Die Aktienmärkte legten in einer ereignisreichen Woche weiter zu und bestätigten ihren bullischen Ausbruch. Die mittlerweile in Teilen euphorische Rally wurde stark durch Shorteindeckungen angetrieben und wird nun durch FOMO-Ängste unterfüttert. Der charttechnische Ausbruch – vor allem an der Wall Street – muss im aktuellen Umfeld akzeptiert werden, aber sollte trotzdem mit einer Prise Argwohn begleitet werden. Die Konjunkturaussichten bleiben für die USA eingetrübt, die Berichtssaison ist bestenfalls als durchwachsen zu bezeichnen und ob die US-Notenbank Fed bei einem so straffen Arbeitsmarkt in der Tat bald die Zinsen senken wird, bleibt stark zu hinterfragen. Allein die Hoffnung bildet noch kein stabiles Fundament. Fed Chef Powell wird kommenden Dienstag abermals sprechen und könnte seine Rede aus der Pressekonferenz ggfs. nochmals in hawkishen Nuancen anpassen.

Die Ausbruchniveaus sind trotz aller Bedenken intakt. Der DAX steht nur noch knapp 5% von seinem Allzeithoch entfernt, welches zu Zeiten solider Konjunktur, starken Quartalsberichten und einer stimulierenden Geldpolitik ausgebildet wurde. Charttechnisch hätten die Bären eine letzte Chance und diese Entscheidung dürfte im Februar anstehen.

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Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 08:00 Uhr BRD Auftragseingang Industrie Dezember
  • 11:00 Uhr Eurozone sentix-Konjunkturindex Februar
  • 11:00 Uhr Eurozone Einzelhandelsumsatz Dezember
• Dienstag:
  • 08:00 Uhr BRD Industrieproduktion Dezember
  • 14:30 Uhr USA Handelsbilanz Dezember
  • 18:00 Uhr Rede Fed-Chef Powell
• Mittwoch:
  • %%
• Donnerstag:
  • 14:00 BRD Verbraucherpreise Februar (Vorabschätzung)
• Freitag:
  • 04:00 Uhr China Erzeuger- und Verbraucherpreise Januar
  • 16:00 Uhr USA Uni-Michigan Verbrauchervertrauen Februar

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+11,15%), S&P500 (+7,73%), Dow Jones (+2,35%) und Nasdaq100 (+14,93%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit 2022 fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern. Der Bärenmarkt ist im breiten Markt bisher ohne Kapitulationsphase und eher als Korrektur zu werten.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 konnte sich in der vergangenen Woche weiter von der Ausbruchszone an den 200-Tagelinien entfernen. Die 4.090 und 4.150 stellen einen ersten neutralen Bereich. Oberhalb halten die Bullen eine Range zur 4.200 aktiv. Darüber wird das Gap-Close 4.220/.230 wahrscheinlich. Bei Bruch 4.255 und 4.3. Unterhalb rückt über die 4.025 die Ausbruchszone an der 3.995 wieder in den Blickpunkt. Darunter weiterer Abgabedruck zum wichtigen Kombisupport 3.950. Bei Bruch deutliche Eintrübung im Chartbild mit ersten Ziele bei 3.850.

Der Blick zum Dow Jones, der sich weiter abwartend im symmetrischen Dreieck im Seitwärtstrend bewegt. Ein Ausbruch dürfte starke Dynamik bringen. Oberhalb der 33.650 (50-Tagelinie) steht weiterhin eine Spanne zur 34.200. Darüber Aufhellung zum Dezemberhoch 34.6. Bei Bruch 35k. Unterhalb rücken hingegen die 33.300 und im weiteren Schritt die 33.150 (Dreieckunterkante) in den Fokus. Bei Bruch 32.8 und anschließend der entscheidende Support 32.350. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.

Der Nasdaq100 mit einer +20% Rally seit Anfang Januar. Auffällig gieriges Verhalten. Steiler Aufwärtstrend intakt. Die 12.450 stellen eine erste umkämpfte Zone. Oberhalb bleibt die Range zur Kanaloberkante 12.8 aktiv. Darüber Aufhellung zur 13k und das Gap bei 13.230. Unterhalb rückt der steile Aufwärtstrend bei 12.3 in den Fokus. Darunter die 200-Tagelinien bei 12.150 und 11.980. Bei Bruch 11.850 und .500. Anschließend kippt das Chartbild wieder bärisch um.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nach drei roten Quartalskerze in Folge (gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble 2000) eine scharfe Gegenbewegung einleiten konnte. Ein nachhaltiger Bruch durch die Zone 14.8/15.1 würde das charttechnische Bild wieder nachhaltig aufhellen.

Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:

• 16k > 15.8 > 15.6 > 15.350 > 15.1k/14.8 > 14.5 > 14k > 13.6 > 13.3 > 13k > 12.600 > 12.180 > 11.850 > 11.450 > 11k

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Januar.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX seit Oktober 30% zulegen konnte. Mit der 14.8/15k wurde eine wichtige Marke überwunden. Die 15.1 stellen einen ersten relevanten Bereich im Monatschart. Oberhalb steht die Spanne zur 15.600. Darüber 15.800 zur 16k. Bei Bruch 16.085/.230 (AZH). Unterhalb sei hingegen die Range zur Ausbruchszone 14.8 aktiv. Darunter erste Eintrübung zur 14.450. Bei Bruch 14.3 und der nächstgrößere Support 14k/13.8.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX das symmetrische Dreieck nach oben verlassen konnte und die bullische Bewegung seit Oktober innerhalb einer Keilformation um eine 5. Welle erweitert. Letzte Chance für die Bären! Die wichtige Supportzone 14.8/15k wurde bisher verteidigt und muss im Sinne der Bullen nachhaltig halten. Die 15.270 stellen im Wochenchart einen ersten relevanten Support.

Oberhalb ist ein Cluster zur 15.475 und .530 aktiv. Darüber weitere Aufhellung zur 15.6/.670. Bei Bruch 15.800/.860. Anschließend 16k.

Unterhalb droht hingegen eine erste Spanne über die 15.140 zur 15.030/15k. Direkt darunter der Aufwärtstrend bei 14.890. Bei Bruch öffnet sich nach der 14.8 der Cluster zum sma100 bei .650.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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• Social Trading

Die Aktienmärkte beendeten ihre Handelswoche mit Zugewinnen. Die Wall Street konnte hierbei einen Pain-Trade starten und viele Bären aus dem Markt squeezen. Der DAX mutierte hingegen vom Out- zum Underperformer und blieb hinter dem Vorwochenhoch zurück. Augenscheinlich reduzieren einige Big Player im Markt an der 15.2 ihre eigenen Bestände.

Die nun kommende Handelswoche darf ohne jegliche Übertreibung als „Superwoche“ bezeichnet werden, welche rückblickend sogar als die wichtigste Woche des ersten Halbjahrs betitelt werden könnte. Die EZB und Fed werden ihre geldpolitischen Entscheidungen bekanntgeben. Alle Blicke dürften auf Fed-Chef Powell gerichtet sein, der die Rally an der Wall Street weiterhin nicht gutheißt. Außerdem werden neue BIP- und die Inflationsdaten aus Deutschland und der Eurozone erwartet, der ISM als wichtigster konjunktureller Frühindikator und der US-Arbeitsmarktbericht. Viele wichtigen Datensätzen, die zudem begleitet werden von den Quartalszahlen von Apple, Alphabet, Meta und Amazon.

Anschnallen ist angesagt! Es wird volatil und mehrere Fake-Moves müssen eingeplant werden.

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Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 10:00 Uhr BRD BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
• Dienstag:
  • 02:00 Uhr China CFLP Einkaufsmanagerindizes
  • 08:00 Uhr BRD Einzelhandelsumsatz Dezember
  • 11:00 Uhr Eurozone BRD BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
  • 14:00 Uhr BRD Verbraucherpreise Januar (Vorabschätzung)
  • 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board Januar
  • Quartalsberichte u. a. AMD, ExxonMobil, General Motors, Samsung
• Mittwoch:
  • Monatsauftakt Februar
  • 02:00 Uhr China HSBC Einkaufsmanagerindex
  • 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (endgültig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (endgültig)
  • 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise Januar (Vorabschätzung)
  • 14:15 Uhr USA ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar Januar
  • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar
  • 16:00 Uhr USA JOLTS-Daten (offene Stellen) Dezember
  • 20:00 Uhr Fed-Zinsentscheid/ 20:30 Uhr Fed Pressekonferenz
  • Quartalsberichte u. a. Meta
• Donnerstag:
  • 08:00 BRD Handelsbilanz Dezember
  • 13:00 Uhr BoE-Zinsentscheid
  • 14:15 Uhr EZB-Zinsentscheid/ 14:45 Uhr EZB-Pressekonferenz
  • 16:00 Uhr USA Auftragseingang Industrie Dezember
  • Quartalsberichte u. a. Apple, Amazon, Alphabet, Ford
• Freitag:
  • 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar (endgültig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar (endgültig)
  • 11:00 Uhr Eurozone Erzeugerpreise Dezember
  • 14:30 Uhr USA Arbeitsmarktbericht Januar
  • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+8,81%), S&P500 (+6,02%), Dow Jones (+2,51%) und Nasdaq100 (+11,21%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit Jahresauftakt fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern. Der Bärenmarkt ist im breiten Markt bisher ohne Kapitulationsphase und eher als Korrektur zu sehen.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 startete in der vergangenen Woche seinen Pain-Trade über die 200-Tagelinien und steht zur „Superwoche“ auf Ausbruchsniveau. Die 4.030 stellen einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb halten die Bullen eine Range zum Dezemberhoch an die 4.090 aktiv. Bei Bruch weitere Aufhellung zur 4.130/.150 und anschließend 4.2. Unterhalb rückt die Ausbruchszone an der 3.995 wieder in den Blickpunkt. Darunter weiterer Abgabedruck zur 3.955 und 3.910, nachfolgend 3.850/3.8.

Der Blick zum Dow Jones, der sich weiter abwartend im symmetrischen Dreieck im Seitwärtstrend bewegt. Oberhalb der 33.750 steht eine Spanne zur 34.150/.250. Darüber Aufhellung zum Dezemberhoch 34.6. Unterhalb rücken hingegen die 33.300 und im weiteren Schritt die 33.1 in den Fokus. Bei Bruch 32.8 und anschließend der entscheidende Support 32.350. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.

Der Nasdaq100 mit einer +14% Rally in nur 3 Wochen. Auffällig gieriges Verhalten. Der Sprung über den Widerstand 11.5 sorgte für eine Beschleunigung. Steiler Aufwärtstrend intakt. Die 200-Tagelinien 12k und 12.130 stellen eine umkämpfte Zone. Oberhalb rücken Stück für Stück die 12.4 und 12.5 in den Blickpunkt. Darüber Aufhellung zur 13k. Unterhalb bleibt die Spanne zur 11.800 aktiv. Darunter erneut der wichtige Support 11.5, welcher bei Bruch die Aufwärtsbewegung beendet und die Tür zur 10.8 öffnet. Das Stagflations- und geldpolitische Szenario bleibt ein schwieriges Umfeld für „Growth“.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nach drei roten Quartalskerze in Folge (gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble 2000) eine scharfe Gegenbewegung einleiten konnte. Ein nachhaltiger Bruch durch die Zone 14.8/15.1 würde das charttechnische Bild wieder nachhaltig aufhellen.

Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:

• 15.6 > 15.350 > 15.1k/14.8 > 14.5 > 14k > 13.6 > 13.3 > 13k > 12.600 > 12.180 > 11.850 > 11.450 > 11k

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Januar.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX direkt oberhalb der Supportzone 14k in den Januar starten konnte. Oberhalb steht die Spanne zur 13.470 und anschließend 14.800. In dieser großen Widerstandszone folgen darüber 15.100. Darüber 15.350 und anschließend der Türöffner zur 16k. Unterhalb sei hingegen die Range zur 13.800 und 13.580 aktiv. Darunter bilden die 13.300/.220 die nächste Anlaufzone. Bei Bruch 13k/12.8.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX nach dem besten Jahresauftakt seit 35 Jahren nun zum Underperformer mutierte, innerhalb der Vorwochenkerze blieb und von der Rally an der Wall Street nicht profitieren konnte Die wichtige Supportzone 14.8/15k wird bisher gehalten. Die 15k stellen im Wochenchart einen ersten relevanten Support.

Oberhalb ist ein Cluster über die 15.100/.150 zur .235 aktiv. Darüber Aufhellung zur nächstgrößeren Widerstandszone 15.320/.355. Bei Bruch 15.440.

Unterhalb droht hingegen eine erste kleine Eintrübung über die .900 zur 14.8. Darunter der Aufwärtstrend bei 14.700 und im Anschluss der sma100 bei 14.620. Bei Bruch öffnet sich der Cluster 14.470/.390.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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Die Aktienmärkte absolvierten eine leicht schwächere Handelswoche, wo vor allem die US-Indizes erneut an der wichtigen Widerstandszone abgeprallt sind. Die letzten Reversals in diesem Bereich brachten im Anschluss Abverkäufe und neue Markttiefs mit sich. Eine wichtige Richtungsentscheidung dürfte somit unmittelbar bevorstehen. Die Wette der Märkte auf ein Goldlöckchen-Szenario mit einem schwächeren Konjunktureinbruch, fallender Inflation und Zentralbanken, die in den kommenden Monaten beginnen die Geldpolitik wieder umzukehren, bekam erste Risse. In den USA kommt die Inflation zwar spürbar zurück, aber reicht dieser Schwung auch nachhaltig bis Richtung Zielzone? Die Rally beim Öl-Preis, der straffe Arbeitsmarkt und die lockersten Financial Conditions seit einem Jahr können hier durchaus Zweifel anbringen. Und die leichtfertige Absage der Rezession? Die Konjunkturdaten der vergangenen Woche aus Einzelhandel und Industrie überraschten in der Summe erneut deutlich auf der Unterseite. Dabei darf nicht vergessen werden, dass die volle Wucht der geldpolitischen Straffung noch gar nicht komplett in der Wirtschaft angekommen ist. Die Märkte haben den Best Case früh eingepreist. Es drohen empfindliche Anpassungen, wenn das Soft-Landing-Szenario misslingt und/ oder die Fed den Pivot doch länger hinauszögert.

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Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 16:00 Uhr Eurozone Verbrauchervertrauen Januar (vorläufig)
  • 18:45 Uhr Eurozone Rede EZB-Präsidentin Lagarde
• Dienstag:
  • 08:00 Uhr BRD GfK Konsumklima Februar
  • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (vorläufig)
  • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungen Januar (vorläufig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (vorläufig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungen Januar (vorläufig)
  • 15:45 Uhr USA S&P Global Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (vorläufig)
  • Quartalsberichte u. a. Johnson & Johnson, Microsoft
• Mittwoch:
  • 10:00 Uhr BRD ifo-Geschäftsklimaindex Januar
  • Quartalsberichte u. a. Tesla, IBM
• Donnerstag:
  • 14:30 Uhr USA BIP Q4
  • 16:00 Uhr USA Hausverkäufe Dezember
  • Quartalsberichte u. a. SAP, Intel, VISA
• Freitag:
  • 14:30 Uhr USA PCE-Kernrate Preisindex Januar
  • 16:00 Uhr USA Uni-Michigan Verbrauchervertrauen
  • 16:00 Uhr USA Schwebende Hausverkäufe Dezember
  • Quartalsberichte u. a. American Express

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+7,97%), S&P500 (+3,47%), Dow Jones (+0,69%) und Nasdaq100 (+6,21%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit Jahresauftakt fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern. Der Bärenmarkt ist im breiten Markt bisher ohne Kapitulationsphase und eher als Korrektur zu sehen.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 in der vergangenen Woche erneut mit dem Abpraller an den 200-Tagelinien. Der Support an der 3.9 konnte den Index hingegen vorerst stabilisieren. Oberhalb der 3.900 bleibt somit die Range 3.970/.990 aktiv. Bei Bruch durch die 4.010 wären die 4.050 zu nennen. Darüber Türöffner zur 4.1. Unterhalb droht hingegen erneut die Bewegung zur 3.870/.850. Darunter weiterer Abgabedruck zur 3.800 und 3.780.

Der Blick zum Dow Jones, der weiter von seiner Outperformance profitiert. Er notiert weiter in einer übergeordneten Seitwärtsrange vom Dezemberhoch zu den 200-Tagelinien. Oberhalb der 32.8 steht eine Spanne zur 33.4. Darüber erneut 33.6 zur .750. Bei Bruch 34.2. Unterhalb rücken hingegen die 32.350 und .200 in den Fokus. Bei Bruch auf Wochenschlussbasis erste stärkere Eintrübung mit erster Anlaufmarke bei 31.8. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.

Der Nasdaq100 weiterhin der Underperformer. Der 12%-Abverkauf im Dezember wurde bis zum Widerstand an der 11.5/11.6 konsolidiert. Schwäche in diesem Bereich könnte eine rechte Schulter einer SKS-Formation in den Fokus rücken. Oberhalb rücken die 11.750 in den Blickpunkt. Stabilität darüber und es können abermals die 12k und die 200-Tagelinien angesteuert werden. Unterhalb bleibt die Spanne zur 11.250 aktiv. Darunter wird die rechte Schulter weiter zur 11k und anschließend 10.8 abgelaufen. Gefahr von Abwärtsdynamik bei Bruch. Das Stagflations- und geldpolitische Szenario bleibt ein schwieriges Umfeld für „Growth“.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nach drei roten Quartalskerze in Folge (gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble 2000) eine scharfe Gegenbewegung einleiten konnte. Ein nachhaltiger Bruch durch die Zone 14.8/15.1 würde das charttechnische Bild wieder nachhaltig aufhellen.

Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:

• 15.6 > 15.350 > 15.1k/14.8 > 14.5 > 14k > 13.6 > 13.3 > 13k > 12.600 > 12.180 > 11.850 > 11.450 > 11k

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Januar.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX direkt oberhalb der Supportzone 14k in den Januar starten konnte. Oberhalb steht die Spanne zur 13.470 und anschließend 14.800. In dieser großen Widerstandszone folgen darüber 15.100. Darüber 15.350 und anschließend der Türöffner zur 16k. Unterhalb sei hingegen die Range zur 13.800 und 13.580 aktiv. Darunter bilden die 13.300/.220 die nächste Anlaufzone. Bei Bruch 13k/12.8.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX nach dem besten Jahresauftakt seit 35 Jahren die erste leichte Verlustwoche hinnehmen musste. Die wichtige Supportzone 14.8/15k wird bisher gehalten. Die 15k stellen im Wochenchart einen ersten relevanten Support.

Oberhalb ist ein Cluster über die 15.130 aktiv. Darüber abermals die 15.250, welche im Anschluss die nächstgrößere Widerstandszone 15.350 aktiviert. Bei Bruch 15.430 und .510.

Unterhalb steht hingegen die Spanne über die 14.950 zur .870. Darunter die 14.700 und im Anschluss der sma100 bei 14.600. Bei Bruch öffnet sich der Cluster 14.510/470. Anschließend .300/.130.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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Die Aktienmärkte feiern einen starken Jahresauftakt, allen voran der DAX, welcher in 2 Wochen +8,35% zulegen konnte und nun sogar wieder das Allzeit im Blick hat. Die Märkte wetten weiter gegen die Notenbanken und setzen auf ein Goldlöckchen-Szenario mit einem schwächeren Konjunktureinbruch, fallender Inflation und Zentralbanken, die in den kommenden Monaten beginnen die Geldpolitik wieder umzukehren. Einen wichtigen Blick auf die Konjunktur wird die am Freitag gestartete Berichtssaison nun liefern. Das Thema Geldpolitik dürften die Märkte hingegen viel zu optimistisch sehen. Bei einer weiterhin soliden Konjunktur und einem straffen Arbeitsmarkt hat die Fed keine Hast die Geldpolitik wieder umzukehren, sondern wird sich voll auf das Inflationsziel von 2% fokussieren. Die Financial Conditions sind nun wieder so locker und damit inflationstreibend, wie zuletzt zur Ansprache von Fed-Chef Powell in Jackson Hole im vergangenen Jahr. Damals sah er sich gezwungen, die Märkte mit klaren Worten wieder nach unten zu reden. Das kürzlich veröffentlichte Fed-Protokoll war ebenso recht deutlich in der Sprache. Kein Ratsmitglied sah zur letzten Notenbanksitzung Chancen auf Zinssenkungen im Jahr 2023. Vielmehr soll gegen eine „Fehlwahrnehmung“ der Märkte auf „unberechtigte Lockerungen“ vorgegangen werden. Alles nur ein Bluff der Fed? Oder missachten die Märkte aktuell leichtsinnig die wichtige Börsenweisheit: „Don´t fight the fed“? Die lockeren Financial Conditions und die stärkste Rally beim Öl-Preis seit 2021 werden dafür sorgen, dass der Inflationsabschwung in Zukunft nicht mehr so dynamisch fortgesetzt wird. Der Notenbank kann und wird dies nicht gefallen.

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• Montag:
  • Feiertag – Wall Street geschlossen
  • 08:00 Uhr BRD Großhandelspreise Dezember
• Dienstag:
  • 04:00 Uhr China BIP Q4
  • 08:00 Uhr BRD Verbraucherpreise Dezember (endgültig)
  • 11:00 Uhr BRD ZEW Konjunkturerwartungen Januar
  • 11:00 Uhr Eurozone ZEW Konjunkturerwartungen Januar
  • 14:30 Uhr USA NY Empire State Herstellungsindex Januar
  • Quartalsberichte u. a. Morgan Stanley, Goldman Sachs
• Mittwoch:
  • 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise Dezember (endgültig)
  • 14:30 Uhr USA Erzeugerpreise Januar
  • 14:30 Uhr USA Einzelhandelsumsätze Dezember
  • 15:15 Uhr USA Industrieproduktion Dezember
  • Quartalsberichte u. a. Alcoa, Schwab
• Donnerstag:
  • 11:30 Uhr Eurozone Rede EZB-Präsidentin Lagarde
  • 13:30 Uhr EZB-Sitzungsprotokoll
  • 14:30 Uhr USA Baugenehmigungen Dezember
  • 14:30 Uhr USA Philly Fed Herstellungsindex Januar
  • Quartalsberichte u. a. P&G, Netflix
• Freitag:
  • 08:00 Uhr BRD Erzeugerpreise Januar
  • 11:00 Uhr Eurozone Rede EZB-Präsidentin Lagarde
  • 16:00 Uhr USA Häuserverkäufe Dezember

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+8,35%), S&P500 (+4,16%), Dow Jones (+3,49%) und Nasdaq100 (+5,50%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit Jahresauftakt fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern. Der Bärenmarkt ist im breiten Markt bisher ohne Kapitulationsphase und eher als Korrektur zu sehen.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 konnte nach Sprung über die 3.9 erneut die 200-Tagelinien an der 4k anlaufen. Oberhalb können die Bullen auf weitere Anschlusskäufe zur 4.050 hoffen. Darüber wären die Dezemberhochs bei 4.1 zu nennen. Unterhalb droht hingegen erneut die Bewegung über die 3.950 zur Supportzone 3.9. Darunter weiterer Abgabedruck zur 3.850 und 3.780.

Der Blick zum Dow Jones, der weiter von seiner Outperformance profitiert. Der Rücksetzer im Dezember brachte den Rücklauf zum alten Abwärtstrend und den großen gleitenden Durchschnitten, welche bisher volatil verteidigt werden. Durch den Sprung über die Seitwärtsrange 33.4 rücken nun wieder die Dezemberhochs in den Blickpunkt. Oberhalb der 34.3 bestehen Anschlusschancen zur 34.6. Darüber kann ein neues Hoch bei der 35k gesetzt werden. Vermutlich wird der Anstieg in Nähe des Dezemberhochs deutlich zäher. Die beginnende Berichtssaison wird einen entscheidenden Faktor spielen. Unterhalb stellen hingegen die 33.750 nächste Unterstützung, gefolgt von der alten Seitwärtsrange bei 33.4. Bei Bruch wieder die Eintrübung zur 33k und dem ema200 bei 32.8. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.

Der Nasdaq100 weiterhin der Underperformer. Der 12%-Abverkauf im Dezember wurde nun bis zum Widerstand an der 11.5 konsolidiert. Oberhalb der 11.570 rücken die 11.750 in den Fokus. Darüber können abermals die 12k und nachfolgend die 200-Tagelinien angesteuert werden. Unterhalb der 11.350 öffnet sich wieder die Tür zur 11k. Darunter muss die 10.750 verteidigt, um den Rutsch zum Vorjahrestief zu vermeiden. Das Stagflations- und geldpolitische Szenario bleibt ein schwieriges Umfeld für „Growth“.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nach drei roten Quartalskerze in Folge (gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble 2000) eine scharfe Gegenbewegung einleiten konnte. Ein nachhaltiger Bruch durch die Zone 14.8/15.1 würde das charttechnische Bild wieder nachhaltig aufhellen.

Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:

• 15.6 > 15.350 > 15.1k/14.8 > 14.5 > 14k > 13.6 > 13.3 > 13k > 12.600 > 12.180 > 11.850 > 11.450 > 11k

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Januar.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX direkt oberhalb der Supportzone 14k in den Januar starten konnte. Oberhalb steht die Spanne zur 13.470 und anschließend 14.800. In dieser großen Widerstandszone folgen darüber 15k und 15.100. Darüber 15.350 und anschließend der Türöffner zur 16k. Unterhalb sei hingegen die Range zur 13.800 und 13.580 aktiv. Darunter bilden die 13.300/.220 die nächste Anlaufzone. Bei Bruch 13k/12.8.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX als Outperformer mit über +8% sehr gut ins neue Jahr starten konnte. Die wichtige Widerstandszone 14.8/15k wurde verletzt. Die 15.015 stellen im Wochenchart einen ersten relevanten Support.

Oberhalb ist ein Cluster über die 15.130 zur .270 aktiv. Darüber die nächstgrößere Widerstandszone 15.350/.410. Bei Bruch 15.6.

Unterhalb steht hingegen die Spanne über die 14.950 zur alten Verbindungslinie .870. Darunter über 14.765 zum Support 14.6. Bei Bruch öffnet sich der Cluster 14.470 zur .330. Anschließend .260/.130.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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Die Aktienmärkte beendeten die erste Handelswoche des Jahres mit einem Short-Squeeze und Zugewinnen. An der Wall Street noch moderat, der DAX hingegen war mit fast +5% der starke Outperformer. Hier könnte nun die große Widerstandszone 14.8 in den Blickpunkt rücken. Ein Bereich, der auch durch den Verfallstermin Januar verstärkt wird.

Der Short-Squeeze am Freitag wurde angetrieben durch ein geringeres Lohnwachstum beim US-Arbeitsmarktbericht und einem Frühindikator ISM auf Kontraktionsniveau, welcher nun einen Konjunktureinbruch für die USA ankündigt. Bad news waren hierbei wieder good news! Geringere Inflation und eine schwächere Konjunktur könnten so die Notenbank früher zum Einlenken bewegen und nach dem Zinsgipfel zügiger Senkungen vorantreiben. Im Fed-Protokoll am Mittwoch sah hingegen kein Ratsmitglied der Notenbank Chancen auf Zinssenkungen im Gesamtjahr 2023. Die Märkte könnten hier abermals eine zu optimistische Einschätzung an den Tag legen. Die Erholung an der Wall Street verläuft ohnehin nur im bärischen Grundmuster.

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Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 08:00 Uhr BRD Industrieproduktion November
• Dienstag:
  • 14:00 Uhr USA Rede von Fed-Chef Jerome Powell
• Mittwoch:
  • %%
• Donnerstag:
  • 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
  • 16:00 Uhr USA Verbraucherpreise Dezember
• Freitag:
  • Beginn Quartalsberichtssaison
  • 04:00 Uhr China Handelsbilanz Dezember
  • 11:00 Uhr Eurozone Industrieproduktion November
  • 16:00 Uhr USA Uni-Michigan Verbrauchervertrauen Januar

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+4,93%), S&P500 (+1,45%), Dow Jones (+1,46%) und Nasdaq100 (+0,92%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit Jahresauftakt fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern. Der Bärenmarkt ist im breiten Markt bisher ohne Kapitulationsphase und eher als Korrektur zu sehen.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 konnte fester in das neue Jahr starten. Die Gegenbewegung seit dem Rutsch im Dezember verläuft jedoch bisher im bärischen Muster. 3.765 und 3.815 stellen erste relevante Unterstützungen. Oberhalb halten die Bullen eine Range zu den 100-Tagelinien um 3.910. Darüber weitere Aufhellung über die 3.950 zu den 200-Tagelinien bei 4k. Unterhalb droht der Rutsch zur 3.700/.680. Darunter weiterer Abgabedruck zur 3.585 und dem Vorjahrestief.

Der Blick zum Dow Jones, der weiter von seiner Outperformance profitiert. Der Rücksetzer im Dezember brachte den Rücklauf zum alten Abwärtstrend und den großen gleitenden Durchschnitten, welche bisher volatil verteidigt werden. Die Seitwärtsrange erstreckt sich vom ema200 bei 32.700 zur 33.450. Oberhalb die Erweiterung zur .750 und im weiteren Schritt .880. Darüber Aufhellung Richtung 34.3 und den Dezemberhochs. Unterhalb stellen hingegen der sma200 bei 32.420 die nächste Unterstützung, gefolgt vom sma100 bei 32.200. Bei Bruch erste stärkere Eintrübung und Türöffner zur 31.8/31.5. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.

Der Nasdaq100 weiterhin als Underperformer im Bärenmarkt. Der 12%-Abverkauf im Dezember wurde bisher nur minimal konsolidiert, bärisch konsolidiert. Die 11.1 stellen einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb würde über die .270 der wichtige Bereich 11.450/.500 wieder in den Fokus rücken. Darüber weitere Aufhellung in Gap-Zone und Trendlinie knapp unter der 11.8. Unterhalb bleibt hingegen die Range zur 10.670 aktiv. Darunter Rutsch zum Vorjahrestief an der .440, welches bei Bruch die Tür zur 10k öffnet. Das Stagflations- und geldpolitische Szenario bleibt ein schwieriges Umfeld für „Growth“.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nun die 3. rote Quartalskerze in Folge ausgebildet hat. Das gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble im Jahr 2000.

Unterhalb der 12.180 droht eine weitere Abverkaufswelle Richtung 11k. Oberhalb der 14k erste Stabilisierungstendenzen Richtung 14.8/15k. Markiert sind im Chart auch die letzten beiden großen Bärenmärkte. Sehr auffällig ist hierbei der Faktor Zeit. Die vorangegangenen Rezessionen beschäftigten den Aktienmarkt viele Jahre, bis das Vorkrisenniveau wieder erreicht werden konnte.

Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:

• 15.6 > 15.1k/14.8 > 14.5 > 14k > 13.6 > 13.3 > 13k > 12.600 > 12.180 > 11.850 > 11.450 > 11k

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Januar.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX direkt oberhalb der Supportzone 14k in den Januar starten konnte. Oberhalb steht die Spanne zur 13.470 und anschließend 14.800. In dieser großen Widerstandszone folgen darüber 15k und 15.100. Darüber 15.350. Unterhalb sei hingegen die Range zur 13.800 und 13.580 aktiv. Darunter bilden die 13.300/.220 die nächste Anlaufzone. Bei Bruch 13k/12.8.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX als Outperformer und mit fast +5% sehr gut ins neue Jahr starten konnte. Der Wochenschluss auf Wochenhoch deutet einen Angriff auf den harten Widerstand 14.8 an. Die 14.400 stellen im Wochenchart einen ersten relevanten Support.

Oberhalb ist ein Cluster über die 14.770 zum sma100 bei 14.580 aktiv. Darüber – im ideal per Wochenauftakt – öffnet sich der Cluster .710 zur .820. Eine große Widerstandszone, die auch durch den Verfallstermin verstärkt wird. Anschließend 15.015/.030. Bei Bruch 15.1/.160.

Unterhalb steht hingegen die Spanne über die 14.3 zur 14.160/.130. Darunter der Kombisupport an der 14k. Bei Bruch Eintrübung zur 13.8 und anschließend 13.580.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

Im Trading-Chat werdet ihr über die charttechnischen Veränderungen stets aktuell informiert.

Allgemeiner Hinweis:

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