Chart-Check im Video.
Der DAX hält sich seit seiner +38% Rally weiter solide und verteidigt weiterhin seinen Support. Ein Rutsch von -10% bis 15% steht jedoch weiter im Raum. Wo folgen Signale für die Bären? Wo für die Bullen?
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Das heutige Market Briefing im Video.
Das erste Halbjahr ist vorüber und vor allem die Techs blicken auf eine starke Performance. Wie passt das mit der Konjunkturentwicklung und den Unternehmensgewinnen zusammen? Sehen wir eine Bubble? Die nächsten 2 Wochen sind für die Märkten jedenfalls historisch…
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Die Aktienmärkte schlossen den Juni mit kräftigen Gewinnen ab und beendeten damit ein bemerkenswertes erstes Halbjahr. Besonders hervorzuheben ist der Nasdaq, der im ersten Halbjahr besonders stark zulegen konnte. Sollte diese Dynamik so anhalten, könnte sich das Jahr 2023 als historisch starkes Jahr für die Techs erweisen. Trotz dieser starken Leistung scheint das Marktumfeld nicht ganz mit der Euphorie an den Börsen übereinzustimmen. Die globale Konjunktur bleibt schwach, während die Geldpolitik stark straffend ist. Es stellt sich die Frage, ob der schnelle und starke geldpolitische Straffungszyklus wirklich spurlos an den Märkten vorbeigeht. Die volle Wirkung der Geldpolitik dürfte in der zweiten Jahreshälfte vollständig auf die Konjunktur treffen.
Während der letzten Handelswoche konnten die Märkte ihr bullisches Muster beibehalten. Die bullischen Konsolidierungen wurden wiederholt nach oben aufgelöst, und der DAX konnte erneut seine übergeordnete Unterstützungszone bei 15.700/15.600 Punkten verteidigen. Die neue Handelswoche wird aufgrund des US-Feiertags einen etwas langsameren Start haben, aber es stehen einige wichtige Termine an, darunter das Protokoll der US-Notenbank Fed, der ISM-Index und der US-Arbeitsmarktbericht.
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Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+15,98%), S&P500 (+15,91%), Dow Jones (+3,80%) und Nasdaq100 (+38,75%).
Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth (Nasdaq) & Value weiterhin auf einem Rekordhoch.
Direkt zu Beginn der Blick zur Saisonalität. Eine der bekanntesten Börsenweisheiten lautet „Sell in May and go away, but remember to come back in September.„. Der nachfolgende Chart, wo der genannte Zeitraum für die letzten 15 Jahre markiert wurde, stellt dar, dass diese Weisheit durchaus ihre Daseinsberechtigung hat. Sehr häufig gab es zwischen Mai und September den stärksten Rücksetzer des Gesamtjahres; selbst innerhalb der Rekordhausse. Eine große Ausnahme stellte das Pandemiejahr 2020 dar, als der DAX innerhalb der schwachen Saisonalität stark zulegen konnte. Vor dem Hintergrund der Straffungspolitik der Notenbanken und dem Stagflationsszenario könnte die Börsenweisheit erneut um Gehör bitten.
Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 löste seine bullische Konsolidierung zum Monatsabschluss dynamisch nach oben auf. Die Bären bräuchten echten Druck für ein erstes Signal und bleiben bisher blass. Die 4.440 stellen einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb bleibt die Range zur 4.465 aktiv. Darüber die weitere Bewegung zur .475 und .490. Bei Bruch 4.525. Unterhalb rückt hingegen die Gap-Zone 4.420/4.4 in den Blickpunkt. Darunter weitere Bewegung zur 4.375. Bei Bruch 4.355 und anschließend .325.
Der Dow Jones beendete zum Monatsabschluss die bullische Zwischenkonsolidierung. Im bullischen Muster muss der Dow nun das Zwischenhoch vom Juni herausnehmen. Untergeordnete flache Konsolidierung im Impuls wahrscheinlich. Die 34.360 stellen eine erste relevante Zone. Oberhalb steht der Trend bei 34.530 im Fokus. Darüber weitere Aufhellung zur .600 und .710. Bei Bruch 34.800 und Türöffner zur 35k. Unterhalb stellen hingegen die 33.270 (Gap-Oberkante) und .160 (Wochen-PP) eine erste Supportzone. Darunter folgt die Bewegung zur 34k, wo die Bullen Gegenwehr zeigen müssen, um den bullischen Impuls fortzusetzen. Bei Bruch weitere Eintrübung zur 33.850/.800. In der zweiten Grafik ist das übergeordnete Bild im Dow Jones Quartalschart zu erkennen.
Der Nasdaq100 in diesem Jahr der Outperformer inmitten einer KI-Übertreibungsphase. Eine größere Konsolidierung wäre überfällig, um eine gesunde Chartstruktur zu erhalten, allerdings verlaufen sämtliche Gegenbewegungen bisher im bullischen Muster. Die Bären brauchen stärkeren Druck. Die 15.030 stellen einen ersten relevanten Bereich. Oberhalb bleibt die Spanne zur 15.250 aktiv. Darüber die weitere Bewegung zur 15.365. Bei Bruch Türöffner zur 15.550. Unterhalb rücken hingegen die 14.840 in den Blickpunkt. Darunter folgt die Bewegung zur 14.600. Bei Bruch könnte die Konso wieder an Fahrt aufnehmen über die 14.5 zur .375.
Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).
Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit 1990, wo der DAX nach drei roten Quartalskerze in Folge (gab es zuletzt inmitten der Finanzkrise 2008 und zur Dotcom-Bubble 2000) eine scharfe Gegenbewegung einleiten konnte. Ein nachhaltiger Bruch durch die Zone 14.8/15.1 würde das charttechnische Bild wieder zum AZH aufhellen.
Folgende übergeordnete Cluster sind nun im Quartalschart zu nennen:
Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Juli.
Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.
Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, wo der DAX seit Oktober 38% zulegen konnte. Eine Konsolidierung dieses Anstiegs während der schwachen Saisonalität würde sich anbieten. Erst unterhalb der 15.6 würden dafür erste Signale aufkommen.
Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX nach seinem Allzeithoch erneut die wichtige Supportzone an der 15.7/15.6 testet und auf Monatsschlussbasis abermals abprallte. Erst bei Bruch würde es eine erste bärische Eintrübung geben. Die letzten schärferen Anstiege an der Wall Street konnte der DAX nicht mehr voll nachbilden. Die 16k stellen im Wochenchart einen ersten relevanten Bereich.
Oberhalb bleibt ein erster Cluster über die 16.1 zur 16.180 aktiv. Darüber folgen 16.270 und .310. Bei Bruch 16.360/.420 und das neue AZH an der 16.470.
Unterhalb stellen hingegen die 15.850/.830 einen ersten Cluster. Direkt darunter das m. Bollinger bei .760. Bei Bruch Eintrübung in die große Supportzone 15.700/.600. Anschließend Türöffner .550 zur .380.
Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.
Kurzum für den Tageschart:
Im Trading-Chat werdet ihr über die charttechnischen Veränderungen stets aktuell informiert.
Allgemeiner Hinweis:
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Xetra-DAX Schluss heute bei 16.147,90 und