Die Aktienmärkte erlebten eine weitere sehr volatile Handelswoche und verwalteten damit die hohen Verluste aus dem Monat Januar (Nasdaq100: -11,4%). Eine stärkere Gegenbewegung konnte bisher nicht aufgegriffen werden. Der Monatswechsel (Montag/ Dienstag) ist durch Sonderfaktoren (Neugewichtung Fonds, frische Liquidität aus Sparplänen etc.) gerne fester geprägt. Im Anschluss wäre der Markt wieder auf sich gestellt und der Fokus rückt zu den wichtigen Impulsgebern der Woche. Es werden u. a. die neuen Inflationsdaten aus Deutschland und der Eurozone, sowie der US-Arbeitsmarktbericht gemeldet. Am Donnerstag folgen die geldpolitischen Entscheidungen der EZB. Außerdem legen Alphabet/ Google und Meta/ Facebook ihre Quartalsberichte vor.

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Wichtige Wochentermine:

  • Montag:
    • Monatsabschluss
    • 11:00 Uhr Eurozone BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
    • 14:00 Uhr BRD Verbraucherpreise Januar (Vorabschätzung)
  • Dienstag
    • Monatsauftakt
    • 08:00 Uhr BRD Einzelhandelsumsatz Januar
    • 10:00 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (endgültig)
    • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (endgültig)
    • 16:00 Uhr USA JOLTS-Daten (offene Stellen) Dezember
    • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar
    • Quartalszahlen u. a. von AMD, Alphabet (Google)
  • Mittwoch:
    • 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise Januar (Vorabschätzung)
    • 14:15 Uhr USA ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar Januar
    • Quartalszahlen u. a. von Meta (ex Facebook)
  • Donnerstag:
    • 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar (endgültig)
    • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar (endgültig)
    • 11:00 Uhr Eurozone Erzeugerpreise Dezember
    • 13:45 Uhr Eurozone EZB-Zinsentscheid
    • 14:30 Uhr Eurozone EZB-Pressekonferenz
    • 14:30 Uhr USA Lohnstückkosten Q4 
    • 16:00 Uhr USA Auftragseingang Industrie Dezember
    • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar
    • Quartalszahlen u. a. von Ford
  • Freitag:
    • 08:00 Uhr BRD Auftragseingang Industrie Dezember
    • 11:00 Uhr Eurozone Einzelhandelsumsatz Dezember
    • 14:30 Uhr USA Neugeschaffene Stellen ex Agrar Januar in Tsd
    • 14:30 Uhr USA Arbeitslosenquote Januar
    • 14:30 Uhr USA Durchschnittliche Stundenlöhne Januar

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn. Vor allem Wachstumstitel (Nasdaq100 -11,43%) und der S&P500 (-7,01%) sind unter Druck geraten. Value-Werte wie der Dow Jones (-4,44%) und der DAX (-3,56%) konnten sich besser halten. Ein Trend der sich aufgrund der neuen Geldpolitik fortsetzen könnte.

Performance seit Jahresbeginn

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit Jahresauftakt fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern.

Performance seit 1990

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 hangelte sich im Jahr 2021 im Buy-the-Dips-Modus stets an der 50-Tagelinie entlang. Dieses BTD-Muster wurde zum Jahresauftakt zerstört. Die 200-Tagelinien bei 4.400/4.430 stellen nun einen wichtigen Bereich, der zurückerobert werden muss. Oberhalb bleibt die Range zu den 100-Tagelinien (4.550/.570) aktiv. Unterhalb bleiben die Oktobertiefs um 4.275 unter Druck. Bei Bruch muss die Supportzone 4.150 halten. Grafik 2 und 3 zeigen den S&P500 im großen übergeordneten Bild.

S&P500 Tageschart – 200-Tagelinien im Fokus
Große Bild – S&P500 im Monatschart
Große Bild – S&P500 im Quartalschart

Der Blick zum Dow Jones, wo sich der Index an den 200-Tagelinien (34.500/35k) müht. Oberhalb öffnet sich der Cluster zur 35.500. Unterhalb bleibt die Range zur 33.600 aktiv. Bei Bruch muss das Broadening Top bei 33.150 halten. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.

Dow Jones Tageschart
Große Bild – Dow Jones im Quartalschart

Der Nasdaq100, wo der Index die 200-Tagelinien unterschritten hat und seitdem flach konsolidiert. Oberhalb 14.4 stellen sie um 15k ein wichtiges Ziel der Gegenbewegung dar. Oberhalb wären Erholungen zur 15k möglich. Unterhalb bleiben die Monatstiefs unter Druck. Bei Bruch durch die 13.2 droht ein weiteres Verkaufssignal. Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Nasdaq100 Tageschart
Nasdaq100 Wochenchart – jede Kerze eine Woche
Nasdaq100 Monatschart
Nasdaq100 Jahreschart

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990. Der starke Kursanstieg während der Corona-Pandemie (Notenbankliquidität) ist in den letzten 3 Quartalen des vergangenen Jahres zum Stillstand gekommen. Markiert sind auch die beiden großen Bärenmärkte (Dotcom-Bubble, Finanzkrise). Sehr auffällig ist hierbei der Faktor Zeit. Die vorangegangenen Rezessionen beschäftigten den Aktienmarkt viele Jahre, bis das Vorkrisenniveau wieder erreicht werden konnte.

Im großen Quartalschart ist der DAX an der 15k & 14.8 weiterhin gut gestützt. Darunter wäre eine schnelle Bewegung zur 14k möglich. Oberhalb steht eine Seitwärtsrange zur 15.500 und 16.030. Darüber folgt der Cluster 16.290 und nachfolgend 16.450/.500. Die komplette neutrale Quartalsrange wurde bereits im Januar durchlaufen.

DAX Quartalschart

Den gleichen Zeitraum auch nochmal als Tageschart, wo die 22-jährige Keilformation während der Pandemie erst auf der Unterseite und nun auf der Oberseite verletzt wurde. Gelingt der nachhaltige starke bullische Durchbruch? Ein Fall zurück in die Keilformation (14.800) könnte hingegen ein bärisches Fehlausbruchszenario ins Spiel bringen & damit eine stärkere Korrektur einleiten. Zum Jahresauftakt wurde abermals die Ausbruchszone getestet und bisher verteidigt.

Der DAX und der 20-jährige Keil

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Januar.

Die DAX Pivot-Punkte in der Übersicht

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2022.

Der DAX im Jahr 2022 mit den Jahres-Pivot-Punkten

DAX – Übergeordnete Lage:

  • Der DAX mit Ausbruch über die große Keilformation bei 14.8. Die Bullen dominieren oberhalb der Marke und können eine Seitwärtsrange über die 15k, 15.430, 15.660, .800 zur 16k anstreben. Darüber weitere Aufhellung zur 16.3 und nachfolgend 16.450. Bei Bruch zurück unter die 14.8 folgt die 14k als nächste wichtige Unterstützung.
  • Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert.

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo sich der DAX seit April 2021 innerhalb einer Seitwärtsrange von 14.8 zur 16k befindet. Erst unterhalb trübt sich das Bild mittelfristig ein. Die neutrale Seitwärtsrange reicht von 14.815/15k/15.300/15.640 und 15.800 zur 16.030. Oberhalb würde die Aufhellung zur 16.290 erfolgen, im Anschluss 16.450 und .550. Unterhalb wären hingegen 14.500 & nachfolgend die 14k zu nennen.

Xetra-DAX Monatschart

Xetra-DAX Wochenchart.
Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX abermals die Unterkante der 10-monatigen Seitwärtsrange testen und klar verteidigen konnte. Die 15.285/.320 stellen einen ersten relevanten Bereich.

Oberhalb können die Bullen eine Erholung zur 15.500 einleiten. Darüber wäre die Aufhellung zum Kombiwiderstand 15.620/.640 möglich. Bei Bruch Aufhellung 15.800 & .920.

Unterhalb stellen 15.200/.150 den nächsten Supportbereich, direkt gefolgt von der 15k/14.960. Darunter würde die 14.880 & .815 den nächsten Halt bieten, bevor sich das Bild weiter eintrübt. Bei Bruch 14.750/.650.

Xetra-DAX Wochenchart

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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Xetra-DAX Stundenchart

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