Marktrally weiter intakt – Fundament sehr einseitig KI-lastig – Auftakt in schwierigere Saisonalität

Die Märkte blicken auf eine weitere grüne Handelswoche zurück und konnten ihre Rally, die sie im April fulminant gestartet haben, weiter fortsetzen. Risiken rund um den Irankrieg – insbesondere durch steigende Ölpreise, wieder aufflammende Inflationssorgen und eine potenziell schwächere Konjunktur – wurden dabei nahezu komplett ausgeblendet. Stattdessen lag der Fokus klar auf dem KI-getriebenen Tech-Sektor, der mit starken Earnings überzeugte.
Die Kehrseite: Die Marktbreite bleibt trotz der Rekordjagd auffällig schwach. Das Fundament der Rally steht damit weiterhin auf wackligen Beinen und wirkt einseitig gestützt.
Ein weiterer Anstieg des Ölpreises sowie steigende Anleiherenditen könnten jedoch schnell wieder Zweifel in den Markt tragen. Ohne eine nachhaltige Lösung im Irankonflikt und bei der Blockade der Straße von Hormus erscheint das aktuell eingepreiste Szenario an den Märkten deutlich zu optimistisch.

In der neuen Woche rückt vor allem der US-Arbeitsmarktbericht in den Fokus – ein entscheidender Gradmesser für die weitere geldpolitische Richtung. Gleichzeitig bleibt die ungelöste geopolitische Lage ein zentrales Risiko.
Mit dem Start in den Mai beginnt zudem eine saisonal eher schwächere Phase am Markt. Eine Konsolidierung, insbesondere an der Wall Street nach der starken Rally der letzten Wochen, wäre daher nicht überraschend – sondern eher überfällig.

Wichtige Wochentermine

  • Montag:
    • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe April (endgültig)
    • 16:00 Uhr US Auftragseingang Industrie März
    • Quartalszahlen u.a. von Palantir
  • Dienstag:
    • 14:30 Uhr US Handelsbilanz März
    • 16:00 Uhr US JOLTS-Daten (offene Stellen) März
    • (!) 16:00 Uhr US ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor April
    • Quartalszahlen u.a. von AMD, Paypal
  • Mittwoch:
    • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor April (endgültig)
    • 11:00 Uhr EU Erzeugerpreise März
    • 14:15 Uhr US ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar April
    • Quartalszahlen u.a. von Disney, arm, Uber
  • Donnerstag:
    • 08:00 Uhr DE Auftragseingang Industrie März
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • Quartalszahlen u.a. von Coinbase
  • Freitag:
    • 08:00 Uhr DE Handelsbilanz März
    • 08:00 Uhr DE Industrieproduktion März
    • (!) 14:30 Uhr US Arbeitsmarktbericht April
    • 16:00 Uhr US Konsumklima Uni Michigan Mai (vorläufig)

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX weiter als Underperformer zur Wall Street und ohne Rendite in 2026. Seit Mitte April kämpft er an der Supportzone an der 200-TL, obwohl die Wall Street mehrfach zum Allzeithoch pushte. Ein Verlust der Zone dürfte wohl wieder Schwäche in die April-Gaps auslösen.
Der Bereich der 24.110 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb >> 24.260 (100-TL) > 24.290 > 24.430 > 24.490 > 24.580 (Gap) > 24.630/.670
  • Unterhalb >> 24.110 (200-TL) > 24.000 > 23.900 > 23.750 > 23.560 >> 23.480 (Gap)

Der Ausblick im Videoformat

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