Die Aktienmärkte sind in der vergangenen Handelswoche unter Druck geraten, nachdem das Goldlöckchen-Szenario sich immer weiter ins Negative umkehrt. Die gemeldeten Inflationsdaten zeigen in den USA und der Eurozone ein deutliches Ausbremsen der Abwärtsdynamik auf viel zu hohem Niveau. Die Notenbanken werden vor diesem Hintergrund weitere Zinserhöhungen vollziehen; der Pivot bzw. gar die Zinswende sind vorerst abgesagt. Durch die weiterhin sehr restriktive Geldpolitik erhöht sich nun die Wahrscheinlichkeit, dass die USA in der 2. Jahreshälfte in eine Rezession rutschen wird, welche auch Auswirkungen auf die Ergebnisse der Unternehmen haben wird (Fortführung der Gewinnrezession).
Die Wall Street ist 2 Tage vor dem Monatsabschluss nun an der Ausbruchszone angekommen. Die Bullen brauchen hier den dynamischen Rebound, um den bullischen Ausbruch zu bestätigen. Viele positive Impulsgeber stehen dafür momentan nicht zur Verfügung. Ein Durchbruch auf Monatsschlussbasis würde hingegen eine große Bullenfalle komplettieren und den Bären eine Steilvorlage in den Frühling liefern.
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Wichtige Wochentermine:
- Montag:
- 14:30 Uhr USA Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter Januar
- 16:00 Uhr USA Schwebende Hausverkäufe Januar
- Dienstag:
- Monatsabschluss Februar
- 15:45 Uhr USA Einkaufsmanagerindex Chicago Februar
- 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board Februar
- Mittwoch:
- Monatsauftakt März
- 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Februar (endgültig)
- 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Februar (endgültig)
- 14:00 Uhr BRD Verbraucherpreise Februar (Vorabschätzung)
- 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Februar
- Donnerstag:
- 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise (Vorabschätzung)
- 13:30 Uhr Eurozone Protokoll der letzten EZB-Sitzung
- Freitag:
- 08:00 Uhr BRD Handelsbilanz Januar
- 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Februar (endgültig)
- 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Februar (endgültig)
- 11:00 Uhr Eurozone Erzeugerpreise Januar
- 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Februar
Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:
Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+9,24%), S&P500 (+3,40%), Dow Jones (-1,00%) und Nasdaq100 (+9,45%).
Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit 2022 fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern. Der Bärenmarkt ist im breiten Markt bisher ohne Kapitulationsphase und eher als Korrektur zu werten.
Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 konnte in der vergangenen Woche wie vermutet den Rebound zur Ausbruchszone 3.950 vollziehen. Die Bullen müssen dynamisch abprallen, um den bullischen Ausbruch zu bestätigen. Andernfalls droht eine große Bullenfalle. Der sma200 bei 3.940 stellt einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb halten die Bullen eine erste Range zur 3.980. Darüber folgen ema200 bei 4.010 und die .025. Anschließend wieder die Aufhellung zur 4.090. Unterhalb rücken hingegen die 3.9 und .860 wieder in den Blickpunkt. Darunter weiterer Abgabedruck zur 3.8/.780. Stärkere Gegenwehr wäre dann in diesem Bereich zu erwarten.
Der Blick zum Dow Jones, der in der vergangenen Woche sein symmetrisches Dreieck dynamisch nach unten aufgelöst hat. Das Dezembertief an der 32.600 stellt nun den nächsten umkämpften Bereich. Oberhalb bleibt die Spanne zum ema200 bei 33k aktiv. Darüber folgt nach der 33.2 die Bewegung zur alten Dreieckunterkante bei knapp 33.5. Bei Bruch 33.8. Unterhalb rückt hingegen der sma200 bei 32.350 in den Fokus. Bei Bruch der alte Abwärtstrend bei 32.080 (fallend) und anschließend die weitere Eintrübung zur 31.8. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.
Der Nasdaq100 rutsche in der vergangenen Woche auf seine 200-Tagelinien zurück. Oberhalb der 11.5 halten die Bullen noch Reboundchancen. Der sma200 bei 11.900 stellt den ersten relevanten Bereich. Oberhalb bleibt die Range zum ema200 bei 12.180 aktiv. Darüber rückt über mehrere offene Gaps wieder die .450 in den Fokus. Unterhalb wäre hingegen die 11.700 zu nennen, gefolgt von der .550. Bei Bruch würde das Chartbild wieder bärisch Richtung 11k kippen.
Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).
Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nach drei roten Quartalskerze in Folge (gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble 2000) eine scharfe Gegenbewegung einleiten konnte. Ein nachhaltiger Bruch durch die Zone 14.8/15.1 würde das charttechnische Bild wieder nachhaltig aufhellen.
Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:
- 16k > 15.8 > 15.6 > 15.350 > 15.1k/14.8 > 14.5 > 14k > 13.6 > 13.3 > 13k > 12.600 > 12.180 > 11.850 > 11.450 > 11k
Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Februar.
Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.
Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:
Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX seit Oktober 30% zulegen konnte. Mit der 14.8/15k wurde eine wichtige Marke überwunden. Die 15.1 stellen einen ersten relevanten Bereich im Monatschart. Oberhalb steht die Spanne zur 15.600. Darüber 15.800 zur 16k. Bei Bruch 16.085/.230 (AZH). Unterhalb sei hingegen die Range zur Ausbruchszone 14.8 aktiv. Darunter erste Eintrübung zur 14.450. Bei Bruch 14.3 und der nächstgrößere Support 14k/13.8.
Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX nun 4 Wochen hintereinander Schwäche im Bereich der 15.5 zeigte. Die Monatskerze Februar trübt sich zunehmend ein. Die Bewegung zur Ausbruchszone 15k/14.8 ist weiterhin offen und bietet sich nun an. Die 15.300 stellen im Wochenchart einen ersten relevanten Bereich.
Oberhalb bleibt der Cluster zur 15.460 aktiv. Darüber weitere Aufhellung über die .530 zur .630. Bei Bruch Chance auf 15.800.
Unterhalb steht hingegen eine erste Spanne über die 15.210 zur alten Verbindungslinie .160. Darunter Eintrübung Richtung Ausbruchszone zur 15.065 und 14.990. Bei Bruch 14.910 und .800. Anschließend Eintrübung zum sma100 bei .650.
Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.
Kurzum für den Tageschart:
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