Die Aktienmärkte legten in einer ereignisreichen Woche weiter zu und bestätigten ihren bullischen Ausbruch. Die mittlerweile in Teilen euphorische Rally wurde stark durch Shorteindeckungen angetrieben und wird nun durch FOMO-Ängste unterfüttert. Der charttechnische Ausbruch – vor allem an der Wall Street – muss im aktuellen Umfeld akzeptiert werden, aber sollte trotzdem mit einer Prise Argwohn begleitet werden. Die Konjunkturaussichten bleiben für die USA eingetrübt, die Berichtssaison ist bestenfalls als durchwachsen zu bezeichnen und ob die US-Notenbank Fed bei einem so straffen Arbeitsmarkt in der Tat bald die Zinsen senken wird, bleibt stark zu hinterfragen. Allein die Hoffnung bildet noch kein stabiles Fundament. Fed Chef Powell wird kommenden Dienstag abermals sprechen und könnte seine Rede aus der Pressekonferenz ggfs. nochmals in hawkishen Nuancen anpassen.
Die Ausbruchniveaus sind trotz aller Bedenken intakt. Der DAX steht nur noch knapp 5% von seinem Allzeithoch entfernt, welches zu Zeiten solider Konjunktur, starken Quartalsberichten und einer stimulierenden Geldpolitik ausgebildet wurde. Charttechnisch hätten die Bären eine letzte Chance und diese Entscheidung dürfte im Februar anstehen.
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Wichtige Wochentermine:
- Montag:
- 08:00 Uhr BRD Auftragseingang Industrie Dezember
- 11:00 Uhr Eurozone sentix-Konjunkturindex Februar
- 11:00 Uhr Eurozone Einzelhandelsumsatz Dezember
- Dienstag:
- 08:00 Uhr BRD Industrieproduktion Dezember
- 14:30 Uhr USA Handelsbilanz Dezember
- 18:00 Uhr Rede Fed-Chef Powell
- Mittwoch:
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- Donnerstag:
- 14:00 BRD Verbraucherpreise Februar (Vorabschätzung)
- Freitag:
- 04:00 Uhr China Erzeuger- und Verbraucherpreise Januar
- 16:00 Uhr USA Uni-Michigan Verbrauchervertrauen Februar
Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:
Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+11,15%), S&P500 (+7,73%), Dow Jones (+2,35%) und Nasdaq100 (+14,93%).
Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit 2022 fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern. Der Bärenmarkt ist im breiten Markt bisher ohne Kapitulationsphase und eher als Korrektur zu werten.
Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 konnte sich in der vergangenen Woche weiter von der Ausbruchszone an den 200-Tagelinien entfernen. Die 4.090 und 4.150 stellen einen ersten neutralen Bereich. Oberhalb halten die Bullen eine Range zur 4.200 aktiv. Darüber wird das Gap-Close 4.220/.230 wahrscheinlich. Bei Bruch 4.255 und 4.3. Unterhalb rückt über die 4.025 die Ausbruchszone an der 3.995 wieder in den Blickpunkt. Darunter weiterer Abgabedruck zum wichtigen Kombisupport 3.950. Bei Bruch deutliche Eintrübung im Chartbild mit ersten Ziele bei 3.850.
Der Blick zum Dow Jones, der sich weiter abwartend im symmetrischen Dreieck im Seitwärtstrend bewegt. Ein Ausbruch dürfte starke Dynamik bringen. Oberhalb der 33.650 (50-Tagelinie) steht weiterhin eine Spanne zur 34.200. Darüber Aufhellung zum Dezemberhoch 34.6. Bei Bruch 35k. Unterhalb rücken hingegen die 33.300 und im weiteren Schritt die 33.150 (Dreieckunterkante) in den Fokus. Bei Bruch 32.8 und anschließend der entscheidende Support 32.350. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.
Der Nasdaq100 mit einer +20% Rally seit Anfang Januar. Auffällig gieriges Verhalten. Steiler Aufwärtstrend intakt. Die 12.450 stellen eine erste umkämpfte Zone. Oberhalb bleibt die Range zur Kanaloberkante 12.8 aktiv. Darüber Aufhellung zur 13k und das Gap bei 13.230. Unterhalb rückt der steile Aufwärtstrend bei 12.3 in den Fokus. Darunter die 200-Tagelinien bei 12.150 und 11.980. Bei Bruch 11.850 und .500. Anschließend kippt das Chartbild wieder bärisch um.
Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).
Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nach drei roten Quartalskerze in Folge (gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble 2000) eine scharfe Gegenbewegung einleiten konnte. Ein nachhaltiger Bruch durch die Zone 14.8/15.1 würde das charttechnische Bild wieder nachhaltig aufhellen.
Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:
- 16k > 15.8 > 15.6 > 15.350 > 15.1k/14.8 > 14.5 > 14k > 13.6 > 13.3 > 13k > 12.600 > 12.180 > 11.850 > 11.450 > 11k
Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Januar.
Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.
Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:
Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX seit Oktober 30% zulegen konnte. Mit der 14.8/15k wurde eine wichtige Marke überwunden. Die 15.1 stellen einen ersten relevanten Bereich im Monatschart. Oberhalb steht die Spanne zur 15.600. Darüber 15.800 zur 16k. Bei Bruch 16.085/.230 (AZH). Unterhalb sei hingegen die Range zur Ausbruchszone 14.8 aktiv. Darunter erste Eintrübung zur 14.450. Bei Bruch 14.3 und der nächstgrößere Support 14k/13.8.
Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX das symmetrische Dreieck nach oben verlassen konnte und die bullische Bewegung seit Oktober innerhalb einer Keilformation um eine 5. Welle erweitert. Letzte Chance für die Bären! Die wichtige Supportzone 14.8/15k wurde bisher verteidigt und muss im Sinne der Bullen nachhaltig halten. Die 15.270 stellen im Wochenchart einen ersten relevanten Support.
Oberhalb ist ein Cluster zur 15.475 und .530 aktiv. Darüber weitere Aufhellung zur 15.6/.670. Bei Bruch 15.800/.860. Anschließend 16k.
Unterhalb droht hingegen eine erste Spanne über die 15.140 zur 15.030/15k. Direkt darunter der Aufwärtstrend bei 14.890. Bei Bruch öffnet sich nach der 14.8 der Cluster zum sma100 bei .650.
Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.
Kurzum für den Tageschart:
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