Die Aktienmärkte gehen mit einer sehr positiven Wochenperformance (DAX: +2,99%, US-Indizes knapp +4%) in die letzten wichtigen Entscheidungen in diesem Jahr. Vor allem stehen in der kommenden Handelswoche die Notenbanksitzungen der Fed und der EZB im Fokus der Börsianer. Nach den soliden Arbeitsmarktdaten und der weiterhin viel zu hohen Inflation, wird eine erneute Straffung der Geldpolitik erwartet. Die EZB könnte mit ähnlichen Tönen von ihrem sehr zurückhaltenden Kurs zunehmend abrücken. Der Wochenabschluss wird durch den letzten Großen Verfallstermin in diesem Jahr gebildet. Es dürfte nochmal ordentlich volatil an den Märkten zugehen, bevor im Anschluss die Weihnachtsruhe einkehrt.
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Wichtige Wochentermine:
- Montag:
- 08:00 Uhr BRD Großhandelspreise November
- Dienstag
- 11:00 Uhr Eurozone Industrieproduktion Oktober
- 14:30 Uhr USA Erzeugerpreise November
- Mittwoch:
- 03:00 Uhr China Industrieproduktion November
- 03:00 Uhr China Einzelhandelsumsatz November
- 14:30 Uhr USA Einzelhandelsumsatz November
- 20:00 Uhr USA Fed-Zinsentscheid/ 20:30 Uhr Pressekonferenz
- Donnerstag:
- 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Dezember
- 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Dezember
- 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Dezember
- 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Dezember
- 13:45 Uhr Eurozone EZB Zinsentscheid/ 14:30 Uhr Pressekonferenz
- 14:30 Uhr USA Philadelphia-Fed-Index Dezember
- 15:15 Uhr USA Industrieproduktion November
- 15:45 Uhr USA Markit Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Dezember
- 15:45 Uhr USA Markit Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Dezember
- Freitag:
- Hexensabbat – Dreifacher Verfallstermin an den Terminbörsen
- 08:00 Uhr BRD Erzeugerpreise November
- 10:00 Uhr BRD ifo-Geschäftsklimaindex Dezember
- 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise November (endgültig)
Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:
Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn. Auf Jahressicht halten alle großen Indizes noch eine solide positive Jahresperformance. Der DAX notiert mit knapp +13% auf dem Niveau von Mitte April und ist damit abermals der klare Underperformer. Mit über 26% hält der Nasdaq100 den ersten Platz.
Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Nur ein radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte Growth wohl unter Druck bringen.
Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 hangelte sich im Jahr 2021 stets an der 50-Tagelinie entlang. Dieses Muster wurde im September unterschritten und es folgte der Rutsch bis an die 100-Tagelinien. Per iSKS-Umkehrformation gelang der Sprung zurück über die Ausbruchszone & die V-Erholung zum Allzeithoch. Die 50-Tagelinie stellt nun wieder die wichtige Unterstützung und altbekannte “Buy-the-Dip”-Zone dar, welche auch in der vergangenen Handelswoche verteidigt werden konnte. Oberhalb wäre eine Jahresendrally in den 4.800-er Bereich noch möglich. Bei Bruch durch den Bereich würden hingegen die Oktobertiefs und die 200-Tagelinien in den Blickpunkt rücken.
Der Blick zum Dow Jones, wo der Index nach Fall auf die 200-Tagelinien dynamisch nach oben abdrehen konnte. Die Mai-Verbindungslinie steht nun wieder im Fokus. Bei Bruch kann noch eine Jahresendrally gestartet werden. Unterhalb bilden GD100 und GD200 stets gute Reboundzonen.
Der Nasdaq100 (Wochenchart und Tageschart) bewegt sich weiterhin im 2018-er Keil. Nach mehrfachem Test an der oberen Verbindungslinie wurde in den letzten 2 Wochen erfolgreich die untere Trendlinie verteidigt. Eine Jahresendrally könnte abermals die obere Verbindung bei 16.9 in den Blickpunkt rücken. Vorsicht bei Bruch durch die 15.6.
Ein Blick zu den Positionierungen für den letzten Großen Verfallstermin in diesem Jahr (Freitag). Es ist auffällig, dass die Put-Positionierungen Richtung Schlüsselsupport klar dominieren. Die Stillhalter hätten somit wenig Interesse an einem nachhaltigen Bruch durch die Seitwärtsrange (15k/14.8). Absicherungsgeschäfte könnten ansonsten die Bewegung – den Abverkauf – beschleunigen. Auf der anderen Seite hätten die Stillhalter auch wenig Interesse an eine Rally-Fortsetzung über die 16k. Das Verfallsdiagramm deutet somit eine Fortführung der volatilen Seitwärtsrange an.
Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990. Die Pandemie hinterließ bisher eine große rote Quartalskerze, gefolgt von mittlerweile 5 starken grünen Kerzen in Folge (gab es zuletzt 2006 & 2012), wobei auch die Bollinger-Area durchbrochen werden konnte. In den letzten 25 Jahren waren solche Ausbrüche aus der Bollinger-Area sehr selten; erst recht mit 5 grünen Quartalskerzen im Rücken. Im Anschluss folgte stets eine Korrektur von mindestens 10 Prozent und das immer in der 2. Jahreshälfte. Mit 9% wurde dieser Wert fast erreicht.
Markiert sind auch die beiden Bärenmärkte (Dotcom-Bubble, Finanzkrise) bzw. zugleich die Rezessionen. Sehr auffällig ist hierbei der Faktor Zeit. Die vorangegangenen Rezessionen beschäftigten den Aktienmarkt viele Jahre, bis das Vorkrisenniveau wieder erreicht werden konnte. Diesmal folgte nur ein sehr steiler Anstieg.
Im großen Quartalschart ist der DAX an der 15k & 14.8 gut gestützt. Darunter wäre eine schnelle Bewegung zur 14k möglich. Oberhalb steht eine Seitwärtsrange zur 15.400/.660/.830 und 16.030. Bei Bruch Aufhellung zur 16.290 und nachfolgend 16.500.
Den gleichen Zeitraum auch nochmal als Tageschart, wo die 20-jährige Keilformation während der Pandemie erst auf der Unterseite und nun auf der Oberseite verletzt wurde. Gelingt der nachhaltige starke bullische Durchbruch? Ein Fall zurück in die Keilformation (14.800) könnte hingegen ein bärisches Fehlausbruchszenario ins Spiel bringen & damit eine stärkere Korrektur einleiten.
Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Dezember.
Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2021. Vielleicht kein unwesentlicher Grund, warum der DAX seit Monaten seitwärts tendierte. Das Absetzen vom R1 kann bisher nicht nachhaltig gelingen.
DAX – Übergeordnete Lage:
- Der DAX mit Ausbruch über die große Keilformation bei 14.8. Die Bullen dominieren oberhalb der Marke und können eine Seitwärtsrange über die 15k, 15.430, 15.660, .800 zur 16k anstreben. Darüber weitere Aufhellung 16.2 und nachfolgend 16.4. Bei Bruch zurück unter die 14.8 folgt die 14k als nächste wichtige Unterstützung.
- Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert.
Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX nach dem Mai nun auch im Oktober die wichtige 14.8 testen und somit die Seitwärtsrange zur 16k verteidigen konnte. Erst unterhalb trübt sich das Bild mittelfristig ein. Die neutrale Seitwärtsrange reicht von 14.815/15k/15.200/15.470/.660 und 15.800 zur 16.030. Zur saisonal starken Zeit versuchte der DAX den Ausbruch, welcher jedoch zügig wieder in die Seitwärtsrange abverkauft wurde. Oberhalb würde die Aufhellung zur 16.370 erfolgen, im Anschluss 16.500. Unterhalb wären hingegen 14.470 & nachfolgend die 14k zu nennen.
Xetra-DAX Wochenchart.
Der Blick zum Wochenchart, wo sich der DAX nach dem Fehlausbruch auf der Oberseite wieder inmitten der April-Seitwärtsrange (14.800 – 16.030) eingefunden hat. Es erwartet uns eine ereignisreiche (EZB, Fed, Verfall) und vermutlich volatile Handelswoche. Das mittlere Bollingerband bei der 15.645 stellt einen ersten relevanten Bereich.
Oberhalb können die Bullen eine erste Range zur 15.800 ausbauen. Darüber wäre die Erweiterung zur 15.930 zu nennen. Bei Bruch Angriff auf die 16k/16.030. Bei Sprung darüber folgt Aufhellung zur 16.2.
Unterhalb bleibt der DAX vorerst in einer Spanne zur 15.540. Darunter wäre die 15.470 als nächster Support zu nennen, bevor sich das Bild zur .320/.290 eintrübt. Bei Bruch öffnet sich der Cluster zur 15.240/.150 & 15.030.
Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.
Kurzum für den Tageschart:
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