Die Aktienmärkte bewegen sich auch Richtung Monatsende weiter volatil, ohne jedoch die eigene Seitwärtsrange zu verlassen. Diese signalarme und volatile Phase kann durchaus bis in den Monatswechsel Bestand haben.
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Wichtige Wochentermine:
- Montag:
- Börsenfeiertag in Deutschland
- Dienstag:
- 10:00 Uhr BRD ifo-Geschäftsklimaindex Mai
- 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board Mai
- 16:00 Uhr USA Richmond Fed Manufacturing Index Mai
- Mittwoch:
- %
- Donnerstag:
- 14:30 Uhr USA Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter April
- 14:30 Uhr USA Anträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
- 14:30 Uhr USA BIP Q1 (2. Veröffentlichung)
- Freitag:
- 11:00 Uhr Eurozone Wirtschaftsstimmung Mai
- 14:30 Uhr USA Konsumausgaben April
- 14:30 Uhr USA Persönliche Einkommen April
- 16:00 Uhr USA Konsumklima Uni Michigan Mai
Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:
Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX für die vergangene Handelswoche, den Monat Mai und im historischen Kontext seit 1990. Nasdaq100 & DAX mit einer minimal positiven Wochenperformance. Auf Monatssicht bleibt der Nasdaq mit -3,24% hingegen der Underperformer (Umschichtung Growth/ Value). Der DAX mit +1,99% mit der besten Monatsperformance.
Auffällig bleibt im großen Bild (Grafik 3) trotzdem die sehr starke Divergenz (mittlerweile größer als zur Dotcom-Bubble während der Jahrtausendwende) zwischen Growth (NAS100) und Value. Die begonnene Umschichtung fällt im übergeordneten Bild der letzten Jahrzehnte bisher gar nicht ins Gewicht.
Direkt zu Beginn der Blick zur Saisonalität. Eine der bekanntesten Börsenweisheiten lautet “Sell in May and go away, but remember to come back in September.“. Der nachfolgende Chart, wo der genannte Zeitraum für die letzten 15 Jahre markiert wurde, stellt dar, dass diese Weisheit durchaus ihre Daseinsberechtigung hat. Sehr häufig gab es zwischen Mai und September den stärksten Rücksetzer des Gesamtjahres; selbst innerhalb der Rekordhausse. Eine große Ausnahme stellte das Pandemiejahr 2020 dar, als der DAX innerhalb der schwachen Saisonalität stark zulegen konnte. Vor dem Hintergrund einer heiß gelaufenen Rally könnte die Börsenweisheit diesmal wieder um Gehör bitten. Es sei nochmal wichtig zu erwähnen, dass sich diese saisonal schwache Zeit nicht allein auf den Monat Mai bezieht, sondern viel mehr den Zeitraum Ende Mai – Juli, gerne mit Erweiterung zum September, bevor die Jahresendrally für einen guten Abschluss sorgen möchte.
Blick zum DAX Kursindex (ex Dividende) im Monatschart, welcher im Vergleich zum Performanceindex deutlich schwächer unterwegs ist. Der Bruch durch den Kombiwiderstand, bestehend aus Corona-Panic-Gap und Abwärtstrendlinie, öffnete die Tür zur Verbindungslinie der letzten beiden Allzeithochpunkte. Die nun fertiggestellte Monatskerze April endete mit einem Grabstein-Doji und Fehlausbruch über die Verbindungslinie. Die bullische Dynamik könnte damit herausgenommen sein.
Der Covid-Aufwärtstrend wurde im Mai bereits 2-mal getestet und bildet eine Range zur Verbindungslinie der Allzeithochpunkte, welche ebenso 2-mal getestet wurde. Steht damit bereits die neutrale Monatsrange? Unterhalb Eintrübung zur Ausbruchzone (Sell in May?). Oberhalb neues AZH.
Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990. Die Pandemie hinterließ bisher eine große rote Quartalskerze, gefolgt von mittlerweile 5 starken grünen Kerzen in Folge (gab es zuletzt 2006 & 2012), wobei auch die Bollinger-Area durchbrochen werden konnte. Die Kerze für das 2. Quartal setzte genau außerhalb des oberen Bollinger auf. In den letzten 25 Jahren waren solche Ausbrüche aus der Bollinger-Area sehr selten; erst recht mit 5 grünen Quartalskerzen im Rücken. Im Anschluss folgte stets eine stärkere Korrektur und das immer in der 2. Jahreshälfte. Ein Wink für die Börsenweisheit: “Sell in May…”?
Markiert sind auch die beiden Bärenmärkte (Dotcom-Bubble, Finanzkrise) bzw. zugleich die Rezessionen. Sehr auffällig ist hierbei der Faktor Zeit. Die vorangegangenen Rezessionen beschäftigten den Aktienmarkt viele Jahre, bis das Vorkrisenniveau wieder erreicht werden konnte. Diesmal folgte nur ein sehr steiler Anstieg.
Der DAX konnte mit Sprung über die 14.600 nochmals weitere Dynamik entwickeln. Die Range zur 14.945 & 15.4 wurde komplett durchlaufen. Darüber würden die 15.590 und .660 folgen. Bei Bruch sogar die 15.800. Auf der Unterseite stellen 14.200 und 13.900 im großen Bild erste wichtige Unterstützungen.
Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Mai.
DAX – Übergeordnete Lage:
- Der DAX mit Ausbruch über die große Keilformation bei 14.6. Die Bullen dominieren oberhalb der Marke und können eine Spanne über die 14.9, 15.2, 15.4 und zur 15.660 anstreben. Darüber weitere Aufhellung zur 15.8. Bei Bruch zurück unter die 14.6 folgen 14.2 und 13.9 als nächste wichtige Unterstützungen.
- Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert.
Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX im Mai nun 2-mal den Covid-Aufwärtstrend bei 14.820 testen und verteidigen konnte. Die Spanne zur Verbindungslinie der letzten beiden Allzeithochs bei 15.220 wurde ebenso zur .415 erweitert. Oberhalb würde nach der .470 die Tür zur .660 aufgeschlagen werden. Darüber würde die .820 in den Fokus rücken. Bei Bruch durch den Covid-Aufwärtstrend folgt hingegen die Eintrübung zur 14.700. Darunter der Cluster zur 14.250.
Xetra-DAX Wochenchart.
Der Blick zum Wochenchart, wo sich der DAX seit April innerhalb einer Seitwärtsrange bewegt. Die 15.415 stellt einen ersten relevanten Support dar.
Oberhalb steht eine Range zum zum AZH bei 15.540, welche auch zügig zur .600 erweitert werden kann. Darüber würde die übergeordnete Widerstandszone .660/.690 in den Fokus rücken. Bei Bruch Aufhellung in den Cluster 15.880.
Unterhalb wäre hingegen abermals die Spanne über die .310 zur .220 zu erwarten. Darunter Eintrübung zur 15.085 und bei Bruch Erweiterung zur 14.945/.900.
Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.
Kurzum für den Tageschart:
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