Der weitere Rückgang der Inflation und eine Beruhigung beim Thema Bankenkrise sorgten dafür, dass viele zu bärisch eingestellten Anleger in einen Short-Squeeze gedrängt wurden. Zum letzten Wochenausblick hatte ich vor einer solchen Gefahr expliziert hingewiesen. Der S&P500 hält seine volatile Seitwärtsrange von 3.800 zu 4.200 nun fast genau 12 Monate und eine nachhaltige lineare Bewegung ist meines Erachtens in diesem Jahr der Unsicherheit auch weiterhin nicht zu erwarten. Damit dürfte auch der Squeeze der vergangenen Woche vermutlich schnell wieder ohne Anschlusskäufer dastehen und die Indizes vor den harten Widerständen zu kraftlos daherkommen. Der Quartalsauftakt ist aufgrund von Sonderfaktoren (Ausführung Sparpläne etc.) jedoch gerne noch fester geprägt.

In dieser verkürzten Handelswoche (Ostern) stehen u. a. die Einkaufsmanagerindizes und der US-Arbeitsmarktbericht im Fokus der Anleger.

Hinweis: Mit dem kostenlosen Trading-Newsletter erhaltet ihr stets vor Börseneröffnung den Tagesausblick. Außerdem wird der neue ifo-Geschäftsklimaindex gemeldet. Der Quartalsabschluss kann neue charttechnische Signale festigen.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • Quartalsauftakt
  • 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe März
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe März
  • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe März
• Dienstag:
  • 08:00 Uhr BRD Handelsbilanz Februar
  • 11:00 Uhr Eurozone Erzeugerpreise Februar
  • 16:00 Uhr USA Auftragseingang Industrie Februar
  • 16:00 Uhr USA JOLTS-Daten (offene Stellen) Februar
• Mittwoch:
  • 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor März
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor März
  • 14:15 Uhr USA ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar März
  • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor März
• Donnerstag:
  • 08:00 Uhr BRD Industrieproduktion Februar
  • 13:30 Uhr USA Challenger Stellenstreichungen März
• Freitag:
  • Feiertag – Karfreitag
  • 14:30 Uhr USA Arbeitsmarktbericht März

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+12,25%), S&P500 (+7,03%), Dow Jones (+0,38%) und Nasdaq100 (+20,49%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit 2022 fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern. Der Bärenmarkt ist im breiten Markt bisher ohne Kapitulationsphase und eher als Korrektur zu werten.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 startete mit Beruhigung der Bankenkrise einen starken Short-Squeeze. Die große Widerstandszone rückt nun wieder in den Fokus, welche die Aufwärtsdynamik abermals herausnehmen dürfte. Die 4.110 stellt den ersten relevanten Bereich. Oberhalb öffnet sich die Range zur 4.150. Darüber die weitere Aufhellung zur 4.180 und 4.200. Bei Bruch Gap-Zone 4.230. Unterhalb rücken hingegen die 4.050 in den Blickpunkt. Darunter erneut der ema200 bei 4k. Bei Bruch droht wieder die Eintrübung zur 3.950 und anschließend 3.9.

Der Dow Jones konnte oberhalb des 50-er Retracements den bullischen Keil verlassen und ebenso per Squeeze viele Bären aus dem Markt drängen. Die 33.1 stellen einen ersten nennenswerten Bereich. Oberhalb wäre die Spanne zur 33.4 am Märzhoch weiter aktiv. Darüber weitere Aufhellung zur 33.7 möglich. Bei Bruch 34k. Unterhalb steht hingegen die Range zum ema200 bei 32.850. Darunter rückt die Ausbruchszone und der sma200 bei 32.350 wieder in den Fokus. Bei Bruch durch die 32.260 droht wieder der Weg zur 31.8. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.

Der Nasdaq100 hält weiter seine Outperformance, aber notiert vor der 13.230 nun an einer wichtigen Widerstandszone (Gap-Zone, Keiloberkante, 50-er Retracement der großen Bewegung 2022 Hoch zu Tief, Abschlussmuster 5. Welle?). Oberhalb der 12.950 bleiben 13.230 im Fokus. Darüber weitere Aufhellung 13.350. Bei Bruch Türöffner zur 13.450/.500. Unterhalb wäre hingegen die 12.800 im Blickpunkt. Darunter erneut die Eintrübung zur 12.500. Bei Bruch ema200 bei 12.2. Anschließend 11.9.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nach drei roten Quartalskerze in Folge (gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble 2000) eine scharfe Gegenbewegung einleiten konnte. Ein nachhaltiger Bruch durch die Zone 14.8/15.1 würde das charttechnische Bild wieder zum AZH aufhellen.

Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:

• 16.6 > 16.2 > 16k > 15.7 > 15.1k/14.8 > 14.5 > 14k > 13.3 > 13k > 12.600 > 11.850 > 11.450

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat April.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX seit Oktober 32% zulegen konnte. Mit der 14.8/15k wurde eine wichtige Zone überwunden und bleibt bisher umkämpft. Die 15.1 stellen einen ersten relevanten Bereich im Monatschart. Oberhalb steht weiter die Range über die 15.3 zur 15.750. Darüber 16.070. Bei Bruch 16.290 (AZH). Unterhalb sei hingegen die Range zur 14.8 und m. Bollinger bei 14.400 aktiv. Darunter erste Eintrübung zur 14k/13.8.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX mit +4,5% auf eine starke Handelswoche zurückblickt. Das Allzeithoch ist keine 4% mehr entfernt. Die 15.590 stellen im Wochenchart einen ersten relevanten Bereich.

Oberhalb steht ein Cluster zur 15.750. Darüber folgt die weitere Aufhellung über die 15.850 zur 16k/16.070. Bei Bruch 16.180.

Unterhalb stellen hingegen die 14.430/.380 eine erste Supportzone. Darunter die Eintrübung über die 15.210 zur 15.135. Bei Bruch Türöffner zum m. Bollinger bei 14.950.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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Allgemeiner Hinweis:

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• Social Trading

Die Aktienmärkte blicken abermals auf eine stark volatile Handelswoche zurück. Trotz vieler Beruhigungspillen von Politiker, Notenbankern und Aufsichtsbehörden bleibt die Unsicherheit im Markt erhalten. Die Sorgen, dass ähnlich wie zur Finanzkrise eine Kettenreaktion im Bankensektor zu einer Systemkrise führen kann, sind anscheinend tief verwurzelt. Am Wochenende könnten abermals neue Maßnahmen verkündet werden.

In der neuen Handelswoche stehen u. a. neue Inflationsdaten aus Deutschland, der Eurozone und den USA im Fokus der Anleger.

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Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 10:00 Uhr BRD ifo-Geschäftsklimaindex März
• Dienstag:
  • 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board März
  • 16:00 Uhr USA Richmond Fed Manufacturing Index März
• Mittwoch:
  • 08:00 Uhr BRD GfK-Konsumklima April
  • 16:00 Uhr USA Schwebende Hausverkäufe Februar
• Donnerstag:
  • 13:00 Uhr BRD Verbraucherpreise März (Vorabschätzung)
  • 14:30 Uhr USA BIP Q4 (endgültig)
• Freitag:
  • Quartalsabschluss
  • 08:00 Uhr BRD Einzelhandelsumsatz Februar
  • 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise (Vorabschätzung)
  • 14:30 Uhr USA PCE-Kernrate Februar
  • 16:00 Uhr USA Konsumklima Uni Michigan März (endgültig)

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+7,42%), S&P500 (+3,42%), Dow Jones (-2,74%) und Nasdaq100 (+16,70%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit 2022 fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern. Der Bärenmarkt ist im breiten Markt bisher ohne Kapitulationsphase und eher als Korrektur zu werten.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 pendelt weiter volatil an seinen 200-Tagelinien. Die Wochenkerze ist bärisch eingetrübt. Der sma200 bei 3.930 stellt die Unterkante einer Widerstandszone. Oberhalb bleibt die Range zur 3.960/.975 aktiv. Darüber der ema200 bei 4.000. Bei Bruch Aufhellung zur 4.025/.050. Unterhalb rücken hingegen die 3.890 und anschließend .850 in den Blickpunkt. Darunter die 3.800/.770. Bei Bruch 3.730.

Der Dow Jones konnte seine 200-Tagelinien abermals nicht zurückerobert und konsolidiert bisher nur schwach oberhalb des 50-er Retracements. Der sma200 bei aktuell 32.360 stellt weiterhin einen volatil umkämpften Bereich. Oberhalb wäre die Spanne zur 32.700 weiter aktiv. Darüber ist der ema200 bei 32.900 das Ziel. Bei Bruch erste Aufhellung zur 33.2. Unterhalb steht hingegen die Range zur 31.800. Darunter erneut das 50-er Retracement bei 31.540. Bei Bruch folgen die Keilunterkante und Gap-Zone an der 31.150. Anschließend 30.850. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.

Der Nasdaq100 hält in der Bankenkrise weiter seine Outperformance. Nach Ausbruch aus der Bullenflagge bleibt das Februarhoch umkämpft. Die 12.800 stellen einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb bleiben 13k im Fokus. Darüber Chance auf die Gap-Zone an der 13.230. Bei Bruch Türöffner zur 13.5. Unterhalb wäre hingegen weiter die 12.5/.450 im Blickpunkt. Darunter droht erneut die Bewegung zum ema200 bei 12.200. Bei Bruch 12k und sma200 bei 11.9.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nach drei roten Quartalskerze in Folge (gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble 2000) eine scharfe Gegenbewegung einleiten konnte. Ein nachhaltiger Bruch durch die Zone 14.8/15.1 würde das charttechnische Bild wieder nachhaltig aufhellen.

Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:

• 16k > 15.8 > 15.6 > 15.1k/14.8 > 14.5 > 14k > 13.6 > 13.3 > 13k > 12.600 > 12.180 > 11.850 > 11.450 > 11k

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat März.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX seit Oktober 30% zulegen konnte. Mit der 14.8/15k wurde eine wichtige Zone überwunden und bleibt bisher umkämpft. Die 15.1 stellen einen ersten relevanten Bereich im Monatschart. Oberhalb steht weiter die Range zur 15.650. Darüber 15.800 zur 16k. Bei Bruch 16.185/.290 (AZH). Unterhalb sei hingegen die Range zur Ausbruchszone 14.8 aktiv. Darunter erste Eintrübung zur 14.450. Bei Bruch Türöffner zum nächstgrößeren Support bei 14k/13.8.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX abermals auf eine hochvolatile Handelswoche zurückblickt. Der Abpraller am Konsolidierungsziel hält den DAX vor dem Quartalsabschluss unter Druck. Die 15.850 (m. Bollinger) stellen im Wochenchart einen ersten relevanten Bereich.

Oberhalb bleibt der Cluster über die .960 zur Kanaloberkante bei 15.1 aktiv. Darüber folgt die weitere Aufhellung zur 15.340. Bei Bruch 15.430 und .600.

Unterhalb stellen hingegen die 14.650 (sma100) eine erste Supportzone. Darunter die Eintrübung über die 14.510/.450 zur 14.395. Bei Bruch der ema100 bei 14.200. Anschließend 14.020/13.950.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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Die Aktienmärkte blicken auf eine höchst volatile Handelswoche zurück. Die Bankenkrise bleibt als große Unbekannte und Unsicherheitsfaktor im Markt erhalten. Neue Not-Kreditlinien der Zentralbanken werden eifrig von den Bankinstituten aufgegriffen und lassen Zweifel an der Beruhigung im Sektor aufkommen. Die Fed und EZB stehen vor einem Spagat zwischen der Inflationsbekämpfung und der Vermeidung systemischer Risiken und lassen so beide Problemfelder vor sich hin köcheln. Die restriktive Geldpolitik wird derweil aufgrund ihrer Verzögerungseffekte die Konjunktur in den nächsten Monaten weiter eintrüben. Die Unsicherheiten in den Bankenhäusern werden die Kreditvergabestandards an die Unternehmen weiter erschweren und so deren Wachstumspfad mittelfristig blockieren.

In der neuen Handelswoche wird sich die US-amerikanische Notenbank Fed zum weiteren geldpolitischen Kurs äußern. Ein weiterer Zinsschritt – vielleicht als letzte Erhöhung – wird erwartet und wohl um 25 Basispunkte stattfinden. Zugleich dürfte Fed-Chef Powell deutlich betonen das Banksystem auch in Zukunft mit ausreichend Liquidität zu stützen. Ein schwieriger Balanceakt, der die Marktteilnehmer noch Monate beschäftigen wird.

Hinweis: Mit dem kostenlosen Trading-Newsletter erhaltet ihr stets vor Börseneröffnung den Tagesausblick.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 08:00 Uhr BRD Erzeugerpreise Februar
• Dienstag:
  • 11:00 Uhr BRD ZEW-Konjunkturerwartungen März
  • 11:00 Uhr Eurozone ZEW-Konjunkturerwartungen März
  • 15:00 Uhr USA Verkauf bestehender Häuser Februar
• Mittwoch:
  • 19:00 Uhr USA Fed-Zinsentscheid
  • 19:30 Uhr USA Fed-Pressekonferenz
• Donnerstag:
  • 13:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
  • 15:00 Uhr USA Neubauverkäufe Februar
  • 16:00 Uhr Eurozone Verbrauchervertrauen März (vorläufig)
• Freitag:
  • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe März (vorläufig)
  • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor März (vorläufig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe März (vorläufig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor März (vorläufig)
  • 13:30 Uhr USA Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter Februar
  • 14:45 Uhr USA S&P Global Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe März (vorläufig)
  • 14:45 Uhr USA S&P Global Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor März (vorläufig)

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+6,07%), S&P500 (+2,01%), Dow Jones (-3,88%) und Nasdaq100 (+14,44%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit 2022 fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern. Der Bärenmarkt ist im breiten Markt bisher ohne Kapitulationsphase und eher als Korrektur zu werten.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 pendelt volatil unterhalb der 200-Tagelinien. Gegenbewegung bisher schwach und im bärischen Muster. Die 3.900 stellen den ersten relevanten Bereich. Oberhalb bleibt die Range zur 3.940/.955 aktiv. Darüber öffnet sich nach der .975 der Weg zum ema200 bei 4.000. Anschließend weitere Aufhellung zur 4.030. Unterhalb rücken hingegen die 3.850 in den Blickpunkt. Darunter die 3.800/.770. Bei Bruch 3.730.

Der Dow Jones konnte seine 200-Tagelinien nicht zurückerobert und stabilisiert sich schwach oberhalb des 50-er Retracements. Die 31.800 stellen einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb wäre die Spanne zur 32.260 und sma200 bei 32.390 weiter aktiv. Darüber wäre nach der .470 erneut ein Lauf zur 32.900 am ema200 möglich. Bei Bruch 33.2 und im Anschluss .350. Unterhalb steht hingegen die Range über die 31.500 zur .430 (fallende Keilunterkante). Darunter stärkerer Abgabedruck über die Gap-Zone 31.150 zur 30.850. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.

Der Nasdaq100 war der Outperformer in der vergangenen Woche und konnte eine Bullenflagge in Richtung Februarhoch auflösen. Die 12.450 stellen einen ersten wichtigen Bereich. Oberhalb bleiben .750/.800 im Fokus. Darüber Chance auf die 13k. Bei Bruch Gap-Zone 13.230. Unterhalb wäre hingegen über die .300 erneut der ema200 bei 12.170 im Blickpunkt. Darunter der Türöffner zum sma200 bei 11.900. Bei Bruch 11.720 und anschließend Türöffner zur 11.5.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nach drei roten Quartalskerze in Folge (gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble 2000) eine scharfe Gegenbewegung einleiten konnte. Ein nachhaltiger Bruch durch die Zone 14.8/15.1 würde das charttechnische Bild wieder nachhaltig aufhellen.

Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:

• 16k > 15.8 > 15.6 > 15.350 > 15.1k/14.8 > 14.5 > 14k > 13.6 > 13.3 > 13k > 12.600 > 12.180 > 11.850 > 11.450 > 11k

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat März.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX seit Oktober 30% zulegen konnte. Mit der 14.8/15k wurde eine wichtige Zone überwunden und bisher verteidigt. Die 15.1 stellen einen ersten relevanten Bereich im Monatschart. Oberhalb steht weiter die Range zur 15.650. Darüber 15.800 zur 16k. Bei Bruch 16.185/.290 (AZH). Unterhalb sei hingegen die Range zur Ausbruchszone 14.8 aktiv. Darunter erste Eintrübung zur 14.450. Bei Bruch Türöffner zum nächstgrößeren Support bei 14k/13.8.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX die Seitwärtsrange nach unten verlassen hat und mit der 14.650 die erste größere Supportzone erreichen konnte. Eine Konsolidierung wäre oberhalb möglich. Bei Bruch droht der direkte Weg zur 14k. Die 15.960 stellen im Wochenchart einen ersten relevanten Bereich.

Oberhalb bleibt der Cluster zur 15.150 und zur Widerstandszone .250/.290 aktiv. Darüber folgt die weitere Aufhellung zur 15.430 und .530. Bei Bruch Chance auf ein neues Jahreshoch an der .700.

Unterhalb stellen hingegen die 14.760 und .650 (sma100) eine erste wichtige Supportzone. Darunter die Eintrübung über die 14.480 zur 14.395. Bei Bruch der ema100 bei 14.185. Anschließend 14.020/13.900.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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Die Aktienmärkte waren zu lange mit dem klein-klein der Geldpolitik (25 Basispunkte mehr oder weniger) im Scheuklappenmodus abgelenkt und haben dabei den dicken im Elefanten im Raum übersehen. Der stärkste Straffungszyklus seit über 40 Jahren hinterlässt auch diesmal mit der ersten Bankenpleite (Silicon Valley Bank) ein erstes Opfer. Die Sorge vor einer ausufernden Bankenkrise ist plötzlich wieder omnipräsent.

Vor allem der Verzögerungseffekt der Geldpolitik von 6 bis 9 Monaten lässt Böses erahnen. So wird die komplette restriktive Geldpolitik erst im Herbst die Konjunktur voll erfassen. Jedes Einlenken der Notenbanken käme bei einem Systemereignis (mal wieder) zu spät! Bisher sind nur die Crypto- und Regionalbanken betroffen und ein Gegenlenken erscheint noch möglich. Die Notenbanken werden sich daher entscheiden müssen: Den Kampf gegen die Inflation unvermindert fortführen oder das Verhindern eines Systemereignisses. Diesen extrem schwierigen Spagat gilt es zu meistern. Der Konsument steht zunehmend unter Druck, teure Refinanzierungsrunden von Unternehmen und Staaten stehen in der Warteschlange. Viel Bedenkzeit bleibt den Notenbanken nicht.

Die neuen Inflationszahlen aus den USA (Dienstag) und die geldpolitischen Entscheidungen der EZB (Donnerstag) dürften nun unter ganz besonderer Beobachtung stehen.

Hinweis: Mit dem kostenlosen Trading-Newsletter erhaltet ihr stets vor Börseneröffnung den Tagesausblick.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
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• Dienstag:
  • 13:30 Uhr USA Verbraucherpreise Februar
• Mittwoch:
  • 03:00 Uhr China Industrieproduktion Februar
  • 08:00 Uhr BRD Großhandelspreise Februar
  • 11:00 Uhr Eurozone Industrieproduktion Januar
  • 13:30 Uhr USA Erzeugerpreise Februar
  • 13:30 Uhr USA Einzelhandelsumsatz Februar
  • 13:30 Uhr USA Empire State Manufacturing Index März
• Donnerstag:
  • 13:30 Uhr USA Baugenehmigungen Februar
  • 13:30 Uhr USA Philadelphia-Fed-Index März
  • 14:15 Uhr Eurozone EZB-Zinsentscheid
  • 14:45 Uhr Eurozone EZB-Pressekonferenz
• Freitag:
  • Großer Verfallstermin
  • 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise Februar (endgültig)
  • 14:15 Uhr USA Industrieproduktion Februar
  • 15:00 Uhr USA Konsumklima Uni Michigan März (vorläufig)

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+10,80%), S&P500 (+0,58%), Dow Jones (-3,73%) und Nasdaq100 (+8,14%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit 2022 fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern. Der Bärenmarkt ist im breiten Markt bisher ohne Kapitulationsphase und eher als Korrektur zu werten.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 rutschte nach den Turbulenzen im Bankensektor auf Wochenschlussbasis wieder in den alten Abwärtstrend hinein. Eine große Bullenfälle könnte in der neuen Handelswoche bestätigt werden. Die 3.9/.940 stellen nun den wichtigen umkämpften Bereich. Oberhalb behalten die Bullen Oberwasser und eine erste Range zur 3.975. Darüber öffnet sich der Weg zum ema200 bei 4.010. Anschließend wieder stärkere Aufhellung möglich. Unterhalb rücken hingegen über die 3.850 die .800/.770 in den Blickpunkt. Darunter die 3.720. Bei Bruch trübt sich das Chartbild wieder Richtung Vorjahrestief ein.

Der Dow Jones rutschte auf Wochenschlussbasis wieder auf den alten Abwärtstrend bei 32k und verletzte klar die 200-Tagelinie. Die 32.000 stellen einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb wäre die Spanne zum sma200 bei 32.400 weiter aktiv. Darüber wäre nach der .500 erneut ein Lauf zur 33k am ema200 möglich. Bei Bruch 33.2 und im Anschluss weitere Aufhellung. Unterhalb steht hingegen die Range über die 31.800 zur .550. Darunter stärkerer Abgabedruck über die Gap-Zone 31.150 zur 30.850. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.

Der Nasdaq100 rutsche in der vergangenen Woche ebenso wieder unter seine 200-Tagelinien zurück und steht kurz vor der Ausbruchszone. Die Kombimarke am sma200 bei 11.900 stellt einen ersten wichtigen Bereich. Oberhalb rückt der ema200 bei 12.170 als nächster Widerstand in den Fokus. Darüber 12.3. Bei Bruch erneut Türöffner zur 12.5/12.6. Unterhalb wäre hingegen die 11.700 als nächster zu nennen. Darunter die wichtige Unterstützungszone 11.550. Bei Bruch würde das Chartbild wieder bärisch Richtung 11k kippen.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nach drei roten Quartalskerze in Folge (gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble 2000) eine scharfe Gegenbewegung einleiten konnte. Ein nachhaltiger Bruch durch die Zone 14.8/15.1 würde das charttechnische Bild wieder nachhaltig aufhellen.

Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:

• 16k > 15.8 > 15.6 > 15.350 > 15.1k/14.8 > 14.5 > 14k > 13.6 > 13.3 > 13k > 12.600 > 12.180 > 11.850 > 11.450 > 11k

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat März.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX seit Oktober 30% zulegen konnte. Mit der 14.8/15k wurde eine wichtige Zone überwunden und bisher verteidigt. Die 15.1 stellen einen ersten relevanten Bereich im Monatschart. Oberhalb steht weiter die Range zur 15.650. Darüber 15.800 zur 16k. Bei Bruch 16.185/.290 (AZH). Unterhalb sei hingegen die Range zur Ausbruchszone 14.8 aktiv. Darunter erste Eintrübung zur 14.450. Bei Bruch Türöffner zum nächstgrößeren Support bei 14k/13.8.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX seit 5 Wochen innerhalb einer Range von 15.1 zur 15.6 konsolidiert. Gegenüber der Wall Street stellt er weiter den Outperformer. Die 15.490 stellen im Wochenchart einen ersten relevanten Bereich.

Oberhalb bleibt der Cluster zur 15.650 aktiv. Darüber folgt die weitere Aufhellung zur 15.800. Bei Bruch 15.880 zur 16.030.

Unterhalb steht hingegen eine erste Spanne über die .350 zur 15.250. Darunter die Eintrübung zur 15.095. Bei Bruch Rutsch in die wichtige Ausbruchs- und Supportzone 14.910/.870. Anschließend 14.660.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

Im Trading-Chat werdet ihr über die charttechnischen Veränderungen stets aktuell informiert.

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Die Aktienmärkte durchlebten eine volatile Handelswoche direkt an der wichtigen Ausbruchs- und Supportzone. Auf Wochenschlussbasis konnte diese Unterstützung im ersten Test nun verteidigt werden. Die Bullen müssen diesen Abpraller nun stark aufkaufen, um das bullische Szenario zu bestätigen. Bleiben diese Anschlusskäufe jedoch aus und es folgt stattdessen eine flache/ bärische Konsolidierung oberhalb der Supportzone, so wäre ein weiterer Angriff auf den Support unmittelbar zu erwarten.

Die neue Handelswoche steht voll im Bann der US-Arbeitsmarktdaten. Gibt es endlich die (von der Fed erhoffte) Abkühlung am US-Arbeitsmarkt? Dann könnte dies den Aktienmarkt wieder stützen. Der Auftritt von Fed-Chef Powell vor Senat und Repräsentantenhaus dürfte ebenso genausten beobachtet werden. Ändert der Fed-Chef nach den neusten Konjunktur- und Inflationsdaten wieder seine Sprache in Richtung der Falken?

Hinweis: Mit dem kostenlosen Trading-Newsletter erhaltet ihr stets vor Börseneröffnung den Tagesausblick.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 11:00 Uhr Eurozone Einzelhandelsumsatz Januar
  • 16:00 Uhr USA Auftragseingang Industrie Januar
• Dienstag:
  • 04:00 Uhr China Handelsbilanz Februar
  • 08:00 Uhr BRD Auftragseingang Industrie Januar
  • 16:00 Uhr USA Anhörung von Fed-Chef Powell vor Bankenausschuss des Senats
• Mittwoch:
  • 08:00 Uhr BRD Einzelhandelsumsatz Februar
  • 08:00 Uhr BRD Industrieproduktion Februar
  • 11:00 Uhr Eurozone BIP Q4 (endgültig)
  • 14:15 Uhr USA ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar Februar
  • 16:00 Uhr USA Anhörung von Fed-Chef Powell vor Ausschuss des Repräsentantenhauses
  • 16:00 Uhr USA JOLTS-Daten (offene Stellen) Januar
  • 20:00 Uhr USA Beige Book der Fed
• Donnerstag:
  • 04:00 Uhr China Verbraucherpreise Februar
  • 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
• Freitag:
  • 08:00 Uhr BRD Verbraucherpreise Februar (endgültig)
  • 14:30 Uhr USA Arbeitsmarktbericht Februar

Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+11,88%), S&P500 (+5,37%), Dow Jones (+0,74%) und Nasdaq100 (+12,35%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth & Value weiterhin auf einem Rekordhoch. Das Umschichten seit 2022 fällt bisher nur minimal ins Gewicht. Nur ein anhaltender radikaler Umschwung der Geldpolitik könnte diese enorme Divergenz wohl wieder deutlich verringern. Der Bärenmarkt ist im breiten Markt bisher ohne Kapitulationsphase und eher als Korrektur zu werten.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 testete in der vergangenen Woche erfolgreich die Support- und Ausbruchszone an der 3.940. Es folgte der Abpraller in den Wochenschluss. Die Bullen bräuchten nun Anschlusskäufe über das Februar-Verlaufshoch. Der ema200 bei 4.005 stellt einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb halten die Bullen eine erste Range zur 4.045. Darüber öffnet sich der Weg zum Kombiwiderstand an der 4.090. Anschließend wieder die Aufhellung zur 4.150. Unterhalb rücken hingegen 3.980 und der sma200 bei 3.940 in den Blickpunkt. Darunter 3.920/3.9. Bei Bruch trübt sich das Chartbild wieder stärker ein.

Der Dow Jones rutschte nach Bruch durch das symmetrische Dreieck dynamisch auf das Dezembertief an der 32.600, welches auf Wochenschlussbasis verteidigt werden konnte. Der Rebound zur Ausbruchszone Dreieckunterkante/ GD50 wurde eingeleitet. Die 33.170 stellen einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb wäre die Spanne zur Dreieckunterkante/ GD50 um 33.550 – steigend – aktiv. Darüber folgt wieder die Aufhellung zur 33.750. Bei Bruch wäre der Trend an der 34.2 erneut im Blick. Unterhalb bleibt hingegen die Range zum ema200 an der 33k aktiv. Darunter erneut das Dezembertief um 32.6. Bei Bruch 32.480 und der sma200 bei .360. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.

Der Nasdaq100 rutsche in der vergangenen Woche auf seine 200-Tagelinien zurück und verteidigte beide auf Wochenschlussbasis. Sma200 bei 11.900 und ema200 bei 12.180 stellen einen neutralen Cluster. Oberhalb rückt über die .330 wieder die 12.450 als nächster starker Widerstand in den Fokus. Darüber weitere Aufhellung zur 12.6. Bei Bruch 12.8/13k. Unterhalb wäre hingegen die 11.700 zu nennen, gefolgt von der .600. Bei Bruch durch die 11.5 würde das Chartbild wieder bärisch Richtung 11k kippen.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nach drei roten Quartalskerze in Folge (gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble 2000) eine scharfe Gegenbewegung einleiten konnte. Ein nachhaltiger Bruch durch die Zone 14.8/15.1 würde das charttechnische Bild wieder nachhaltig aufhellen.

Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:

• 16k > 15.8 > 15.6 > 15.350 > 15.1k/14.8 > 14.5 > 14k > 13.6 > 13.3 > 13k > 12.600 > 12.180 > 11.850 > 11.450 > 11k

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat März.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX seit Oktober 30% zulegen konnte. Mit der 14.8/15k wurde eine wichtige Zone überwunden und bisher verteidigt. Die 15.1 stellen einen ersten relevanten Bereich im Monatschart. Oberhalb steht weiter die Range zur 15.650. Darüber 15.800 zur 16k. Bei Bruch 16.185/.290 (AZH). Unterhalb sei hingegen die Range zur Ausbruchszone 14.8 aktiv. Darunter erste Eintrübung zur 14.450. Bei Bruch Türöffner zum nächstgrößeren Support bei 14k/13.8.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX seit 4 Wochen in einer Range von 15.1 zur 15.6 konsolidiert. Eine Konsolidierung im bullischen Muster, oberhalb der Ausbruchszone. Die 15.440 stellen im Wochenchart einen ersten relevanten Bereich.

Oberhalb bleibt der Cluster zur 15.570 aktiv. Darüber – im ideal per Start – folgt die weitere Aufhellung zur .650 und anschließend .730. Anschließend 15.800 zur .880. Bei Bruch Chance auf 16k.

Unterhalb steht hingegen eine erste Spanne zur .320. Darunter erneuter Lauf zur Supportzone der letzten Wochen an die 15.200. Bei Bruch 15.070 und 15k. Anschließend 14.910 und die Ausbruchszone bei 14.820.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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