Nix los ohne Wall Street – Konjunkturerholung bleibt schwach

An einem ruhigen Montag, an dem in den USA wegen eines Feiertags kein Handel stattfand, verzeichnete der DAX geringfügige Gewinne, obwohl der ifo Geschäftsklimaindex stagnierte und somit unter den Erwartungen blieb. Dies signalisiert, dass die konjunkturelle Erholung in Deutschland weiterhin schwach ist, jedoch keine weitere Verschlechterung eintritt. Zusätzlich waren Äußerungen von einigen EZB-Notenbankern prägend, die eine Zinssenkung in der anstehenden Juni-Sitzung bestätigten und bereits eine weitere Senkung für Juli in Aussicht stellten.

Am Dienstag richten sich die Augen auf die Großhandelspreise in Deutschland und das US-Verbrauchervertrauen, welche weitere Hinweise auf die wirtschaftliche Stimmung und Preisentwicklung liefern werden. Die zentralen Ereignisse dieser Woche sind jedoch die Veröffentlichung des Fed Beige Books am Mittwoch und die PCE Kernrate am Freitag, welche als wichtiger Indikator für die Inflationsentwicklung in den USA gilt und entscheidend für die geldpolitischen Entscheidungen der Fed ist. Diese Daten könnten wichtige Impulse für die Märkte zum Monatsabschluss bieten.

Wichtige Termine:

  • 08:00 Uhr BRD Großhandelspreise April
  • 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board Mai

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Der DAX schloss die Woche nach enger Handelsrange abermals kaum verändert. Die 5. Welle (Bewegung von Oktober 2023) hätte das Mindestziel bereits erreicht. Flache Konsolidierungen oberhalb der 18.250 können die Welle aber noch weiter ausdehnen. Bisher ist die Abwärtsbewegung nicht zu stark für die Bären. Die 18.750 stellen den ersten relevanten Bereich auf Wochensicht. Oberhalb bleibt die Range zur 19k aktiv. Darüber Chance auf 19.150/19.350. Unterhalb wäre hingegen die Range zur 18.460/.400 aktiv. Darunter Druck auf den Support 18.250.

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Viele Fragezeichen in den USA – Konsolidierung deutet sich an

Die vergangene Handelswoche brachte keine wesentlichen Impulse für die Börsen, wodurch die Rallye der letzten vier Wochen ins Stocken geriet. Im Mittelpunkt standen die herausragenden Quartalsergebnisse von Nvidia, die jedoch nicht ausreichten, um den Gesamtmarkt anzukurbeln. Während der Nasdaq die Woche mit einem Plus abschloss, mussten andere wichtige Indizes wie die US-Nebenwerte und der Dow Jones Transportation Index, der oft als Konjunkturbarometer angesehen wird, Verluste hinnehmen. Keine gute Marktbreite. Die aktuellen Konjunkturdaten aus den USA bleiben sehr gemischt und lassen somit klare Antworten auf die drängenden Fragen zur Wirtschaftslage, Inflationsentwicklung und der erwarteten geldpolitischen Wende offen. Eine schwächelnde Konjunktur könnte Rezessionsängste schüren, während eine unerwartet starke Wirtschaftsleistung die Inflation weiter anheizen und die Zinswende verzögern könnte.

Die neue Handelswoche beginnt in den USA mit einem Feiertag, weshalb der Fokus zunächst auf Deutschland liegt, wo der ifo Geschäftsklimaindex direkt zum Wochenstart veröffentlicht wird. Im weiteren Verlauf der Woche stehen nur wenige wirtschaftliche Termine an, darunter die Veröffentlichung des Fed Beige Books am Mittwoch und die wichtigen PCE-Inflationsdaten aus den USA am Freitag, die eine entscheidende Rolle für die Geldpolitik der Federal Reserve spielen werden. Diese Daten könnten entscheidend dafür sein, wie die Märkte den Monat Mai abschließen.

Wichtige Wochentermine:

  • Montag:
    • Wall Street geschlossen – Memorial Day
    • 08:00 Uhr BRD ifo-Geschäftsklimaindex Mai
  • Dienstag:
    • 08:00 Uhr BRD Großhandelspreise April
    • 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board Mai
  • Mittwoch:
    • 08:00 Uhr BRD GfK-Konsumklima Juni
    • 14:00 Uhr BRD Verbraucherpreise Mai (Vorabschätzung)
    • 16:00 Uhr USA Richmond Fed Manufacturing Index Mai
    • 20:00 Uhr USA Beige Book der Fed
  • Donnerstag:
    • 14:30 Uhr USA Anträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
    • 14:30 Uhr USA BIP Q1 (2. Veröffentlichung)
    • 16:00 Uhr USA Schwebende Hausverkäufe April
  • Freitag:
    • Monatsabschluss
    • 04:00 Uhr China CFLP Einkaufsmanagerindizes Mai
    • 08:00 Uhr BRD Einzelhandelsumsätze April
    • 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise (Vorabschätzung)
    • 14:30 Uhr USA PCE-Kernrate April

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Der DAX schloss die Woche nach enger Handelsrange abermals kaum verändert. Die 5. Welle (Bewegung von Oktober 2023) hätte das Mindestziel bereits erreicht. Flache Konsolidierungen oberhalb der 18.250 können die Welle aber noch weiter ausdehnen. Bisher ist die Abwärtsbewegung nicht zu stark für die Bären. Die 18.750 stellen den ersten relevanten Bereich auf Wochensicht. Oberhalb bleibt die Range zur 19k aktiv. Darüber Chance auf 19.150/19.350. Unterhalb wäre hingegen die Range zur 18.460/.400 aktiv. Darunter Druck auf den Support 18.250.

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Nvidia überzeugt, aber kann den Markt nicht halten

Am Donnerstag richtete sich die Aufmerksamkeit der Anleger auf die starken Quartalsergebnisse von Nvidia, welche jedoch nicht ausreichten, um den insgesamt schwächelnden Markt zu stützen. Trotz der beeindruckenden Performance von Nvidia zeigte die Wall Street Anzeichen einer notwendigen Konsolidierung nach der jüngsten Rally. Die bärischen Tageskerzen deuten möglicherweise auf den Beginn einer solchen Konsolidierungsphase hin. Die Veröffentlichung der Einkaufsmanagerindizes aus dem verarbeitenden Gewerbe und dem Dienstleistungssektor, die stärker als erwartet ausfielen, könnte ebenfalls zur Vorsicht der Anleger beitragen. Diese Daten suggerieren eine robustere Wirtschaftslage, was wiederum die Inflation auf einem höheren Niveau halten und die US-Notenbank (Fed) möglicherweise dazu veranlassen könnte, die erwartete Zinswende weiter hinauszuzögern.

Für den Freitag stehen wichtige Wirtschaftsdaten auf dem Plan, darunter der Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter für April und das endgültige Verbrauchervertrauen der Universität Michigan für Mai. Diese Daten werden weitere Einblicke in die wirtschaftliche Resilienz der USA liefern und könnten entscheidend dafür sein, wie die Märkte die Woche abschließen.

Wichtige Termine:

  • 08:00 Uhr BRD BIP Q1 (2. Veröffentlichung)
  • 14:30 Uhr USA Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter April
  • 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Uni Michigan Mai (endgültig)

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Der DAX konnte an die starke Gewinne der Vorwoche nicht anschließen und tendite kurz vor der 19k als Underperformer. Die 5. Welle (Bewegung von Oktober 2023) hätte das Mindestziel erreicht. Flache Konsolidierungen oberhalb der 18.2 können die Welle aber noch weiter ausdehnen. Die 18.740 stellen den ersten relevanten Bereich auf Wochensicht. Oberhalb bleibt die Range zur 19k aktiv. Darüber Chance auf 19.1/19.350. Unterhalb wäre hingegen die Range zur 18.470 aktiv. Darunter wäre die Trendlinie bei 18.320 zu nennen.

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Nach Nvidia – Konjunkturdaten im Fokus

Die Aktienmärkte zeigten sich am Mittwoch weiterhin in einer engen Handelsspanne, beeinflusst durch das Fehlen signifikanter Impulsgeber und die gespannte Erwartung der Quartalszahlen von Nvidia, die nach Börsenschluss veröffentlicht wurden. Diese Erwartungshaltung hielt die Märkte in einer Warteposition, wobei vor allem der Nasdaq von den Ergebnissen beeinflusst werden dürfte, die am Donnerstag während des Handelstages verarbeitet werden.

Zusätzlich stehen am Donnerstag wichtige Wirtschaftsindikatoren an, die weitere Klarheit über den Zustand der Wirtschaft geben könnten. Die Veröffentlichung der Einkaufsmanagerindizes (PMI) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor in Deutschland, der Eurozone und den USA könnte neue Dynamik in die Märkte bringen. Diese Daten sind besonders relevant, um festzustellen, ob die Wirtschaftsstabilität weiterhin Bestand hat oder ob es Anzeichen für eine Abschwächung gibt, die möglicherweise negative Überraschungen für die Märkte bereithalten könnte.

Wichtige Termine:

  • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai (vorläufig)
  • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai (vorläufig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai (vorläufig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai (vorläufig)
  • 14:30 Uhr USA Anträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
  • 15:45 Uhr USA S&P Global Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Mai (vorläufig)
  • 15:45 Uhr USA S&P Global Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Mai (vorläufig)
  • 16:00 Uhr USA Verkäufe neuer Häuser April
  • 16:00 Uhr Eurozone Verbrauchervertrauen Mai (vorläufig)

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Leichte Konsolidierung – Nvidia im Fokus!

Die Aktienmärkte erlebten am Dienstag einen weiteren Tag ohne deutliche Impulse aus dem Wirtschaftskalender, was die Handelsspanne gering hielt und eine leichte Schwäche vom kürzlich erreichten Allzeithoch erkennen ließ. Diese leichte Konsolidierung könnte sich fortsetzen, insbesondere in Abhängigkeit von den am Mittwoch erwarteten Quartalszahlen von Nvidia, die als wichtigster Termin dieser Handelswoche gelten.m Die bisherige starke Rallye des Monats Mai könnte zum Monatsabschluss etwas von ihrer Dynamik einbüßen, was gut zu einem Muster der Zwischenkonsolidierung passen würde. Trotz der leichten Schwächetendenzen verlaufen die Bewegungen weiterhin innerhalb bullischer Muster, was darauf hindeutet, dass der grundsätzlich positive Trend bestehen bleibt.

Ein weiteres wichtiges Ereignis am Mittwoch wird das Protokoll der letzten Sitzung der US-Notenbank Fed sein. Wenngleich keine wesentlichen neuen Impulse erwartet werden, da in den letzten Tagen bereits mehrere Fed-Mitglieder ihre aktuellen Ansichten geäußert haben, wird der Markt dennoch genau hinhören, um eventuelle Feinjustierungen in der Tonlage oder im Ausblick zu erkennen.

Wichtige Termine:

  • 16:00 Uhr USA Verkauf bestehender Häuser April
  • 20:00 Uhr USA Fed Protokoll
  • Quartalszahlen von Nvidia

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