Auftakt in den März

Die Aktienmärkte folgen weiterhin dem Muster der letzten Tage, mit dem DAX, der den Februar nach sechs aufeinanderfolgenden Rekordtagen stark abschließt. Währenddessen versuchen die US-Börsen, die bullische Konsolidierung der vergangenen Tage nach oben aufzulösen, wobei bisher noch eine auffallende Zurückhaltung zu beobachten ist. Die Inflationsdaten standen heute im Mittelpunkt des Interesses. In Deutschland fiel die Teuerungsrate auf 2,5% und nähert sich damit dem Ziel der Europäischen Zentralbank (EZB) an. Die Kerninflation bleibt jedoch mit 3,4% stabil. In den USA entsprachen die PCE-Daten den Erwartungen, was eine gewisse Erleichterung unter den Marktteilnehmern auslöste und Befürchtungen über eine stärker als erwartete Inflation dämpfte.

Die Erwartungen richten sich nun auf eine Zinswende im Frühsommer, wobei die EZB möglicherweise den Anfang machen wird. Zum Wochenausklang stehen noch die Verbraucherpreise der Eurozone im Fokus, von denen ein Rückgang erwartet wird. Des Weiteren wird der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe aus den USA veröffentlicht, bei dem insbesondere die Preiskomponente genauer betrachtet wird.

Wichtige Termine:

  • Monatsauftakt
  • 03:00 Uhr China Caixin Einkaufsmanagerindex Februar
  • 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Februar (endgültig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Februar (endgültig)
  • 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise Februar (Vorabschätzung)
  • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Februar
  • 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Uni Michigan März (endgültig)

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Der Blick auf den Wochenchart, wo der DAX den Herbstanstieg nur bis zum 23,6-er Fibu-Level konsolidierte. Verdächtig flach, was vor allem auf die sehr starke US-Börse zurückzuführen ist, welche der DAX mit seiner Underperformance nicht komplett ignorieren kann. Der anschließende bullische Abpraller erfolgte per 1 zu 1 Projektion und als 3-Weller bis an den Widerstand bei 17.450. Die Bären könnten von hier noch ein bärisches Szenario (in Richtung 16k) skizzieren, aber bräuchten dafür deutlichen Abwärtsdruck über die 17.2 & 17k. Bei Bruch auf der Oberseite durch die Trendbegrenzung würde sich hingegen die Tür zur 17.8 und 18k Stück für Stück öffnen. Die 17.140 stellen auf Wochensicht den ersten Support. Oberhalb bleibt die Range 17.300 zur 17.400 aktiv. Darüber folgen die Cluster 17.570 und anschließend .720. Unterhalb hingegen die Range 17.000 und 16.850.

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Entscheidung voraus!

Die Aktienmärkte zeigten sich am Mittwoch weiterhin abwartend, was teilweise auf den Mangel an signifikanten Impulsen vom Wirtschaftskalender zurückzuführen war. Der DAX setzte seine beeindruckende Serie fort und erreichte nun fünf Tage in Folge ein neues Rekordhoch, auch wenn an der Marke von 17.600 Punkten eine leichte Zurückhaltung zu spüren ist. An der Wall Street hingegen setzten die US-Indizes ihre Konsolidierung innerhalb eines bullischen Musters fort, wobei noch offen bleibt, ob sich der bullische Trend fortsetzt oder ob die Bären die Oberhand gewinnen.

Der Donnerstag könnte sich nun als entscheidend für die Richtung der Märkte erweisen, da neue Inflationsdaten sowohl aus Deutschland als auch insbesondere aus den USA veröffentlicht werden. Diese Daten sind von besonderer Bedeutung, da sie Aufschluss über die Preisentwicklung geben und somit direkte Auswirkungen auf die geldpolitischen Entscheidungen haben könnten. Eine Überraschung in den Inflationszahlen könnte die Erwartungen an die Geldpolitik und damit die Marktdynamik maßgeblich beeinflussen. Zum morgigen Monatsabschluss werden zudem die Einzelhandelsumsätze aus Deutschland erwartet. Diese Daten könnten Hinweise darauf liefern, ob der Konsumentenstreik in Deutschland endlich vor dem Ende steht.

Wichtige Termine:

  • Monatsabschluss
  • 08:00 Uhr BRD Einzelhandelsumsätze Januar
  • 14:00 Uhr BRD Verbraucherpreise Februar (Vorabschätzung)
  • 14:30 Uhr USA PCE-Kernrate Januar
  • 14:30 Uhr USA Anträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche

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Der Blick auf den Wochenchart, wo der DAX den Herbstanstieg nur bis zum 23,6-er Fibu-Level konsolidierte. Verdächtig flach, was vor allem auf die sehr starke US-Börse zurückzuführen ist, welche der DAX mit seiner Underperformance nicht komplett ignorieren kann. Der anschließende bullische Abpraller erfolgte per 1 zu 1 Projektion und als 3-Weller bis an den Widerstand bei 17.450. Die Bären könnten von hier noch ein bärisches Szenario (in Richtung 16k) skizzieren, aber bräuchten dafür deutlichen Abwärtsdruck über die 17.2 & 17k. Bei Bruch auf der Oberseite durch die Trendbegrenzung würde sich hingegen die Tür zur 17.8 und 18k Stück für Stück öffnen. Die 17.140 stellen auf Wochensicht den ersten Support. Oberhalb bleibt die Range 17.300 zur 17.400 aktiv. Darüber folgen die Cluster 17.570 und anschließend .720. Unterhalb hingegen die Range 17.000 und 16.850.

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Der DAX holt weiter auf

Am Dienstag präsentierten sich die Aktienmärkte mal wieder in einem zweigeteilten Bild: Während die Wall Street uneinheitlich tendierte, konnte der DAX seine zuvor erlebte Underperformance weiter aufholen und ein neues Allzeithoch erreichen. Dieser Anstieg führte den DAX auch an die Oberseite seines Trendkanals, wo sich ein größerer Widerstandsbereich befindet. Ein schwacher Zwischenschritt würde die Bullen weiter im Vorteil halten.

Der Mittwoch rückt die Veröffentlichung der BIP-Daten für das vierte Quartal in den Fokus, die einen Rückblick auf die wirtschaftliche Leistung bieten. Noch entscheidender für die Marktentwicklung könnten jedoch die aktuellen Inflationsdaten sein, die am Donnerstag erwartet werden. Diese Daten sind besonders relevant, da sie Aufschluss über die Preisentwicklung geben und somit direkte Auswirkungen auf die geldpolitischen Entscheidungen haben können. Die Märkte stehen somit vor wichtigen Veröffentlichungen, die potenziell signifikante Impulse liefern könnten. Insbesondere die Inflationsdaten werden mit Spannung erwartet, da sie Hinweise darauf geben könnten, wie restriktiv oder expansiv die Geldpolitik in naher Zukunft gestaltet werden muss. Ein Überraschen in den Inflationszahlen könnte zu einer Neubewertung der Markterwartungen führen und die Dynamik an den Aktienmärkten entsprechend beeinflussen.

Wichtige Termine:

  • 11:00 Uhr Eurozone Verbrauchervertrauen Februar
  • 14:30 Uhr USA BIP Q4 (1. Veröffentlichung)

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Anfällig für Zwischenschritt

Zu Beginn der neuen Handelswoche zeigten sich die Aktienindizes in einer engen Handelsspanne, wobei der DAX trotzdem ein knappes neues Allzeithoch erreichen konnte. Allerdings konnte dieses Hoch bis zum Handelsschluss nicht verteidigt werden. Die Datenlage zum Wochenauftakt war eher dünn, was wenig Anlass für signifikante Marktbewegungen bot. Am morgigen Tag stehen wichtigere Wirtschaftsdaten an, darunter das GfK-Konsumklima für Deutschland, das Auftragsvolumen langlebiger Wirtschaftsgüter aus den USA sowie das Verbrauchervertrauen laut Conference Board aus den USA. Diese Daten könnten neue Impulse für die Märkte liefern und möglicherweise die Richtung für die kommenden Tage vorgeben.

Nach der jüngsten Aufwärtsbewegung zeigen sich die Indizes potenziell anfällig für eine Zwischenkonsolidierung, die bis zur Wochenmitte andauern könnte. Besonders im Fokus stehen dabei die neuen Inflationsdaten aus Deutschland, der Eurozone und den USA, die in der Wochenmitte veröffentlicht werden. Diese Inflationszahlen sind von besonderer Bedeutung, da sie Aufschluss über die Preisentwicklung und potenzielle geldpolitische Maßnahmen geben können. Eine Überraschung in diesen Daten könnte die Markterwartungen beeinflussen und entweder zu einer Fortsetzung der Konsolidierung oder zu einer neuen Aufwärts- bzw. Abwärtsbewegung führen.

Wichtige Termine:

  • 08:00 Uhr BRD GfK-Konsumklima März
  • 14:30 Uhr USA Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter Januar
  • 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board Februar
  • 16:00 Uhr USA Richmond Fed Manufacturing Index Februar

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Die Welt feiert Nvidia

Die Aktienmärkte haben auf die erneut starken Quartalszahlen von Nvidia euphorisch reagiert, was den anhaltenden Hype um Künstliche Intelligenz (KI) weiter befeuert. Der DAX erreichte mit der Marke von 17.400 Punkten ein neues Rekordhoch und nähert sich der nächsten Widerstandszone. Parallel dazu konnten die chinesischen Märkte ihre Jahresverluste vollständig ausgleichen, während der japanische Nikkei nach 35 Jahren sogar ein neues Allzeithoch verzeichnete. Trotz der positiven Reaktion auf Nvidia zeigen die gemeldeten Einkaufsmanagerindizes (PMI) für Deutschland durchweg Kontraktionsniveaus, insbesondere in der Industrie. Dies unterstreicht die anhaltende wirtschaftliche Schwäche Deutschlands, die sich im ersten Quartal des Jahres sogar noch vertiefen könnte. In den USA hingegen bleibt der Arbeitsmarkt robust, trotz der von Unternehmen angekündigten Stellenstreichungen. Die Aussagen von Fed-Mitgliedern bleiben restriktiv, und eine Zinswende scheint unter diesen Umständen nicht vor dem Sommer in Sicht, ein Aspekt, der von den Märkten bisher weitgehend ignoriert wird.

Der Fokus richtet sich nun auf den morgigen ifo Geschäftsklimaindex für Deutschland, der möglicherweise erste Hinweise auf eine wirtschaftliche Erholung/ Erreichen der Talsole geben könnte. Freitage waren in der jüngsten Vergangenheit oft von den Bullen geprägt, was Hoffnung auf einen positiven Wochenabschluss gibt. Entgegen der Erwartungen bleibt die typischerweise schwache Saisonalität in der zweiten Februarhälfte bisher aus, was die anhaltende Marktstärke unterstreicht.

Wichtige Termine:

  • 08:00 Uhr BRD BIP Q4 (2. Veröffentlichung)
  • 10:00 Uhr BRD ifo-Geschäftsklimaindex Februar

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