Die Aktienmärkte erlebten vor Ostern einen wahren Euphorieschub und werden nun bemüht sein, diesen Schwung mit in die neue Handelswoche zu nehmen. Das charttechnische Bild bleibt weiterhin in sämtlichen Zeitebenen bullisch intakt, wobei die übergeordneten Begleiterscheinungen und Warnsignale mit Steile des Anstiegs jedoch kontinuierlich zunehmen. Mehr dazu im Video.

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Wichtige Wochentermine:

  • Montag:
    • USA Auftragseingang Industrie Februar
    • USA ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor März
  • Dienstag:
    • China Caixin Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor März
    • USA JOLTS-Daten (offene Stellen) Februar
  • Mittwoch:
    • BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor März
    • USA FED-Protokoll
  • Donnerstag:
    • China Handelsbilanz
    • BRD Auftragseingang Industrie Februar
    • Eurozone EZB-Protokoll
    • USA Anträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
  • Freitag:
    • BRD Handelsbilanz
    • BRD Industrieproduktion Februar
    • USA Erzeugerpreise März

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX für das 1. Quartal und im historischen Kontext seit 1990. Im noch jungen Jahresverlauf ist die Umschichtung von Growth zu Value sehr auffällig. Der Nasdaq100 entwickelte sich vom Outperformer zum Underperformer und tauschte mit DAX & Dow die Plätze. Auffällig bleibt im übergeordneten Bild (Grafik 2) trotzdem die sehr starke Divergenz (mittlerweile größer als zur Dotcom-Bubble während der Jahrtausendwende). Die aktuelle Umschichtung fällt im großen Bild bisher kaum ins Gewicht.

Performance seit Jahresbeginn
Performance seit Jahresbeginn
Performance seit 30 Jahren - übergeordnet
Performance seit 30 Jahren – übergeordnet

Die vergangene Woche bot die perfekte Grundlage für einen euphorischen Quartals- und am Ende auch Wochenabschluss. Das „Euphorieziel“ konnte der DAX innerhalb von 5 Handelstagen abarbeiten. Befindet sich nach einem finalen „Überschießen“ eine Verschnaufpause nun in der Vorbereitung?

Der DAX am 26.03. in Lauerstellung
Der DAX am 26.03. in Lauerstellung
Eine Woche später - Euphorieziel erreicht
Eine Woche später – Euphorieziel erreicht

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium). Der Dow Jones läuft seine Juni-Begrenzungslinie an und könnte bei Durchbruch einen Euphorieschub Richtung 34k erleben. Interessanter Blick auch zum großen Jahreschart, wo sich seit 2008 eine Verbindungslinie aus 6 Jahreskerzen herausgebildet hat. Bremst der Jahreschart den Dow aus? Der S&P500 hangelt sich im Monatschart weiter an der Oberkante des 11-jährigen Trendkanals entlang. Gelingt der Durchbruch und ein weiteres Kaufsignal, trotz der bereits sehr steilen Bewegung?

Dow Jones - Bewegung seit Juni 2020
Dow Jones – Bewegung seit Juni 2020
Bremst der Dow Jones Jahreschart?
Bremst der Dow Jones Jahreschart?
S&P500 Monatschart seit Ende der 90-er
S&P500 Monatschart seit Ende der 90-er

Zurück nach Deutschland zum DAX Kursindex (ex Dividende) im Monatschart, welcher im Vergleich zum Performanceindex deutlich schwächer unterwegs ist und sich auf dem Niveau von 2000 bewegt. Der wichtige Kombiwiderstand, bestehend aus Corona-Panic-Gap und Abwärtstrendlinie, war seit Ende Dezember umkämpft und konnte mit der Monatskerze März durchbrochen werden. Die Begrenzungslinie der letzten beiden Allzeithochpunkte stellt nun ein nahes und augenscheinlich sicheres Ziel dar.

DAX Kursindex Monatschart
DAX Kursindex Monatschart

Ein kurzer Blick zum DAX Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr), wo die 20-jährige Keilformation erst knapp unterhalb der 15.3 einen weiteren Test erfährt.

DAX Jahreschart
DAX Jahreschart

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990. Die Pandemie hinterließ bisher eine große rote Quartalskerze, gefolgt von mittlerweile 5 starken grünen Kerzen in Folge (gab es zuletzt 2006 & 2012), wobei auch das obere Bollingerband durchbrochen werden konnte. In den letzten 25 Jahren geschah dies nur 5 weitere Mal. Im Anschluss folgte stets eine stärkere Korrektur.

Markiert sind auch die beiden Bärenmärkte (Dotcom-Bubble, Finanzkrise) bzw. zugleich die Rezessionen. Sehr auffällig ist hierbei der Faktor Zeit. Die vorangegangenen Rezessionen beschäftigten den Aktienmarkt viele Jahre und nicht nur wenige Monate.

Der DAX konnte mit Sprung über die Verbindungslinie der letzten Allzeithochpunkte bei 13.900 Dynamik zur Oberkante der 20-jährigen Keilformation bei 14.600 entwickeln und diese zum Quartalsabschluss überspringen. Eine erste Range zur 15.2 wäre nun offen. Darüber Aufhellung zur 15.5. Auf der Unterseite stellen die 14.600/14.200 und 13.900 im großen Bild erste wichtige Unterstützungen dar.

DAX Quartalschart
DAX Quartalschart

Das große DAX Chartbild (als Tageschart) der letzten 25 Jahre zeigt ein ganz ähnliches Bild. Zu sehen sind die letzten beiden großen Bärenmärkte und zum Vergleich die starke Bewegung innerhalb der Corona-Pandemie. Ebenso gut zu erkennen, dass in der Corona-Rezession die Dimension nach Ausprägung und Zeit im Vergleich zu den letzten beiden Abschwüngen stark abweichend ist.

Die große 25-jährige Keilformation wurde nun während der Pandemie von der Unter- zur Oberseite komplett durchlaufen. Jedes Mal wurde dabei die Begrenzung verletzt; gelingt diesmal der nachhaltige Durchbruch? Oberhalb steht eine erste Range zur 15.2, gefolgt von der 15.5.

DAX hat den 25-jährigen steigenden Keil verletzt
DAX hat den 25-jährigen steigenden Keil verletzt

Der Blick 30 Jahre in die Vergangenheit zeigt ein interessantes Bild, wo im Monat März gerne große Wendepunkte im Markt ausgebildet wurden. Eine spannende Auffälligkeit, aber selbstverständlich kein Garant für eine Fortsetzung im weiteren Kursverlauf. Der Monat April stellt für sich alleinbetrachtet einen starken Börsenmonat.

DAX - der März seit 30 Jahren
DAX – der März seit 30 Jahren

Zum Abschluss noch die auslaufenden Pivot-Punkte für den starken Monat März. Gelingt der hohe Anschluss und damit die bullische Fortsetzung im April?

Die Pivot-Punkte für den Monat April
Die Pivot-Punkte für den Monat April

DAX – Übergeordnete Lage:

  • Der DAX mit Ausbruch über den Kombiwiderstand 13.9 und sofortiger Dynamik über die 14.6 und nachfolgend 14.9, welche nun Unterstützungen bilden. Der hohe Quartalswechsel ermöglicht die 15.2. Darüber öffnet sich die Tür zur 15.5. Bei Bruch zurück unter die 13.9 sackt der Aufwärtsimpuls in sich zusammen und Ziele zur 13.600/.460 und anschließend .200/13k werden wieder aktiv.
  • Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert.

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX die Verbindungslinie der letzten beiden Allzeithochpunkte bei 13.900 nach langem Kampf doch noch überspringen konnte und direkt Dynamik entwickelte. Die Begrenzungslinien der 20-jährigen Keiloberkante bei 14.6 und 14.900 bilden nun wichtige Unterstützungen. Oberhalb ist die Tür zur 15.2 offen und bei Durchbruch die Erweiterung zur .350/.400. Unterhalb der 14.2 würde es hingegen ein erstes Warnsignal geben und bei Bruch durch die 13.9 dürfte die Anstiegsbewegung in sich zusammenfallen.

Xetra-DAX Monatschart
Xetra-DAX Monatschart

Xetra-DAX Wochenchart.
Der Blick zum Wochenchart, wo sich der DAX oberhalb der 14.650 und .920 stabilisiert hat. Beide Marken bilden nun wichtige Unterstützungen.

Oberhalb der 14.920 steht auf Wochensicht eine Range zur 15.185 und nachfolgend .260. Darüber Aufhellung zur .345.

Unterhalb droht hingegen eine Eintrübung zur 14.810 und .760. Bei Bruch dürfte der wichtige Support bei .650 einen Test erfahren.

Xetra-DAX Wochenchart
Xetra-DAX Wochenchart

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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