Die Aktienmärkte beendeten eine sehr volatile Handelswoche. Der September macht als unruhiger und schwächster Börsenmonat des Jahres seinen Namen bisher alle Ehre. Am Freitag startet mit dem 4. Quartal eine saisonal starke Zeit. In den Fokus der Anleger dürften nach der Bundestagswahl vor allem die neuen Inflationsdaten aus Deutschland und Europa rücken. Aber auch die neuen Konjunkturdaten aus der zuletzt schwächelnden Wirtschaft Chinas könnten neue Impulse liefern. Der September könnte sich somit durchaus volatil verabschieden.

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Wichtige Wochentermine:

  • Montag:
    • 14:30 Uhr USA Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter August
  • Dienstag:
    • 08:00 Uhr BRD GfK-Konsumklima für Oktober
    • 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board September
    • 16:00 Uhr USA Richmond Fed Manufacturing Index September
  • Mittwoch:
    • 08:00 Uhr BRD Einzelhandelsumsätze August
    • 11:00 Uhr Eurozone Wirtschaftsstimmung September
    • 16:00 Uhr USA Schwebende Hausverkäufe August
  • Donnerstag:
    • Monatsabschluss
    • 03:00 Uhr China Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe September
    • 03:00 Uhr China Einkaufsmanagerindex Dienstleistungsgewerbe September
    • 14:00 Uhr BRD Verbraucherpreise September
    • 14:30 Uhr USA BIP Q2 (endgültig) 
    • 14:30 Uhr USA Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • 15:45 Uhr USA Einkaufsmanagerindex Chicago September
  • Freitag:
    • 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe September (endgültig)
    • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe September (endgültig)
    • 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise September
    • 14:30 Uhr USA Konsumausgaben August
    • 14:30 Uhr USA Persönliche Einkommen August
    • 14:30 Uhr USA PCE-Kernrate August
    • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe September
    • 16:00 Uhr USA Konsumklima Uni Michigan September

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn. In der vergangenen Handelswoche konnte der Dax mit einer Wochenperformance von +0,27% aufweisen. Nur der Nasdaq100 schloss im Minus. Im September steht für den DAX aktuell ein Minus von -1,92%. Auch auf Jahressicht belegt der DAX mit dem Dow Jones den letzten Platz. Die Wachstumstitel weisen hingegen weiterhin eine Outperformance auf.

Performance seit Jahresbeginn
Performance seit Jahresbeginn

Die Outperformance der Wachstumswerte ist im historischen Kontext (hier seit 1990) auf einen neuen Rekordwert gestiegen. Die Divergenz wird stetig größer.

 Performance seit 1990
Performance seit 1990

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium). Der S&P500 hangelte sich im Jahr 2021 stets an der 50-Tagelinie und auf der Oberseite an der 2020-er Verbindungslinie entlang. In der vergangenen Woche wurde dieses Muster stark gestört, allerdings gelang auf Wochenschlussbasis der knappe Rücklauf über die 50-Tageslinie. Die Bullen brauchen nun Anschlusskäufer, um das alte Muster wieder aufzunehmen und das Allzeithoch anzuvisieren. Ein Fall zurück hält hingegen eine SKS-Formation im Spiel.

S&P500 und die 50-Tagelinie als Long-Trigger
S&P500 und die 50-Tagelinie als Long-Trigger

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990. Die Pandemie hinterließ bisher eine große rote Quartalskerze, gefolgt von mittlerweile 6 starken grünen Kerzen in Folge (gab es zuletzt 2006 & 2012), wobei auch die Bollinger-Area durchbrochen werden konnte. Die Kerze für das 2. Quartal setzte genau außerhalb des oberen Bollinger auf und beschleunigte weiter nach oben. In den letzten 25 Jahren waren solche Ausbrüche aus der Bollinger-Area sehr selten; erst recht mit 6 grünen Quartalskerzen im Rücken. Im Anschluss folgte stets eine stärkere Korrektur und das immer in der 2. Jahreshälfte. Auch diesmal?

Markiert sind auch die beiden Bärenmärkte (Dotcom-Bubble, Finanzkrise) bzw. zugleich die Rezessionen. Sehr auffällig ist hierbei der Faktor Zeit. Die vorangegangenen Rezessionen beschäftigten den Aktienmarkt viele Jahre, bis das Vorkrisenniveau wieder erreicht werden konnte. Diesmal folgte nur ein sehr steiler Anstieg.

Im großen Quartalschart ist der DAX gut an der 15.3, 15k, 14.700 & 14k gestützt. Erst darunter würde das übergeordnete Bild wieder eintrüben. Oberhalb der 15.800 wird die Tür zur 16.040 & nachfolgend zur 16.200 geöffnet. Darüber würde die 16.5 in den Blickpunkt rücken.

DAX Quartalschart
DAX Quartalschart

Den gleichen Zeitraum auch nochmal als Tageschart, wo die 20-jährige Keilformation während der Pandemie erst auf der Unterseite und nun auf der Oberseite verletzt wurde. Gelingt der nachhaltige starke bullische Durchbruch? Ein Fall zurück in die Keilformation könnte hingegen ein bärisches Fehlausbruchszenario ins Spiel bringen & damit eine stärkere Korrektur einleiten.

Der DAX und der 20-jährige Keil
Der DAX und der 20-jährige Keil

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat September.

Die DAX Pivot-Punkte in der Übersicht
Die DAX Pivot-Punkte in der Übersicht

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2021. Vielleicht kein unwesentlicher Grund, warum der DAX seit Monaten seitwärts tendierte. Das Absetzen von der Ausbruchszone wäre auch in diesem Bild von großer Bedeutung.

Der DAX im Jahr 2021 mit den Jahres-Pivot-Punkten
Der DAX im Jahr 2021 mit den Jahres-Pivot-Punkten

DAX – Übergeordnete Lage:

  • Der DAX mit Ausbruch über die große Keilformation bei 14.7. Die Bullen dominieren oberhalb der Marke und können eine Spanne über die 15k zur 15.660 und .800 anstreben. Darüber weitere Aufhellung zur 16.040, 16.2 und nachfolgend 16.5. Bei Bruch zurück unter die 14.7 folgen 14.2 und 13.9 als nächste wichtige Unterstützungen.
  • Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert.

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX seit April mit kleinen Monatskerzen & innerhalb eines Trendkanals nach oben wandert. Dabei ergibt sich ein interessantes Muster. Nach einem neuen Hochpunkt folgte im Monat danach stets der Rücksetzer unter die Vormonatskerze und damit der Test der unteren Trendbegrenzung des Kanals. Im September stand dieser Rücksetzer abermals an und wurde bis zur 15.020 „übererfüllt“. Direkt im Anschluss erfolgte der Rücklauf in den Kanal.

Dieser Trendkanal hat im September eine Ausdehnung von 16.170 zur 15.280. Wichtige Zwischenbereiche bilden die 16k, 15.800, 15.500. Oberhalb folgt die Aufhellung zur 16.330 & 16.5. Unterhalb würden die übergeordneten Unterstützungen bei 15k und 14.8 in den Fokus rücken.

Xetra-DAX Monatschart
Xetra-DAX Monatschart

Xetra-DAX Wochenchart.
Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX in der vergangenen Handelswoche die Trendkanalunterkante bei 15.280 bis zum nächstgrößeren Support bei 15k verletzte. Der Wochenschluss erfolgte wieder stabil im Kanal. Die 15.430/.450 stellen auf Wochensicht eine erste Unterstützungszone.

Oberhalb können die Bullen eine erste Range über die .530/.600 zum m. Bollinger bei .640 anstreben. Darüber folgt die weitere Aufhellung über die 15.700 zur 15.820. Bei Bruch 15.930/.980.

Unterhalb bleibt hingegen die Kombimarke und Kanalunterkante bei 15.280 im Fokus. Darunter droht weiterer Abgabedruck zur 15.130. Bei Bruch 15.020 & 14.840.

Xetra-DAX Wochenchart
Xetra-DAX Wochenchart

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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