Die Aktienmärkte testeten in der vergangenen Woche weitere wichtige Unterstützungszonen und konnten diese im ersten Test verteidigen. Der DAX fiel erstmals seit Mai wieder unter die 15k und berührte mit der 14.8 eine entscheidende Make-or-Break-Marke. Weitere Schwäche ist auf diesem Niveau nicht mehr gestattet, da sich ansonsten das mittelfristige charttechnische Bild eintrübt.

In der nun kommenden Handelswoche stehen neue Inflationsdaten aus den USA & China auf der Agenda & der Beginn der Quartalsberichtssaison. Außerdem dürfte der Kleine Verfallstermin für eine weiterhin hohe Volatiltität sorgen.

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Wichtige Wochentermine:

  • Montag:
    • %
  • Dienstag:
    • 11:00 Uhr BRD ZEW-Konjunkturerwartungen Oktober
    • 11:00 Uhr Eurozone ZEW-Konjunkturerwartungen Oktober
    • 16:00 Uhr USA JOLTS-Daten (offene Stellen) August
  • Mittwoch:
    • Beginn Quartalsberichtssaison
    • 04:00 Uhr China Handelsbilanz September
    • 08:00 Uhr BRD Verbraucherpreise September (endgültig)
    • 11:00 Uhr Eurozone Industrieproduktion August
    • 14:30 Uhr USA Verbraucherpreise September
    • 14:30 Uhr USA Realeinkommen September
    • 20:00 Uhr USA Fed Protokoll
  • Donnerstag:
    • 03:30 Uhr China Verbraucherpreise September
    • 03:30 Uhr China Erzeugerpreise September
    • 14:30 Uhr USA Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • 14:30 Uhr USA Erzeugerpreise September
  • Freitag:
    • Kleiner Verfallstermin
    • 14:30 Uhr USA Einzelhandelsumsatz September
    • 14:30 Uhr USA Empire State Manufacturing Index Oktober
    • 16:00 Uhr USA Konsumklima Uni Michigan Oktober

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn. Im vergangenen Monat September wurde der bisher stärkste Rücksetzer im laufenden Jahr abgearbeitet, trotzdem steht weiterhin eine ordentliche Jahresperformance von über 10%.

Performance seit Jahresbeginn
Performance seit Jahresbeginn

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Der schwache September fällt übergeordnet nicht ins Gewicht.

Performance seit 1990
Performance seit 1990

Am nächsten Freitag würde der Kleine Verfallstermin anstehen, welcher im Vorfeld gerne für ein Tauziehen an den Märkten sorgt. Die Stillhalter sind in der vergangenen Woche schon deutlich unter Druck geraten. Auffällig ist das einseitige Put-Verhältnis unterhalb der 15.3. Die Stillhalter würden nur ungern tiefer abrechnen. Ein Tauziehen & Stabilisieren speziell um die 15.3 wäre durchaus zu erwarten.

Verfallsdiagramm - stockstreet.de
Verfallsdiagramm – stockstreet.de

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 hat im großen Quartalschart (Grafik 1) das 161,8-er Retracements aus dem 90-er Jahre Bullenmarkt erreicht & beendete das Quartal direkt auf dieser Marke. Eine Zone, die in der Vergangenheit gerne lange und volatil umkämpft war. Im Tageschart (Grafik 2) hangelte sich der S&P500 im Jahr 2021 stets an der 50-Tagelinie entlang. Dieses Muster wurde nachhaltig gebrochen. Der Abverkauf wird bisher an der 100-Tagelinie zaghaft ausgebremst. Bei Bruch würde ein weiterer 150-Punkterutsch drohen.

S&P500 Retracements im Quartalschart
S&P500 Retracements im Quartalschart
S&P500 - Bruch im Muster!
S&P500 Tageschart – Bruch im Muster!

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990. Die Pandemie hinterließ bisher eine große rote Quartalskerze, gefolgt von mittlerweile 5 starken grünen Kerzen in Folge (gab es zuletzt 2006 & 2012), wobei auch die Bollinger-Area durchbrochen werden konnte. In den letzten 25 Jahren waren solche Ausbrüche aus der Bollinger-Area sehr selten; erst recht mit 5 grünen Quartalskerzen im Rücken. Im Anschluss folgte stets eine Korrektur von mindestens 10 Prozent und das immer in der 2. Jahreshälfte.

Markiert sind auch die beiden Bärenmärkte (Dotcom-Bubble, Finanzkrise) bzw. zugleich die Rezessionen. Sehr auffällig ist hierbei der Faktor Zeit. Die vorangegangenen Rezessionen beschäftigten den Aktienmarkt viele Jahre, bis das Vorkrisenniveau wieder erreicht werden konnte. Diesmal folgte nur ein sehr steiler Anstieg.

Im großen Quartalschart ist der DAX an der 15k & 14.740 gestützt. Darunter wäre eine schnelle Bewegung zur 14k möglich. Oberhalb steht eine Range zur 15.400 und .660. Darüber würde die 16k wieder in den Blickpunkt rücken.

DAX Quartalschart
DAX Quartalschart

Den gleichen Zeitraum auch nochmal als Tageschart, wo die 20-jährige Keilformation während der Pandemie erst auf der Unterseite und nun auf der Oberseite verletzt wurde. Gelingt der nachhaltige starke bullische Durchbruch? Ein Fall zurück in die Keilformation (14.800) könnte hingegen ein bärisches Fehlausbruchszenario ins Spiel bringen & damit eine stärkere Korrektur einleiten.

Der DAX und der 20-jährige Keil
Der DAX und der 20-jährige Keil

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat September.

Die DAX Pivot-Punkte in der Übersicht
Die DAX Pivot-Punkte in der Übersicht

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2021. Vielleicht kein unwesentlicher Grund, warum der DAX seit Monaten seitwärts tendierte. Das Absetzen von der Ausbruchszone wäre auch in diesem Bild von großer Bedeutung.

Der DAX im Jahr 2021 mit den Jahres-Pivot-Punkten
Der DAX im Jahr 2021 mit den Jahres-Pivot-Punkten

DAX – Übergeordnete Lage:

  • Der DAX mit Ausbruch über die große Keilformation bei 14.7. Die Bullen dominieren oberhalb der Marke und können eine Spanne über die 15k zur 15.660 und .800 anstreben. Darüber weitere Aufhellung zur 16k, 16.2 und nachfolgend 16.5. Bei Bruch zurück unter die 14.7 folgt die 14k als nächste wichtige Unterstützung.
  • Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert.

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX seit April in einem Trendkanal nach oben gewandert ist. Dieser Kanal wurde zum Monatswechsel in den Oktober durchbrochen. Eine neutrale Range von 14.840/15k/15.260 zur 15.400/.450 wäre nun aktiv. Oberhalb würden die 15.620 & 15.835 wieder in den Fokus rücken. Unterhalb wären hingegen 14.570 & nachfolgend die 14k zu nennen.

Xetra-DAX Monatschart
Xetra-DAX Monatschart

Xetra-DAX Wochenchart.
Der Blick zum Wochenchart, wo der wichtige Support an der 14.8 in der vergangenen Woche getestet & verteidigt werden konnte. Ein Bereich, wo die Bullen durchaus über Wochen Gegenwehr zeigen können und auch müssen. Die 15.200 stellt einen ersten Support.

Oberhalb können die Bullen eine erste Range über die .260 zur .330 anstreben. Darüber folgt die weitere Aufhellung zur 15.450. Bei Bruch sind .540 & .610 zu nennen.

Unterhalb wäre hingegen eine erste Spanne zur 15.060 aktiv. Darunter droht der erneute Weg zur 14.930 & 14.860. Bei Bruch rückt die 14.725 in den Blickpunkt.

Xetra-DAX Wochenchart
Xetra-DAX Wochenchart

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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 Xetra-DAX Tageschart - vereinfacht
Xetra-DAX Tageschart – vereinfacht

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