Die Aktienmärkte erlebten am Dienstag eine ersten Abpraller an einer wichtigen Widerstandszone, was den Abschluss eines verlustreichen Aprils für die Indizes markierte. Der DAX ließ eine potenzielle bullische Umkehrformation (iSKS) ungenutzt und steht nun erneut unter Druck, was die Unsicherheit unter den Investoren widerspiegelt. Die bisherige Erholung reichte lediglich bis zur Ausbruchszone, was darauf hindeutet, dass die Bullen nicht genug Kraft hatten, um einen nachhaltigen Aufwärtstrend zu etablieren.

Die deutsche Börse bleibt am Mittwoch wegen eines Feiertags geschlossen und kann daher nicht auf wichtige Ereignisse wie die geldpolitischen Beschlüsse der US-Notenbank Fed reagieren. Diese Sitzung wird mit Spannung erwartet, da sie wesentliche Hinweise auf die zukünftige Geldpolitik liefern könnte, insbesondere in Bezug auf die Zinssätze und den Abbau der Bilanz der Fed. Fed-Chef Jerome Powell könnte aufgrund der verfestigten Inflation eine eher hawkishe (falkenhafte) Haltung einnehmen und Hinweise darauf geben, dass eine mögliche Zinswende noch weiter in die Zukunft verschoben wird. Dies könnte die Renditen der US-Staatsanleihen weiter nach oben treiben und zusätzlichen Druck auf die Aktienmärkte ausüben. Allerdings könnten die Märkte positiv überrascht werden, falls Powell einen stärkeren Fokus auf die nachlassende Konjunktur legt und weniger Gewicht auf die Inflation legt. Eine Ankündigung, dass der Abbau der Fed-Bilanz möglicherweise bald reduziert werden könnte, würde ebenfalls helfen, die Marktsorgen etwas zu mildern.

Die ADP-Beschäftigungszahlen, der ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe und die Job Openings aus den USA, die ebenfalls am Mittwoch veröffentlicht werden, könnten zusätzliche Einblicke in den Zustand der US-Wirtschaft geben. Diese Daten werden besonders wichtig sein, um zu beurteilen, ob die US-Wirtschaft weiterhin robust genug ist, um eine straffere Geldpolitik zu unterstützen.

Wichtige Termine:

• Monatsauftakt – Feiertag Deutschland
• 14:15 Uhr USA ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar April
• 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe April
• 16:00 Uhr USA JOLTS-Daten (offene Stellen) März
• 20:00 Uhr USA Fed-Zinsentscheid/ 20:30 Uhr Fed-Pressekonferenz
• Quartalsberichte u. a. Qualcomm, Mastercard, Pfizer

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Der Blick auf den Wochenchart, wo der DAX nach 3 Verlustwochen in Folge die Gegenbewegung einleiten konnte. Bei aufkommender Dynamik über die 18.2 würde der DAX sogar noch die Chance einer 5. Welle zum neuen Allzeithoch hochhalten. Die 17.900 stellen die nächstgrößere Supportzone. Oberhalb bleibt eine neutrale Range 18.040 zur 18.200 aktiv. Darüber Chance auf Aufhellung über die .340 Richtung 18.500. Unterhalb bleibt die Abwärtsgefahr aktut mit einem Wochencluster zur 17.740 und anschließend 17.6/.550.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

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Die Handelswoche begann eher impulsarm, obwohl sie von zahlreichen wichtigen Ereignissen geprägt ist, einschließlich der neuen geldpolitischen Beschlüsse der US-Notenbank Fed, frischen BIP-Daten aus Deutschland und der Eurozone sowie den Inflationsdaten aus der Eurozone. Hinzu kommen der US-Arbeitsmarktbericht und wichtige Quartalsberichte von Schwergewichten wie AMD, Amazon und Apple. Zum Wochenstart wurden „nur“ die Inflationsdaten aus Deutschland veröffentlicht, die unverändert zum Vormonat ausfielen. Die Inflationsrate in Deutschland nähert sich damit dem Ziel der Europäischen Zentralbank (EZB), was berechtigte Hoffnungen auf eine mögliche Zinssenkung im Juni schürt. Die Aktienindizes haben nach der Erholung der letzten Woche ein wichtiges Widerstandsniveau erreicht. Sollte es hier zu einem Abpraller kommen, könnten die Bären erneut zum Zug kommen. Wenn die Indizes jedoch diese Widerstände überwinden können, könnten die Jahreshochs wieder in Reichweite geraten. Eine wichtige Make-or-Break-Zone.

Für den Dienstag steht der Monatsabschluss für April an. Besonders im Fokus stehen die BIP-Daten für das erste Quartal aus Deutschland und der Eurozone sowie die Verbraucherpreise aus der Eurozone. Diese Daten könnten weitere Hinweise auf den Zustand und die Richtung der europäischen Wirtschaft liefern. Nach Börsenschluss werden zudem die Quartalsergebnisse von Amazon, AMD und Paypal erwartet, die ebenfalls erheblichen Einfluss auf die Marktrichtung haben könnten, insbesondere in den Technologie- und Finanzsektoren.

Wichtige Termine:

• Monatsabschluss
• 03:30 Uhr China CFLP Einkaufsmanagerindizes April
• 08:00 Uhr BRD Einzelhandelsumsatz März
• 10:00 Uhr BRD BIP Q1 (1. Veröffentlichung)
• 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise April (Vorabschätzung)
• 11:00 Uhr Eurozone BIP Q1 (1. Veröffentlichung)
• 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board April
• Quartalsberichte u. a. Coca Cola, Amazon, AMD, Paypal

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Der Blick auf den Wochenchart, wo der DAX nach 3 Verlustwochen in Folge die Gegenbewegung einleiten konnte. Bei aufkommender Dynamik über die 18.2 würde der DAX sogar noch die Chance einer 5. Welle zum neuen Allzeithoch hochhalten. Die 17.900 stellen die nächstgrößere Supportzone. Oberhalb bleibt eine neutrale Range 18.040 zur 18.200 aktiv. Darüber Chance auf Aufhellung über die .340 Richtung 18.500. Unterhalb bleibt die Abwärtsgefahr aktut mit einem Wochencluster zur 17.740 und anschließend 17.6/.550.

Xetra-DAX Tageschart:
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Die Aktienmärkte konnten in der vergangenen Woche eine Erholungsbewegung starten, nachdem sie zuvor drei Wochen in Folge Verluste hinnehmen mussten. Trotz dieser Gegenbewegung blieben entscheidende Ausbruchs- und Widerstandszonen unüberwunden, was das Risiko weiterer deutlicher Abwärtsbewegungen weiter als Szenario aktiv hält. Die bisherige Erholung erscheint bisher lediglich als eine technische Reaktion auf den überverkauften Zustand der Märkte. Die vergangene Handelswoche wurde stark von Daten aus den USA beeinflusst, die zunehmend Zweifel am sogenannten Goldlöckchenszenario – ein optimales Wirtschaftsszenario mit moderatem Wachstum und abnehmender Inflation – aufkommen ließen. Sowohl die Inflationskomponenten als auch die Konjunkturdaten, insbesondere das enttäuschende BIP-Wachstum im ersten Quartal, nähren die Befürchtungen einer möglichen Stagflation, also einer Phase stagnierender Wirtschaft bei gleichzeitig hoher Inflation.

In der kommenden Woche stehen zahlreiche wichtige Ereignisse an:

1. Inflationsdaten: Neue Inflationszahlen aus Deutschland und der Eurozone könnten einen leichten Anstieg der Inflation anzeigen, was die geldpolitischen Entscheidungen der Europäischen Zentralbank (EZB) beeinflussen könnte.
2. Konjunkturdaten aus China und Deutschland: Veröffentlichungen der Einzelhandelsumsätze aus Deutschland und die BIP-Daten für das erste Quartal könnten zeigen, ob Deutschland möglicherweise aus der Rezession kommt.
3. Fed-Sitzung: Die geldpolitische Entscheidung der US-Notenbank Fed und die Kommentare von Fed-Chef Jerome Powell am Mittwoch könnten besonders wichtig sein. Angesichts der festeren Inflation könnte Powell eine weniger dovish (taubenhafte) Haltung einnehmen und die Möglichkeit einer Zinssenkung im Juni weiter hinauszögern, vermutlich bis in den Herbst.
4. US-Arbeitsmarktbericht: Am Ende der Woche wird der US-Arbeitsmarktbericht veröffentlicht, der weitere Hinweise auf den Zustand der US-Wirtschaft geben könnte. Hierbei wird besonders auf Anzeichen einer Abschwächung geachtet.
5. Quartalsberichte: Die Berichtssaison ist in vollem Gange mit wichtigen Ergebnissen von Unternehmen wie McDonald’s, Coca-Cola, Amazon, AMD, Apple und Coinbase.

Diese ereignisreiche Woche könnte wichtige Weichen für die weitere Marktentwicklung stellen.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 14:00 Uhr BRD Verbraucherpreise April (Vorabschätzung)
  • Quartalsberichte u. a. Paramount, Philips
• Dienstag:
  • Monatsabschluss
  • 03:30 Uhr China CFLP Einkaufsmanagerindizes April
  • 08:00 Uhr BRD Einzelhandelsumsatz März
  • 10:00 Uhr BRD BIP Q1 (1. Veröffentlichung)
  • 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise April (Vorabschätzung)
  • 11:00 Uhr Eurozone BIP Q1 (1. Veröffentlichung)
  • 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board April
  • Quartalsberichte u. a. Coca Cola, Amazon, AMD, Paypal
• Mittwoch:
  • Monatsauftakt – Feiertag Deutschland
  • 14:15 Uhr USA ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar April
  • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe April
  • 16:00 Uhr USA JOLTS-Daten (offene Stellen) März
  • 20:00 Uhr USA Fed-Zinsentscheid/ 20:30 Uhr Fed-Pressekonferenz
  • Quartalsberichte u. a. Qualcomm, Mastercard, Pfizer
• Donnerstag:
  • 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe April (endgültig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe April (endgültig)
  • 14:30 Uhr USA Anträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
  • 16:00 Uhr USA Auftragseingang Industrie März
  • Quartalsberichte u. a. Apple, Coinbase, Moderna
• Freitag:
  • 14:30 Uhr USA Arbeitsmarktbericht April
  • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor April
  • Quartalsberichte u. a. Cboe

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Die Aktienmärkte erlebten einen deutlichen Rückschlag an der kritischen Widerstandszone, wodurch die Möglichkeit eines bärischen Chartmusters weiterhin im Raum steht. Der Abgabedruck wurde durch enttäuschende Wirtschaftsdaten aus den USA verstärkt, insbesondere durch das schwache Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) im ersten Quartal, das die Markterwartungen deutlich verfehlt hat. Zusätzlich sorgte die überraschend starke Preiskomponente für Beunruhigung, da sie das Risiko einer Stagflation – also stagnierendes Wachstum bei gleichzeitig hoher Inflation – unterstreicht. Dies steht im Kontrast zu dem von den Märkten bisher eingepreisten Goldlöckchenszenario, das von moderatem Wachstum bei abnehmender Inflation ausgeht.

Am Freitag stehen weitere wichtige Ereignisse an, die die Märkte beeinflussen könnten. Die Quartalsberichte von technologischen Schwergewichten wie Microsoft und Google werden noch verarbeitet und könnten signifikante Marktbewegungen auslösen, je nachdem, wie ihre Ergebnisse ausfallen und wie ihre Ausblicke bewertet werden. Zudem werden die PCE-Daten veröffentlicht, die ein wichtiger Indikator für die Inflation in den USA sind und somit für die Geldpolitik der Federal Reserve von hoher Bedeutung sind. Angesichts dieser Konstellation steht den Märkten möglicherweise ein schwieriger Wochenabschluss bevor. Ob die Bullen in der Lage sein werden, eine Stabilisierung vor dem Wochenende zu erreichen, bleibt abzuwarten.

Wichtige Termine:

• 14:30 Uhr USA PCE-Kernrate März
• 14:30 Uhr USA Konsumklima Uni Michigan April (endgültig)
• Quartalsberichte u. a. Exxon Mobil

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Der Blick auf den Wochenchart, wo der DAX nun 3 Wochen in Folge Verluste hinnehmen musste und damit die Konsolidierung der Herbst-Rallye getriggert hat. Der Schluss an der 50-Tagelinie hält bei festem Start die Chance einer Gegenbewegung hoch, um einen konsolidierenden Charalter beizubehalten. Die 17.550/.600 stellen die nächstgrößere Supportzone. Oberhalb bleibt eine neutrale Range 17.750 zur 17.900 aktiv. Darüber Chance auf Aufhellung zur 18.2. Unterhalb würde hingegen das m. Bollinger an der 17.3 in den Fokus rücken.

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Die Aktienmärkte gaben am heutigen Handelstag ihren hohen Auftakt deutlich wieder ab. Dieses Verhalten der Märkte an einer entscheidenden Widerstandszone deutet auf eine mögliche Schwäche hin. Ein deutlicher Abpraller von dieser Marke könnte die Tür für einen bärischen Kursverlauf öffnen, was die Bullen unter Zugzwang setzt, klare Anschlusskäufe zu generieren. Die kommenden Quartalsberichte großer Technologieunternehmen wie Meta (Facebook), Google und Microsoft stehen im Mittelpunkt des Interesses. Diese Berichte könnten entscheidende Impulse liefern, da diese Unternehmen aufgrund ihrer Marktkapitalisierung und ihres Einflusses auf die Marktstimmung eine wichtige Rolle spielen. Positive oder negative Überraschungen in diesen Berichten könnten den Aktienmarkt signifikant beeinflussen und entweder die Hoffnungen der Bullen stärken oder weitere Verkäufe auslösen.

Am Donnerstag werden zudem wichtige wirtschaftliche Daten erwartet. Das GfK Konsumklima aus Deutschland wird Aufschluss über die Verbraucherstimmung in einer der größten europäischen Volkswirtschaften geben, während die BIP-Daten aus den USA für das erste Quartal wichtige Hinweise auf die Robustheit der amerikanischen Wirtschaft liefern werden. Diese Daten könnten weitere Einblicke in den Gesundheitszustand der globalen Wirtschaft bieten und die Richtung der Märkte mitbestimmen. Nach drei aufeinanderfolgenden Verlustwochen haben wir bisher nur eine technische Gegenbewegung an den Aktienmärkten gesehen. Um einen nachhaltigen Aufwärtstrend zu etablieren, müssen die Bullen mehr liefern. Sollten sie dies nicht tun, könnten weitere Kursabgaben drohen.

Wichtige Termine:

• 08:00 Uhr BRD GfK-Konsumklima Mai
• 14:30 Uhr USA Anträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
• 14:30 Uhr USA BIP Q1 (1. Veröffentlichung)
• Quartalsberichte u. a. Microsoft, Alphabet, Intel

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Der Blick auf den Wochenchart, wo der DAX nun 3 Wochen in Folge Verluste hinnehmen musste und damit die Konsolidierung der Herbst-Rallye getriggert hat. Der Schluss an der 50-Tagelinie hält bei festem Start die Chance einer Gegenbewegung hoch, um einen konsolidierenden Charalter beizubehalten. Die 17.550/.600 stellen die nächstgrößere Supportzone. Oberhalb bleibt eine neutrale Range 17.750 zur 17.900 aktiv. Darüber Chance auf Aufhellung zur 18.2. Unterhalb würde hingegen das m. Bollinger an der 17.3 in den Fokus rücken.

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