Positive Woche trotz Unsicherheit – Fed-Entscheidung und Geopolitik bleiben im Fokus

Die Aktienmärkte beenden nach einem volatilen und von Unsicherheit geprägten Verlauf eine insgesamt positive Handelswoche – wenn auch mit deutlichen Unterschieden.
An der Wall Street konnte sich die Marktbreite endlich etwas verbessern. Während die großen Big-Tech-Werte eher schwächer tendierten, legten viele zuvor zurückgebliebene Sektoren zu. Für Gesprächsstoff sorgte zudem der Börsengang von SpaceX, das auf Anhieb zum sechstwertvollsten Unternehmen der USA aufstieg und damit ebenfalls Kapitalströme innerhalb des Marktes beeinflusste.
Der DAX schloss die Woche hingegen leicht im Minus. Belastend wirken hier zunehmend schwächere Konjunkturprognosen bei gleichzeitig weiterhin restriktiver Geldpolitik der EZB. Diese Kombination aus nachlassendem Wachstum und hohen Zinsen bleibt ein schwieriges Umfeld für europäische Aktien.

Im Fokus der kommenden Woche steht vor allem die erste Zinsentscheidung der US-Notenbank unter dem neuen Fed-Chef. Zinssenkungen dürften dabei vorerst kein Thema sein. Spannend wird vielmehr die Frage, ob die Notenbank sogar weitere Zinserhöhungen als Möglichkeit in den Raum stellt oder sich weiterhin neutral und datenabhängig positioniert. Letzteres erscheint aktuell das wahrscheinlichere Szenario.
Darüber hinaus stehen mit den US-Einzelhandelsumsätzen und dem ZEW-Konjunkturindex wichtige Konjunkturdaten auf der Agenda, die weitere Hinweise auf die wirtschaftliche Entwicklung liefern könnten.

Überlagert wird das Marktgeschehen jedoch weiterhin von der Geopolitik. Der Irankrieg bleibt ein ständiger Unsicherheitsfaktor. Seit Wochen pendeln die Schlagzeilen zwischen Hoffnungen auf einen Deal und Meldungen über neue Angriffe. Solange keine nachhaltige Lösung erkennbar ist, dürfte die Geopolitik auch weiterhin für erhöhte Volatilität und schnelle Richtungswechsel an den Börsen sorgen.

Wichtige Wochentermine

  • Montag:
    • 11:00 Uhr EU Industrieproduktion April
    • 14:30 Uhr US Empire State Manufacturing Index Juni
    • 15:15 Uhr US Industrieproduktion April
  • Dienstag:
    • (!) 11:00 Uhr DE ZEW-Konjunkturerwartungen Juni
    • 16:00 Uhr US Import- & Exportpreise Mai
  • Mittwoch:
    • 11:00 Uhr EU Verbraucherpreise Mai (endgültig)
    • (!) 14:30 Uhr US Einzelhandelsumsatz Mai
    • (!) 20:00 Uhr US Fed Zinsentscheid
    • (!) 20:30 Uhr US Fed Pressekonferenz
  • Donnerstag:
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • (!) 14:30 Uhr US Philadelphia-Fed-Index Juni
  • Freitag:
    • USA Feiertag – Juneteenth
    • 08:00 Uhr DE Erzeugerpreise Mai
    • 16:00 Uhr US Uni-Michigan Verbrauchervertrauen

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX weiter inmitten seiner volatilen Seitwärtsrange vom Allzeithoch zur Supportzone an der 200-Tageslinie (24.2(24k) mit der Zwischenzone 24.7, welche er in der vergangenen Woche erneut verteidigen konnte. Es ist wahrscheinlich, dass der DAX weiter choppy unterwegs bleiben wird und damit immer wieder für beide Seiten Chancen bietet.
Der Bereich der 24.500 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb >> 24.600 > 24.790 (m. Bollinger) > 24.950 > 25.060 (Gap) > 25.120 > 25.280
  • Unterhalb >> 24.500 > 24.450 > 24.280 > 24.200 (200-TL) > 24.120 > 23.950 > 23.730

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Wall Street mit deutlicher Schwäche – Startet nun die größere Konsolidierung?

Die Aktienmärkte verabschieden sich mit einem roten Wochenabschluss. Besonders deutlich traf es dabei den zuletzt extrem heißgelaufenen US-Tech-Bereich, der spürbar korrigierte. Nach der monatelangen Rally und nahezu zehn Gewinnwochen in Folge mehren sich damit erstmals ernsthafte Ermüdungserscheinungen.
Natürlich lassen sich als Auslöser erneut die ungelöste geopolitische Lage rund um den Iran und die weiterhin blockierte Straße von Hormus oder auch neue Zinssorgen anführen. Wahrscheinlich war die Bewegung nach der extrem starken Rally seit Ende März jedoch schlicht überdehnt und damit reif für einen überfälligen Rücksetzer.
Nun wird sich zeigen müssen, ob die Bären daraus tatsächlich eine größere Konsolidierung entwickeln können, um den starken Anstieg der vergangenen Monate stärker zu korrigieren – oder ob die Dip-Buyer die Schwäche erneut direkt aufkaufen und die Rally schnell wieder stabilisieren.

Im Fokus stehen in der neuen Woche neben der Geopolitik vor allem die neuen US-Inflationsdaten am Mittwoch. Die spannende Frage wird sein, ob die Inflation weiter anzieht und womöglich sogar wieder in Richtung der +4-%-Marke läuft. Am Donnerstag folgt zudem die Zinsentscheidung der EZB. Besonders aufmerksam dürften die Märkte auf mögliche Hinweise reagieren, ob eine erneute Zinserhöhung bereits angekündigt werden könnte.

Wichtige Wochentermine

  • Montag:
    • 08:00 Uhr DE Auftragseingang Industrie April
  • Dienstag:
    • 08:00 Uhr DE Handelsbilanz April
    • 08:00 Uhr DE Industrieproduktion April
    • 14:30 Uhr US Handelsbilanz April
  • Mittwoch:
    • (!) 14:30 Uhr US Verbraucherpreise Mai
  • Donnerstag:
    • (!) 14:15 Uhr EU EZB Zinsentscheid
    • (!) 14:30 Uhr US Erzeugerpreise Mai
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • (!) 14:45 Uhr EU EZB Pressekonferenz
  • Freitag:
    • 08:00 Uhr DE Verbraucherpreise Mai (endgültig)
    • 16:00 Uhr US Uni-Michigan Verbrauchervertrauen

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX weiter inmitten seiner volatilen Seitwärtsrange vom Allzeithoch zur 200-Tageslinie gefangen. Das m. Bollinger um 24.7 stellt die mittlere Grenze. Es ist wahrscheinlich, dass der DAX weiter choppy unterwegs bleiben wird und damit immer wieder für beide Seiten Chancen bietet.
Der Bereich der 24.720 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb >> 24.850 > 24.950 > 25.060 (Gap) > 25.120 > 25.200 > 25.320
  • Unterhalb >> 24.720 (m. Bollinger) > 24.670 > 24.610/.580 > 24.400 > 24.360 > 24.300 > 24.180 (200-TL)

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Wall Street feiert historische Rally – Juni nun im Fokus

Abschluss einer insgesamt positiven Handelswoche, in der vor allem die Wall Street und dort insbesondere der KI- und Tech-Sektor erneut als Kurstreiber überzeugen konnten. Die Euphorie rund um Künstliche Intelligenz, robuste Earnings und die bislang widerstandsfähige US-Wirtschaft halten die Rally weiter am Leben.
Der S&P 500 schafft damit erstmals seit rund drei Jahren wieder neun Gewinnwochen in Folge. Noch beeindruckender fällt die Entwicklung beim Nasdaq aus: Der Technologieindex verzeichnet erstmals seit der Zeit der Dotcom-Blase und der globalen Finanzkrise zwei Monate in Folge Kurszuwächse im zweistelligen Prozentbereich.
Zusätzlichen Rückenwind lieferten immer wieder die nahezu identischen Schlagzeilen über einen möglichen Iran-Deal – auch wenn konkrete Fakten oder echte Durchbrüche bislang weiter fehlen. Noch dominiert an den Märkten stets die Hoffnung auf eine Einigung.

Mit dem nun anstehenden Juni beginnt allerdings eine saisonal deutlich schwierigere Phase. Besonders in Jahren mit US-Zwischenwahlen gilt der Juni historisch als eher schwacher Börsenmonat.
Gilt diese Saisonalität auch diesmal oder kann die KI-getriebene Rally die Statistik erneut ignorieren?

In der kommenden Woche rücken auf dem Wirtschaftskalender vor allem die ISM-Einkaufsmanagerindizes sowie der offizielle US-Arbeitsmarktbericht in den Fokus. Besonders spannend wird dabei die Frage sein, ob sich die Auswirkungen des Irankriegs über höhere Ölpreise und gestiegene Unsicherheit inzwischen stärker auf Wirtschaft und Inflation auswirken.

Wichtige Wochentermine

  • Montag:
    • Monatsauftakt Juni
    • 08:00 Uhr DE Einzelhandelsumsatz Mai
    • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai (endgültig)
    • (!) 16:00 Uhr US ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai
  • Dienstag:
    • 11:00 Uhr EU Verbraucherpreise (Vorabschätzung)
    • 16:00 Uhr US JOLTS-Daten (offene Stellen) April
  • Mittwoch:
    • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai (endgültig)
    • 11:00 Uhr EU Erzeugerpreise April
    • 14:15 Uhr US ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar Mai
    • 16:00 Uhr US Auftragseingang Industrie April
    • (!) 16:00 Uhr US ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai
    • 20:00 Uhr US Beige Book der Fed
  • Donnerstag:
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • 14:30 Uhr US Challenger Stellenstreichungen Mai
  • Freitag:
    • (!) 14:30 Uhr US Arbeitsmarktbericht Mai

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX bleibt der Underperformer zur Wall Street und zeigt sich am Allzeithoch mit Zurückhaltung. Unterhalb bleibt eine volatile und neutrale Seitwärtsrange zur 200-Tageslinie aktiv.
Der Bereich der 25.110 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb >> 25.180 > 25.280 > 25.370 > 25.510 > 25.640
  • Unterhalb >> 25.110 > 25.030 > 24.950 > 24.890/.860 >24.700 (m. Bollinger)

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Starke Börsenwoche – Hoffnung treibt – Fokus rückt auf neue Inflationsdaten

Positiver Abschluss einer starken Handelswoche, die weiterhin klar im Zeichen der Geopolitik stand. An der Wall Street dürfte es erstmals seit rund drei Jahren wieder acht Gewinnwochen in Folge zu feiern geben – ein beeindruckender Lauf, getragen vor allem von den großen Tech-Werten und der Hoffnung auf eine Entspannung im Iran-Konflikt.
Immer wieder sorgten Meldungen über mögliche Fortschritte bei den Verhandlungen für deutliche Intraday-Spikes an den Märkten. Eine wichtige Grundlage der Rally bleibt zudem die bislang robuste Quartalsberichtssaison. Erste konjunkturelle Eintrübungen infolge des Irankriegs oder der hohen Ölpreise spiegeln sich in den Unternehmenszahlen bislang kaum wider.
Genau darin könnte aber auch eine Gefahr liegen: Sollte tatsächlich ein Deal zustande kommen, wäre ein klassisches „Buy the rumor, sell the news“-Szenario durchaus denkbar. Die Märkte haben die Hoffnung auf eine Lösung inzwischen mehrfach gefeiert – umso größer könnte die Gefahr kurzfristiger Gewinnmitnahmen bei einer tatsächlichen Einigung sein.

Die neue Handelswoche startet zunächst mit einem Feiertag – traditionell gerne begleitet von freundlichen Futures. Im weiteren Wochenverlauf rücken dann vor allem neue Inflationsdaten in den Mittelpunkt. Am Donnerstag steht die US-PCE-Kernrate für April auf dem Programm, bevor am Freitag die deutschen Verbraucherpreise für Mai folgen. Gerade nach den zuletzt hohen Ölpreisen dürften die Daten mit besonderer Spannung erwartet werden.

Wichtige Wochentermine

  • Montag:
    • US-Feiertag – Memorial Day
  • Dienstag:
    • 16:00 Uhr US Verbrauchervertrauen Conference Board Mai
  • Mittwoch:
    • 16:00 Uhr US Richmond Fed Manufacturing Index Mai
  • Donnerstag:
    • 13:30 Uhr EU EZB Protokoll
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • (!) 14:30 Uhr US PCE-Kernrate April
    • 14:30 Uhr US BIP Q1 (2. Veröffentlichung)
  • Freitag:
    • (!) 14:00 Uhr DE Verbraucherpreise Mai (Vorabschätzung)

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Der DAX mit einer starken Handelswoche und mittlerweile nur noch knapp 2% vom Allzeithoch entfernt. Allerdings hinkt er mit einer Jahresperformance von knapp 1,5% der Wall Street weiterhin deutlich hinterher. Oberhalb der Supportzone an der 200-TL bleiben die Bullen aber im Vorteil.
Der Bereich der 24.740 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb >> 24.740 > 24.840 > 25.000 > 25.100 > 25.150 > 25.280
  • Unterhalb >> 24.690 > 24.580 > 24.480 > 24.375 > 24.300 > 24.150 (200-TL) > 23.930/.900

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Geteilter Markt mit erster Ermüdung – Nvidia als finale Entscheidung?

Die Börsen verabschieden sich mit einem gemischten Bild ins Wochenende. Der DAX bleibt dabei der klare Underperformer und kämpft weiterhin um seine 200-Tage-Linie. Im Gegensatz zur Wall Street weist der deutsche Leitindex inzwischen sowohl auf Wochen- als auch auf Monatssicht eine negative Performance auf.
Doch auch an der Wall Street beginnen die Wochengewinne zur Stunde zunehmend abzuschmelzen. Die Frage drängt sich damit immer stärker auf: Steht die sehr heißgelaufene Rally angesichts weiter steigender Anleiherenditen nun tatsächlich vor einer größeren Konsolidierung?

Zusätzlicher Druck könnte dabei vom offenbar nahezu ergebnislosen Treffen zwischen Donald Trump und Xi Jinping ausgehen. Gleichzeitig schwelt der Irankrieg weiter, während die Straße von Hormus weiterhin blockiert bleibt. Die Märkte hatten zuletzt stark auf Entspannung gesetzt – doch bislang fehlt weiterhin eine echte Lösung.
Hinzu kommt: Die Rally wird nach wie vor nur von wenigen Schwergewichten getragen, insbesondere aus dem Tech-Sektor. Die Marktbreite bleibt auffällig schwach. Saisonale Muster sprechen zudem dafür, dass die zweite Maihälfte durchaus Raum für eine Verschnaufpause oder Konsolidierung bieten könnte.
In der neuen Woche richtet sich der Blick daher neben der offenen geopolitischen Lage vor allem auf die wichtigen Earnings von NVIDIA am Mittwoch. Sie gelten als entscheidender Belastungstest für die Tech-Outperformance der vergangenen Wochen. Bestätigt Nvidia erneut das KI-Narrativ und trägt damit die Rally weiter – oder bekommt dieses zentrale Standbein des Marktes plötzlich erste Risse?

Wichtige Wochentermine

  • Montag:
    • 04:00 Uhr CN Industrieproduktion April
  • Dienstag:
    • 08:00 Uhr EU Handelsbilanz März
  • Mittwoch:
    • 08:00 Uhr DE US Erzeugerpreise April
    • 11:00 Uhr EU Verbraucherpreise April (endgültig)
    • (!) 20:00 Uhr US FOMC/ Fed Protokoll
    • (!) Nvidia Quartalszahlen Q1
  • Donnerstag:
    • 09:30 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai (vorläufig)
    • 09:30 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai (vorläufig)
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • (!) 14:30 Uhr US Philadelphia-Fed-Index Mai
    • 15:45 Uhr US S&P Global Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai (vorläufig)
    • 15:45 Uhr US S&P Global Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai (vorläufig)
  • Freitag:
    • 08:00 Uhr DE GfK-Konsumklima Juni
    • 08:00 Uhr DE BIP Q1 (2. Veröffentlichung)
    • (!) 10:00 Uhr DE ifo-Geschäftsklimaindex Mai
    • 16:00 Uhr US Konsumklima Uni Michigan Mai (endgültig)

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX bleibt im Vergleich zur Wall Street starker Underperformer (negative Wochen-, Monats- & Jahresrendite) und klebt förmlich an seiner 200-TL. Eine überfällige Konsolidierung an der Wall Street würde den DAX wohl wieder in die Gaps tief im 23k-Bereich führen.
Der Bereich der 24.130 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb >> 24.190 > 24.290 (100-TL/ m. B.) > 24.330 > 24.380 > 24.435 > 24.570 > 24.650
  • Unterhalb >> 24.130 (200-TL) > 24.055 > 23.900 > 23.810 > 23.750 > 23.670 > 23.560/.500

Der Ausblick im Videoformat

Exklusiver Traders Club