Die Aktienmärkte blieben in der vergangenen Woche weiter massiv unter Druck. Vor allem die Wall Street und dort die Wachstumstitel erleben einen blutroten Start ins neue Jahr; für den Nasdaq100 ist es die schwächste Januarperformance seiner Geschichte. Es hat zunehmend den Anschein, dass sämtliche positive Faktoren der vergangenen Jahre über den Jahreswechsel ins komplette Gegenteil gewandelt worden. Die Konjunkturaussichten trüben sich ein, die Unternehmensgewinne enttäuschen zunehmend und der historische fiskale und monetäre Stimulus fällt nicht nur weg, sondern droht durch Liquiditätsentzug umgekehrt zu werden. Und genau hier ruht auch die Chance für die Bullen. Das Marktumfeld wird zu stark ins Negative gedreht und nicht selten wurde an einer solchen Wall of Worry der Grundstein für einen Short-Squeeze und technischen Gegenbewegung gelegt.

Der Fokus dürfte in der kommenden Handelswoche auf die Quartalsberichtssaison der großen Tech-Konzerne liegen. Enttäuschungen bei den sehr hoch marktkapitalisierten Unternehmen dürfte auch auf die breiten Indizes Auswirkungen haben. Außerdem rückt am Mittwoch die Notenbanksitzung der Fed in den Blickpunkt der Anleger. Kann Fed-Chef Powell die Märkte beruhigen, oder entzieht er ihnen aufgrund der Inflationsentwicklung kalt die Unterstützung?

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Wichtige Wochentermine:

  • Montag:
    • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar
    • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar
    • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar
    • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar
    • 15:45 Uhr USA Markit Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar
    • 15:45 Uhr USA Markit Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar
  • Dienstag
    • 10:00 Uhr BRD ifo-Geschäftsklimaindex Januar
    • 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board Januar
    • Quartalszahlen u. a. von Microsoft, Intel
  • Mittwoch:
    • 16:00 Uhr USA Verkäufe neuer Häuser Dezember
    • 20:00 Uhr USA Fed-Zinsentscheid
    • 20:30 Uhr USA Fed-Pressekonferenz
    • Quartalszahlen u. a. von Tesla
  • Donnerstag:
    • 08:00 Uhr BRD GfK-Konsumklima Februar
    • 14:30 Uhr USA Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter Dezember
    • 14:30 Uhr USA BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
    • Quartalszahlen u. a. von Apple
  • Freitag:
    • 10:00 Uhr BRD BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
    • 14:30 Uhr USA PCE-Kernrate Dezember
    • 14:30 Uhr USA Persönliche Einkommen Dezember
    • 14:30 Uhr USA Konsumausgaben Dezember

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn. Vor allem Wachstumstitel (Nasdaq100 -11,53%) und der S&P500 (-7,73%) sind unter Druck geraten. Value-Werte wie der Dow Jones (-5,70%) und der DAX (-1,77%) konnten sich besser halten. Ein Trend der sich aufgrund der neuen Geldpolitik fortsetzen könnte.

Performance seit Jahresbeginn

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit Jahresauftakt fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern.

Performance seit 1990

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 hangelte sich im Jahr 2021 im Buy-the-Dips-Modus stets an der 50-Tagelinie entlang. Dieses Muster wurde zum Jahresauftakt zerstört. Die 200-Tagelinien bei 4.400/4.430 stellen einen wichtigen Support. Oberhalb bleibt die Range zu den 100-Tagelinien (ca. 4.580) aktiv. Unterhalb drohen hingegen die Oktobertiefs um 4.300. Grafik 2 und 3 zeigen den S&P500 im großen übergeordneten Bild.

S&P500 Tageschart – Muster 2021 unter Druck aber intakt
Große Bild – S&P500 im Monatschart
Große Bild – S&P500 im Quartalschart

Der Blick zum Dow Jones, wo sich der Index an den 200-Tagelinie müht. Oberhalb der 34k bleiben starke technische Gegenbewegungen möglich. Unterhalb droht eine direkte Fortsetzung des Abverkaufs. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.

Dow Jones Tageschart
Große Bild – Dow Jones im Quartalschart

Der Nasdaq100, wo der Index die 200-Tagelinien verletzt hat. Die 14.4/14.2 stehen als wichtige Zone für einen starken technischen Rebound nun im Fokus. Oberhalb wären Erholungen zur 15k möglich. Unterhalb könnte sich ein weiterer 1000-Punkte-Cluster öffnen. Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Nasdaq100 Tageschart
Nasdaq100 Wochenchart - jede Kerze eine Woche
Nasdaq100 Wochenchart – jede Kerze eine Woche
Nasdaq100 Monatschart
Nasdaq100 Jahreschart

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990. Der starke Kursanstieg während der Corona-Pandemie (Notenbankliquidität) ist in den letzten 3 Quartalen des vergangenen Jahres zum Stillstand gekommen. Markiert sind auch die beiden großen Bärenmärkte (Dotcom-Bubble, Finanzkrise). Sehr auffällig ist hierbei der Faktor Zeit. Die vorangegangenen Rezessionen beschäftigten den Aktienmarkt viele Jahre, bis das Vorkrisenniveau wieder erreicht werden konnte.

Im großen Quartalschart ist der DAX an der 15k & 14.8 weiterhin gut gestützt. Darunter wäre eine schnelle Bewegung zur 14k möglich. Oberhalb steht eine Seitwärtsrange zur 15.500 und 16.030. Darüber folgt der Cluster 16.290 und nachfolgend 16.450/.500.

DAX Quartalschart

Den gleichen Zeitraum auch nochmal als Tageschart, wo die 22-jährige Keilformation während der Pandemie erst auf der Unterseite und nun auf der Oberseite verletzt wurde. Gelingt der nachhaltige starke bullische Durchbruch? Ein Fall zurück in die Keilformation (14.800) könnte hingegen ein bärisches Fehlausbruchszenario ins Spiel bringen & damit eine stärkere Korrektur einleiten.

Der DAX und der 20-jährige Keil

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Januar.

Die DAX Pivot-Punkte in der Übersicht

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2022.

Der DAX im Jahr 2022 mit den Jahres-Pivot-Punkten

DAX – Übergeordnete Lage:

  • Der DAX mit Ausbruch über die große Keilformation bei 14.8. Die Bullen dominieren oberhalb der Marke und können eine Seitwärtsrange über die 15k, 15.430, 15.660, .800 zur 16k anstreben. Darüber weitere Aufhellung zur 16.3 und nachfolgend 16.450. Bei Bruch zurück unter die 14.8 folgt die 14k als nächste wichtige Unterstützung.
  • Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert.

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo sich der DAX seit April 2021 innerhalb einer Seitwärtsrange von 14.8 zur 16k befindet. Erst unterhalb trübt sich das Bild mittelfristig ein. Die neutrale Seitwärtsrange reicht von 14.815/15k/15.300/15.640 und 15.800 zur 16.030. Oberhalb würde die Aufhellung zur 16.290 erfolgen, im Anschluss 16.450 und .550. Unterhalb wären hingegen 14.400 & nachfolgend die 14k zu nennen.

Xetra-DAX Monatschart

Xetra-DAX Wochenchart.
Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX mit dem m. Bollingerband die Mitte der neutralen Seitwärtsrange auf Wochenschluss verletzt hat. Die 15.640 stellt einen ersten relevanten Bereich.

Oberhalb können die Bullen eine Erholung zur 15.800 einleiten. Darüber wäre die Aufhellung über die 15.900 zur 16.030 möglich. Bei Bruch folgen 16.090 und .190.

Unterhalb stellen nach der 15.455 die .380 den ersten bärischen Cluster, direkt gefolgt von der 15.300. Darunter würde die 15.165 den nächsten Halt bieten, bevor sich das Bild weiter eintrübt. Die 15.060/.010 wären dann zu erwarten. Bei Bruch 14.880/.815.

Xetra-DAX Wochenchart
DAX Kursindex im Wochenchart

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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Xetra-DAX Stundenchart
Xetra-DAX Stundenchart

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