Die Aktienmärkte haben eine weitere solide Woche hinter sich gebracht, wobei sich die Performance der einzelnen Indizes unterschiedlich gestaltete. Der DAX und der Dow Jones zeigten sich mit einer nahezu unveränderten Performance, während die technologielastigen Indizes S&P 500 und Nasdaq ihre beeindruckende Rallye fortsetzten und die 14. Gewinnwoche in den letzten 15 Handelswochen verbuchten. Insbesondere der S&P 500 hat die Konsensprognose der Banken für das Jahresende bereits Anfang Februar um 200 Punkte übertroffen, getrieben vor allem durch die starken Performances der hochkapitalisierten Tech-Konzerne wie Nvidia. Die Reaktion der Märkte auf Quartalsberichte von Tech-Unternehmen zeigt eine zunehmende Volatilität, während die allgemeine Marktbreite weiterhin schwach bleibt. Diese Entwicklung deutet auf potenzielle Herausforderungen auf dem weiteren Weg nach oben hin. Insbesondere die zweite Februarhälfte könnte sich als schwierig erweisen, da sie historisch gesehen oft zu den schwächsten zwei Wochen des Jahres zählt.

Zusätzlich stand das US-Bankensystem, insbesondere der Regionalbankensektor, in der vergangenen Woche unter Druck. Die Warnungen von Finanzministerin Janet Yellen und Notenbankchef Jerome Powell wurden bisher vom Markt ignoriert. Diese Situation könnte jedoch nicht unbegrenzt anhalten, besonders wenn die angesprochenen Risiken im Finanzsektor manifest werden.

In der kommenden Woche richten sich die Augen vor allem auf die neuen Inflationsdaten aus den USA. Ein weiterer Rückgang der Inflation wird erwartet, aber eine Abweichung nach oben könnte die Zinserwartungen trüben und möglicherweise eine längst überfällige Konsolidierungsphase einläuten.

Insgesamt präsentiert sich der Markt weiterhin stark, insbesondere im Technologiebereich, aber die schwache Marktbreite und potenzielle Risiken im Bankensektor mahnen zur Vorsicht. Die kommenden Inflationsdaten und deren Einfluss auf die Zinslandschaft werden entscheidend sein, um die weitere Richtung der Aktienmärkte zu bestimmen.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • China Feiertag – Chinesisches Neujahr – Woche
• Dienstag:
  • 11:00 Uhr BRD ZEW-Konjunkturerwartungen Februar
  • 11:00 Uhr Eurozone ZEW-Konjunkturerwartungen Februar
  • 14:30 Uhr USA Verbraucherpreise Januar
• Mittwoch:
  • 08:00 Uhr BRD Großhandelspreise Januar
  • 11:00 Uhr Eurozone Industrieproduktion Dezember
  • 11:00 Uhr Eurozone BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
• Donnerstag:
  • 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
  • 14:30 Uhr USA Einzelhandelsumsatz Januar
  • 14:30 Uhr USA Philadelphia-Fed-Index Februar
  • 15:15 Uhr USA Industrieproduktion Januar
• Freitag:
  • Kleiner Verfallstermin
  • 14:30 Uhr USA Erzeugerpreise Januar
  • 16:00 Uhr USA Konsumklima Uni Michigan Februar (vorläufig)

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Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (orange), Dow Jones (gelb) , Russell 2000 (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2024.

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth (Nasdaq) & Value weiterhin auf einem Rekordhoch.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 schaffte mit der Rallye seit November 2023 nun die 14. Gewinnwoche in nur 15 Wochen. In der Bewegung seit Anfang Januar hat sich nun der 5-Weller fertig herausgebildet. Die 5. Abschlusswelle, im Detail im Stundenchart zu erkennen, hat ebenso nun einen 5-Weller komplettiert. Die Konsolidierung des Januarimpuls könnte nun somit in den Startlöchern, was ebenso gut ins historische Bild passen würde. Oberhalb der 4.960 bleibt die Range zur 5.030 aktiv. Darüber würden noch 5.070 und 5.100 in den Fokus rücken. Unterhalb droht hingegen der Weg in die Konsolidierung mit ersten Zielen um 4.870. Bei Bruch 4.820/.780.

Der Dow Jones beendete die Handelswoche nahezu unverändert. Die November-Rallye ist auch hier weit ausgedehnt, aber bisher fehlen die Umkehrtendenzen. Bei Top-Bildung muss eine Konsolidierung zur 36k eingeplant werden. Zwischenziele 37.250/36.4. Oberhalb der 38.200 bleibt die Range zur 38.8 aktiv. Darüber 39k und 39.4 im Fokus. Unterhalb öffnet sich nach der 38k hingegen die Tür zur 37.250.

Der Nasdaq100 steht nach +27% seit November vor einer fertig ausgebildeten großen Impulsbewegung. Der Abschluss der 5. Welle würde die Tür für eine mehrwöchige Konsolidierung öffnen. Das Signal dafür wurde bisher nicht gesetzt, aber untergeordnet ist die 5. Welle (von Anfang Januar – Stundenchart) nun auch komplett ausgeprägt. Oberhalb der 17.5 bleibt eine Range zur 17.8 & 18k noch bestehen. Darüber Chance auf 18.4. Unterhalb würde sich die Tür zur 17k öffnen. Darunter droht die Konsolidierung der Novemberbewegung mit weitere Ziele bei 16.5.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit den 1980-er Jahren. Während Corona wurde der 40-jährige Aufwärtstrend getestet und verteidigt.

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Februar.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2024.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart. Zu sehen der Corona-Crash und die nachfolgende Rallye, welche 2022 bullisch konsolidiert und ab Oktober 2022 bullisch aufgelöst wurde. 2023 hat sich zudem eine Cup & Handle ausgebildet, die eine gute bullische Grundlage für 2024 darstellt. Oberhalb der 17.1 würden sich direkt weitere Zugewinne anbieten. Unterhalb muss ein Zwischenschritt eingeplant werden. 16.6 – 16k – 15.6 wäre ein gesundes Verlaufsmuster.

Der Blick auf den Wochenchart, wo der DAX seine Bullenflagge nach oben auflösen konnte. Trotz der sehr starken US-Indizes konnte der Index abermals nur mit einer Nullperformance als Doji schließen. Die Konsolidierung innerhalb der Flagge ist mit dem 23,6-er Fibu-Level bisher nur sehr flach verlaufen und hält die Wahrscheinlichkeit am Leben, dass der Flaggenausbruch noch zur eigentlichen Konsolidierung gehört und ein vorzeitiges Ende finden wird. Saubere Konsolidierungsziele nach der Novemberrallye sollten eigentlich bis unter die 16k führen. Bei aufkommender Dynamik über die 17.1 muss jedoch davon ausgegangen werden, dass die Konsolidierung in der Tat flach beendet wurde und ein neuer Aufwärtsimpuls bereits läuft. Ein Türöffner zur 17.4 müsste dann eingeplant werden. Die 16.840 stellen den ersten relevanten Bereich auf Wochensicht. Oberhalb bleibt die Range zur 17.000 aktiv. Anschließend Chance auf 17.150 und .220. Unterhalb wäre hingegen der Cluster über 16.750 zur .680/.650 zu nennen. Darunter dürfte die Konsolidierung zur 16.500 fortgesetzt werden.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

Der Ausblick im Videoformat

Weitere interessanten Informationen

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Die Wall Street setzt ihre beeindruckende Rallye seit November fort und konnte in den letzten 14 Handelswochen 13-mal mit Gewinnen abschließen. Diese positive Entwicklung wurde zuletzt durch die Quartalsberichte einiger großer Technologieunternehmen wie Meta und Amazon angefeuert. Diese hochmarktkapitalisierten Unternehmen haben eine bedeutende Rolle dabei gespielt, den breiten Markt nach oben zu ziehen, was die Bedeutung des Technologiesektors für die gesamte Marktdynamik unterstreicht. Im Gegensatz dazu schloss der DAX die Woche als Underperformer im Minus ab, trotz eines kurzzeitigen Erreichens eines neuen Allzeithochs. Diese Entwicklung zeigt, dass der deutsche Aktienmarkt die positive Dynamik der Wall Street nicht im gleichen Maße nachvollziehen konnte. Der Februar beginnt somit für die Wall Street stark, während der DAX gemischte Signale sendet. Historisch gesehen gilt der Februar als der saisonal zweitschlechteste Börsenmonat (vor allem die 2. Hälfte), was die beachtliche Performance der US-Märkte umso bemerkenswerter macht.

Ein besonderes Augenmerk liegt auf dem bevorstehenden Interview von Fed-Chef Jerome Powell, das am Sonntag im Fernsehen ausgestrahlt wird („60 Minutes“ auf CBS). Seine Aussagen könnten wichtige Hinweise auf die zukünftige Geldpolitik der USA geben und den Handelsstart in die neue Woche entscheidend beeinflussen. Die Datenlage (Arbeitsmarkt, Frühinikatoren) deutet zunehmend ein Erstarken der Inflation an und setzt die „datenabhängige“ Fed unter Druck. Zugleich gerät der Regionalbankensektor wieder unter Druck. Starke Abverkäufe, Einlagenabflüsse. Bei Ausfall der Zinswende drohen hier neue Turbulenzen.

In der kommenden Woche ist der Wirtschaftskalender relativ leer, was bedeutet, dass wenige wirtschaftliche Daten veröffentlicht werden, die den Markt direkt beeinflussen könnten. Dies lässt den Märkten Raum, auf die jüngsten Aussagen von Powell und die allgemeine Marktstimmung zu reagieren.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 08:00 Uhr BRD Handelsbilanz Dezember
  • 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar (endgültig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar (endgültig)
  • 10:30 Uhr Eurozone sentix-Konjunkturindex Februar
  • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar
• Dienstag:
  • 08:00 Uhr BRD Auftragseingang Industrie Februar
  • 11:00 Uhr Eurozone Einzelhandelsumsatz Februar
• Mittwoch:
  • 08:00 Uhr BRD Industrieproduktion Februar
• Donnerstag:
  • 02:30 Uhr China Verbraucher- und Erzeugerpreise Januar
  • 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
• Freitag:
  • 08:00 Uhr BRD Verbraucherpreise Februar (endgültig)

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Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2024. DAX (1,0%), S&P500 (+3,8%), Dow Jones (+2,5%) und Nasdaq100 (+4,7%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth (Nasdaq) & Value weiterhin auf einem Rekordhoch.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 nach der Rallye seit November 2023 mit mit 13 Gewinnwochen in 14 Wochen. In der Bewegung seit Anfang Januar hat sich nun der 5-Weller herausgebildet. Nach Ende der Abschlusswelle bietet sich eine Konsolidierung an, welche dan den weiteren weg weist. Oberhalb der 4.850 bleibt die Range zur 4.950 aktiv. Darüber würden noch die 5k und .030 in den Fokus rücken. Unterhalb droht hingegen der Weg in die Konsolidierung mit ersten Zielen um 4.780 und 4.7. Bei Bruch droht eine größere Konsolidierung.

Der Dow Jones ebenso mit 13 Gewinnwochen in den letzten 14 Handelswochen. Die November-Rallye ist weiter ausgedehnt, aber bisher ohne Umkehrtendenzen. Bei Top-Bildung muss eine Konsolidierung zur 36k eingeplant werden. Zwischenziele 37k/36.4. Oberhalb der 38.350 bleiben die 38.8 und 39k im Fokus. Unterhalb hingegen wieder die 37.950 und anschließend 37.250.

Der Nasdaq100 steht nach +25% seit November vor dem Abschluss einen großen Impulsbewegung. Der Abschluss der 5. Welle würde die Tür für eine mehrwöchige Konsolidierung öffnen. Das Signal dafür wurde bisher nicht gesetzt. Kaum verändert zur Vorwoche, aber innerhalb einer aktiven 5. Welle (von Anfang Januar). Oberhalb der 17.3 bleibt eine Range zur 17.8 noch bestehen. Darüber 18k. Unterhalb steht der neutrale Cluster zur 16.5. Darunter dürfte die Konsolidierung zur 16k ihren Anfang nehmen.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit den 1980-er Jahren. Während Corona wurde der 40-jährige Aufwärtstrend getestet und verteidigt.

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Februar.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2024.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart. Zu sehen der Corona-Crash und die nachfolgende Rallye, welche 2022 bullisch konsolidiert und ab Oktober 2022 bullisch aufgelöst wurde. 2023 hat sich zudem eine Cup & Handle ausgebildet, die eine gute bullische Grundlage für 2024 darstellt. Oberhalb der 17.2 würden sich direkt weitere Zugewinne anbieten. Unterhalb muss ein Zwischenschritt eingeplant werden. 16.6 – 16k – 15.6 wäre ein gesundes Verlaufsmuster.

Der Blick auf den Wochenchart, wo der DAX seine Bullenflagge nach oben auflösen konnte. Trotz der sehr starken US-Indizes konnte der Index nur mit einem Minus als Doji schließen. Die Konsolidierung innerhalb der Flagge ist mit dem 23,6-er Fibu-Level bisher nur sehr flach verlaufen und hält die Wahrscheinlichkeit am Leben, dass der Flaggenausbruch noch zur eigentlichen Konsolidierung gehört und ein vorzeitiges Ende finden wird. Saubere Konsolidierungsziele nach der Novemberrallye sollten eigentlich bis unter die 16k führen. Bei aufkommender Dynamik über die 17.1 muss jedoch davon ausgegangen werden, dass die Konsolidierung in der Tat flach beendet wurde und ein neuer Aufwärtsimpuls bereits läuft. Ein Türöffner zur 17.4 müsste dann eingeplant werden. Die 16.850 stellen den ersten relevanten Bereich auf Wochensicht. Oberhalb bleibt die Range zum AZH und 17.080 aktiv. Anschließend 17.240. Bei Bruch 17.4. Unterhalb wäre hingegen der Cluster über die 16.5 zur 16.350 zu nennen. Darunter dürfte die Konsolidierung zur 16.050 (m. Bollinger) fortgesetzt werden.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

Der Ausblick im Videoformat

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Die Aktienmärkte, insbesondere die Wall Street, haben ihr Momentum in den letzten Wochen erfolgreich aufrechterhalten. Mit 12 Gewinnwochen in den letzten 13 Handelswochen zeigt sich eine beeindruckende Performance. Der DAX hingegen notiert weiterhin unter seinem Allzeithoch und bleibt hinter der Entwicklung der Wall Street zurück. Dies wird vor allem durch schwache Konjunkturdaten für Deutschland, darunter der Einkaufsmanagerindex, der ifo-Geschäftsklimaindex und das GfK-Konsumklima, die auf eine anhaltende Rezession hindeuten, verursacht. Die Konsolidierungsphase des DAX seit Mitte Dezember scheint noch nicht abgeschlossen, obwohl er von der positiven Stimmung an der Wall Street teilweise mitgezogen wird.

Die kommende Woche, die auch den Monatswechsel zum Februar einläutet, wird eine Reihe wichtiger Ereignisse mit sich bringen, die potenziell starke Impulse für die Märkte liefern könnten:

1. Quartalsberichte großer Tech-Unternehmen: Mit den Berichten von Microsoft, Alphabet, AMD, Apple und Meta stehen wichtige Unternehmensergebnisse aus dem euphorischen Tech-Sektor an, die Aufschluss über die Gesundheit und die Zukunftsaussichten dieser Schlüsselbranchen geben werden.
2. BIP-Wachstumsdaten für Deutschland und die Eurozone: Diese Zahlen werden wichtige Einblicke in die wirtschaftliche Leistung dieser Regionen geben. Für Deutschland droht die Fortsetzung der Rezession.
3. Neue Inflationsdaten aus Deutschland und der Eurozone: Ein weiterer Anstieg der Inflation wird vor allem für Deutschland erwartet, was im Endeffekt auch Auswirkungen auf die geldpolitischen Entscheidungen der EZB haben dürfte.
4. Zinsentscheidung der Federal Reserve (Fed): Am Mittwoch wird diese Entscheidung vor allem an der Wall Street Beachtung finden und könnte die Marktdynamik maßgeblich beeinflussen. Ich werde erneut im Livestream auf meinem Kanal berichten.
5. US-Arbeitsmarktbericht: Der Bericht am Freitag wird weitere Hinweise auf die Gesundheit der US-Wirtschaft und die Arbeitsmarktdynamik geben.

Diese Ereignisse werden von den Märkten genau beobachtet werden, da sie wesentliche Hinweise auf die globale Wirtschaftslage und die zukünftige geldpolitische Ausrichtung liefern. Die ausgedehnte Rallye dürfte somit vor einer wichtigen Probe stehen.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • %%
• Dienstag:
  • 08:00 Uhr BRD BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
  • 11:00 Uhr Eurozone BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
  • 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board Januar
  • 16:00 Uhr USA JOLTS-Daten (offene Stellen) November
  • Quartalszahlen u. a. AMD, Microsoft, Alphabet
• Mittwoch:
  • Monatsabschluss Januar
  • 08:00 Uhr BRD Einzelhandelsumsätze Dezember
  • 14:00 Uhr BRD Verbraucherpreise Januar (Vorabschätzung)
  • 14:15 Uhr USA ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar Dezember
  • 20:00 Uhr USA Fed-Zinsentscheid
  • 20:30 Uhr USA Fed-Pressekonferenz
  • Quartalszahlen u. a. Boing, Qualcomm
• Donnerstag:
  • Monatsauftakt Februar
  • 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (endgültig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (endgültig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise (Vorabschätzung)
  • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar
  • Quartalszahlen u. a. Amazon, Apple, Meta
• Freitag:
  • 14:30 Uhr US-Arbeitsmarktbericht Januar
  • 16:00 Uhr USA Auftragseingang Industrie Dezember
  • 16:00 Uhr USA Konsumklima Uni Michigan Februar (endgültig)

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Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2024. DAX (-1,2%), S&P500 (+1,3%), Dow Jones (+0,4%) und Nasdaq100 (+2,8%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth (Nasdaq) & Value weiterhin auf einem Rekordhoch.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 nach der Rallye seit November 2023 mit einem flachen Zwischenschritt, welcher auch zu ein Flat-Konsolidierung gehören kann. Dafür müsste zur ersten Wochenhälfte jedoch Druck aufkommen. Oberhalb der 4.840 bleibt die Range zur 4.9 und dem AZH aktiv. Darüber wird eine weitere Bewegung zur 4.950 und anschließend 5k wahrscheinlich. Unterhalb droht hingegen der Weg in die Konsolidierung mit ersten Zielen um 4.780 und 4.7. Bei Bruch droht eine größere Konsolidierung.

Der Dow Jones ebenso mit 12 Gewinnwochen in den letzten 13 Handelswochen. Die letzten Wochen brachten jedoch nur eine leicht ansteigende Seitwärtsbewegung; mögliches Broadening-Top. Der gesehene Impuls erinnert sehr an die Impulsbewegung von exakt vor einem Jahr (Oktober – Dezember). iSKS-Ziel erreicht. Bei Top-Bildung muss eine Konsolidierung zur 36k/35.5 eingeplant werden. Zwischenziele 37k/36.4. Oberhalb der 38.3 rückt hingegen die 39k in den Fokus.

Der Nasdaq100 steht nach +25% seit November vor dem Abschluss einen großen Impulsbewegung. Der Abschluss der 5. Welle würde die Tür für eine mehrwöchige Konsolidierung öffnen. Das Signal dafür wurde bisher nicht gesetzt. Oberhalb der 17.3 bleibt eine Range zur 17.8 noch bestehen. Darüber 18k. Unterhalb steht der neutrale Cluster zur 16.5. Darunter dürfte die Konsolidierung zur 16k ihren Anfang nehmen.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit den 1980-er Jahren. Während Corona wurde der 40-jährige Aufwärtstrend getestet und verteidigt.

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Januar.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2024.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart. Zu sehen der Corona-Crash und die nachfolgende Rallye, welche 2022 bullisch konsolidiert und ab Oktober 2022 bullisch aufgelöst wurde. 2023 hat sich zudem eine Cup & Handle ausgebildet, die eine gute bullische Grundlage für 2024 darstellt. Oberhalb der 17.2 würden sich direkt weitere Zugewinne anbieten. Unterhalb muss ein Zwischenschritt eingeplant werden. 16.6 – 16k – 15.6 wäre ein gesundes Verlaufsmuster.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX seine Bullenflagge nach oben auflösen konnte. Ein neues Allzeithoch blieb ihm trotz der weiterhin starken Wall Street jedoch verwehrt. Die Konsolidierung innerhalb der Flagge ist mit dem 23,6-er Fibu-Level sehr flach verlaufen und hält die Wahrscheinlichkeit hoch, dass der Flaggenausbruch noch zur Konsolidierung gehört und ein vorzeitiges Ende finden wird. Saubere Konsolidierungsziele nach der Novemberrallye sollten eigentlich bis unter die 16k führen. Bei aufkommender Dynamik über die 17.1 muss jedoch davon ausgegangen werden, dass die Konsolidierung in der Tat flach beendet wurde und ein neuer Aufwärtsimpuls bereits läuft. Die neue Woche wird viele starke Impulsgeber liefern. Die 16.680 stellen den ersten relevanten Bereich auf Wochensicht. Oberhalb bleibt die Range zum AZH und aktiv. Direkt darüber die 17.080. Anschließend 17.200. Bei Bruch 17.4/.450. Unterhalb wäre hingegen der Cluster über die 16.480 zur 16.350 zu nennen. Darunter dürfte die Konsolidierung zur 16.2 fortgesetzt werden. Bei Bruch 15.950 (m. Bollinger).

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

Der Ausblick im Videoformat

Weitere interessanten Informationen

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• Was machen die Profis? Der „Commitments of Traders“ (COT)-Report jede Woche aktuell und auf deutsch!
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In der vergangenen Handelswoche konnten die Aktienmärkte ihre Monatsverluste komplett ausmerzen (Ausnahme DAX), wobei an der Wall Street sogar neue Allzeithochs erreicht werden konnten. Besonders erwähnenswert ist zudem die Vollendung der sogenannten „fünften Welle“ (Elliott-Wellen) durch den Nasdaq, was darauf hindeutet, dass der Index nun bereit für eine Konsolidierungsphase der seit November anhaltenden Aufwärtsbewegung sein könnte. Im Gegensatz dazu zeigt der DAX weiterhin eine Underperformance und konnte nicht im gleichen Maße von der Dynamik an der Wall Street profitieren. Diese relative Schwäche des DAX könnte auf spezifische Herausforderungen oder Unsicherheiten in der deutschen und europäischen Wirtschaft hinweisen.

Die kommende Woche wird eine Reihe wichtiger wirtschaftlicher Ereignisse mit sich bringen, die potenziell starke Impulse für die Märkte liefern könnten. Dazu gehören die Veröffentlichung der Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, der ifo Geschäftsklimaindex, PCE-Inflationsdaten und die neuen BIP-Daten des vierten Quartals aus den USA. Ein besonderes Augenmerk gilt den geldpolitischen Entscheidungen der Europäischen Zentralbank (EZB). Die Marktteilnehmer werden darauf achten, ob es erste Anzeichen für eine mögliche Zinssenkung gibt oder ob EZB-Präsidentin Christine Lagarde in dieser Hinsicht enttäuschen wird.

Zusätzlich gewinnt die Quartalsberichtssaison an Fahrt. Mit den Berichten von großen Technologieunternehmen wie IBM, Tesla, SAP und Netflix werden die Märkte wichtige Einblicke in die Geschäftsentwicklung und die Zukunftsaussichten dieser Schlüsselbranchen erhalten. Diese Berichte könnten entscheidend sein, um die Marktstimmung und die Richtung der Aktienmärkte in den kommenden Wochen zu beeinflussen.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • %%
• Dienstag:
  • 16:00 Uhr BRD Richmond Fed Manufacturing Index Januar
  • 16:00 Uhr Eurozone Verbrauchervertrauen Januar (vorläufig)
  • Quartalszahlen u. a. Netflix, Texas Instruments
• Mittwoch:
  • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (vorläufig)
  • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar (vorläufig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (vorläufig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar (vorläufig)
  • 15:45 Uhr USA S&P Global Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (vorläufig)
  • 15:45 Uhr USA S&P Global Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar (vorläufig)
  • Quartalszahlen u. a. Tesla, IBM, SAP
• Donnerstag:
  • 10:00 Uhr BRD ifo-Geschäftsklimaindex Januar
  • 14:15 Uhr EZB-Zinsentscheid
  • 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
  • 14:30 Uhr USA BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
  • 14:30 Uhr USA Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter Dezember
  • 14:45 Uhr EZB-Pressekonferenz
  • 16:00 Uhr USA Verkäufe neuer Häuser Dezember
  • Quartalszahlen u. a. Intel, Visa
• Freitag:
  • 08:00 Uhr BRD GfK-Konsumklima Februar
  • 14:30 Uhr USA PCE-Kernrate Dezember

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Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2024. DAX (-1,2%), S&P500 (+1,3%), Dow Jones (+0,4%) und Nasdaq100 (+2,8%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth (Nasdaq) & Value weiterhin auf einem Rekordhoch.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 nach der Rallye seit November 2023 mit einer flachen Seitwärtsbewegung und einem knappen neuen Allzeithoch, welches wahrscheinlich schon zur Top-Bildung gehört. Oberhalb der 4.7 bleibt die Range zur 4.8 und dem AZH aktiv. Darüber wird eine weitere Bewegung zur 4.860 und anschließend 4.9 wahrscheinlich. Unterhalb droht hingegen der Weg in die Konsolidierung mit ersten Zielen um 4.680/4.6/4.550. Den detaillierten Ausblick gibt es im Dashboard tagtäglich aktuell.

Der Dow Jones ebenso mit 11 Gewinnwochen in den letzten 12 Handelswochen. Die letzten 4 Wochen jedoch nur mit einer leicht ansteigenden Seitwärtsbewegung, welche ebenso schon Bestandteil einer Top-Bildung sein kann. Der gesehene Impuls erinnert sehr an die Impulsbewegung von exakt vor einem Jahr (Oktober – Dezember). iSKS-Ziel erreicht. Bei Top-Bildung muss eine Konsolidierung zur 35.5/35k eingeplant werden. Zwischenziele 37k/36.4. Oberhalb der 38k rückt hingegen die 38.3 in den Fokus.

Der Nasdaq100 steht nach +23% seit November vor dem Abschluss einen großen Impulsbewegung. Der Abschluss der 5. Welle würde die Tür für eine mehrwöchige Konsolidierung öffnen. Oberhalb der 16.5 bleibt die Range zur 17.3 noch bestehen. Darüber 17.6. Unterhalb dürfte die Konsolidierung zur 16.250 und 16k begonnen werden. Bei Bruch rückt die Gap-Zone 15.7/15.5 in den Fokus, wo größere Gegenwehr wahrscheinlich wird.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit den 1980-er Jahren. Während Corona wurde der 40-jährige Aufwärtstrend getestet und verteidigt.

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Januar.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2024.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart. Zu sehen der Corona-Crash und die nachfolgende Rallye, welche 2022 bullisch konsolidiert und ab Oktober 2022 bullisch aufgelöst wurde. 2023 hat sich zudem eine Cup & Handle ausgebildet, die eine gute bullische Grundlage für 2024 darstellt. Oberhalb der 17.2 würden sich direkt weitere Zugewinne anbieten. Unterhalb muss ein Zwischenschritt eingeplant werden. 16.6 – 16k – 15.6 wäre ein gesundes Verlaufsmuster.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX nach der starken Rallye weiter innerhalb einer Flagge konsolidiert. Die klarer Underperformance zur Wall Street kann als Warnsignal verstanden werden. Saubere Konsolidierungsziele nach der Novemberrallye dürften bis unter die 16k führen. Die 16.550 stellen den ersten relevanten Bereich auf Wochensicht. Oberhalb bleibt die Range zur 16.680 und .750 aktiv. Darüber der Türöffner zur 16.830 und .950. Anschließend 17.070/17.140. Unterhalb wäre hingegen der erste Cluster zur 16.350 zu nennen. Darunter dürfte die Konsolidierung zur 16.2 fortgesetzt werden. Bei Bruch 15.950 (m. Bollinger).

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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Nach einem verhaltenen Start ins neue Jahr erlebten die Aktienmärkte eine stabilere zweite Handelswoche, trotz neuer geopolitischer Risiken wie den Angriffen auf Frachtschiffe im Roten Meer. Diese Ereignisse haben die Märkte jedoch bisher nicht nachhaltig beeinträchtigt, und auf Monatssicht befinden sich die Indizes nun nahezu wieder auf dem Niveau zu Beginn des Monats. Ein wesentlicher Faktor, der die Marktentwicklung positiv beeinflusst, ist der allgemeine Rückgang der Inflation, der die Hoffnungen auf baldige Zinssenkungen am Leben hält. Diese Erwartungshaltung könnte weiterhin ein wichtiger Treiber für die Marktentwicklung sein.

In den kommenden Wochen wird jedoch die Quartalsberichtssaison zunehmend in den Fokus rücken. Nach der starken Rallye der letzten Wochen hat sich das Bewertungsniveau der Aktienmärkte erhöht, was dazu führen könnte, dass Verfehlungen bei den Unternehmensergebnissen (Earnings) stärker abgestraft werden. Die Reaktionen der Märkte auf die Quartalsberichte werden daher genau beobachtet, um mögliche Auswirkungen auf die Marktrichtung zu bewerten. Weitere Ereignisse in der neuen Woche, die Aufmerksamkeit verdienen, sind das Wirtschaftsforum von Davos und der Kleine Verfallstermin. Das Forum von Davos bringt Führungskräfte aus Wirtschaft und Politik zusammen und kann wichtige Einblicke in die globalen wirtschaftlichen Trends und Herausforderungen liefern. Der Kleine Verfallstermin bezieht sich auf den Verfall von Optionen und Futures, der Auswirkungen auf die Marktbewegungen haben kann.

Am Montag bleibt die Wall Street aufgrund des Martin Luther King Day geschlossen, was zu einem verminderten Handelsvolumen und möglicherweise geringerer Marktaktivität führen könnte. Insgesamt stehen die Märkte vor einer Woche, in der sowohl politische als auch wirtschaftliche Entwicklungen die Richtung bestimmen könnten.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • Wall Street geschlossen – Martin Luther King Day
  • 08:00 Uhr BRD Großhandelspreise Dezember
  • 11:00 Uhr Eurozone Industrieproduktion November
• Dienstag:
  • 08:00 Uhr BRD Verbraucherpreise Dezember (endgültig)
  • 11:00 Uhr BRD ZEW-Konjunkturerwartungen Januar
  • 11:00 Uhr BRD ZEW-Konjunkturerwartungen Januar
  • 16:00 Uhr USA Empire State Manufacturing Index Januar
• Mittwoch:
  • 03:00 Uhr China BIP Q4
  • 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise Dezember (endgültig)
  • 14:30 Uhr USA Einzelhandelsumsatz Dezember
  • 15:15 Uhr USA Industrieproduktion Dezember
  • 16:15 Uhr Rede von EZB-Präsidentin Lagarde (Davos)
  • 20:00 Uhr USA Beige Book der Fed
• Donnerstag:
  • 13:30 Uhr EZB Protokoll
  • 14:30 Uhr USA Philadelphia-Fed-Index Januar
  • 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
• Freitag:
  • Kleiner Verfallstermin
  • 08:00 Uhr BRD Erzeugerpreise Dezember
  • 11:00 Uhr Rede von EZB-Präsidentin Lagarde (Davos)
  • 16:00 Uhr USA Konsumklima Uni Michigan Januar (vorläufig)

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Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2024. DAX (+20,3%), S&P500 (+24,4%), Dow Jones (+13,8%) und Nasdaq100 (+55,1%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth (Nasdaq) & Value weiterhin auf einem Rekordhoch.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 nach 9 Gewinnwochen in Folge mit einer flachen Seitwärtsbewegung. Das Allzeithoch wurde bisher knapp verfehlt; das letzte AZH liegt bereits über 500 Tage zurück. Oberhalb der 4.7 bleibt die Range zur 4.780/4.8 aktiv. Darüber wird der erneute Angriff auf das AZH und zur 4.860 wahrscheinlich. Unterhalb droht hingegen der Weg in die Konsolidierung mit ersten Zielen um 4.640/4.6/4.560. Den detaillierten Ausblick gibt es im Dashboard tagtäglich aktuell.

Der Dow Jones nach +17% und neuem Allzeithoch in 9 Gewinnwochen nun mit erster Schwäche und einer Seitwärtsbewegung in den letzten 3 Wochen. Der gesehene Impuls erinnert sehr an die Impulsbewegung von exakt vor einem Jahr (Oktober – Dezember). iSKS-Ziel erreicht. Bei Top-Bildung muss eine Konsolidierung zur 35.5/35k eingeplant werden. Zwischenziele 37k/36.4. Oberhalb der 38k rückt hingegen die 38.3 in den Fokus.

Der Nasdaq100 steht vor dem Abschluss der großen Impulsbewegung. Abschluss der 5. Welle würde die Tür für eine mehrwöchige Konsolidierung öffnen. Oberhalb der 16.5 bleiben die Anstiegschancen zur 17k/17.2 noch bestehen. Unterhalb dürfte die Konsolidierung zur 16k fortgesetzt werden. Bei Bruch rückt die Gap-Zone 15.7/15.5 in den Fokus, wo größere Gegenwehr wahrscheinlich wird.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit den 1980-er Jahren. Während Corona wurde der 40-jährige Aufwärtstrend getestet und verteidigt.

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Dezember.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2024.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart. Zu sehen der Corona-Crash und die nachfolgende Rallye, welche 2022 bullisch konsolidiert und ab Oktober 2022 bullisch aufgelöst wurde. 2023 hat sich zudem eine Cup & Handle ausgebildet, die eine gute bullische Grundlage für 2024 darstellt. Oberhalb der 17.2 würden sich direkt weitere Zugewinne anbieten. Unterhalb muss ein Zwischenschritt eingeplant werden. 16.6 – 16k – 15.6 wäre ein gesundes Verlaufsmuster.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX nach der starken Rallye weiter Zurückhaltung an der 17k zeigt. Underperformer zur Wall Street. Eine Konsolidierung wird aufgrund der festen Wall Street bisher nicht zugelassen. Gesunde Ziele dürften bis unter die 16k führen. Die 16.680 stellen den ersten relevanten Bereich auf Wochensicht. Oberhalb bleibt die Range zur 16.850 aktiv. Darüber der Türöffnet zur 17k und anschließend 17.070/17.1. Unterhalb wäre hingegen der erste Cluster zur 16.530 und anschließend .410 zu nennen. Darunter die 16.350. Bei Bruch 16.210.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

Der Ausblick im Videoformat

Im Trading-Chat werdet ihr über die charttechnischen Veränderungen stets aktuell informiert.

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