Die vergangene Handelswoche an den Aktienmärkten war von interessanten Gegensätzen geprägt. Ein zentraler Fokus lag auf dem FOMC-Meeting der US-amerikanischen Federal Reserve, bei dem Fed-Chef Jerome Powell entgegen den Erwartungen eine dovishe Haltung einnahm und indirekt baldige Zinssenkungen in Aussicht stellte. Diese unerwartete Wendung in seiner Aussage, die sich innerhalb von nur zwei Wochen vollzog, hat bei den Marktteilnehmern für Rätselraten gesorgt. Es scheint, als ob die Inflation schneller als erwartet zurückgeht oder die Fed befürchtet, dass ihre zu restriktive Politik die Wirtschaft abwürgen könnte (Overtightening). Ein solches Overtightening könnte auf den zweiten Blick kein gutes Zeichen für die Märkte sein. Historisch gesehen folgten oft Marktturbulenzen, wenn eine rasche Zinswende aufgrund einer Rezession oder Rezessionsgefahren eingeleitet werden musste. Im Gegensatz dazu äußerte sich EZB-Präsidentin Christine Lagarde deutlich zurückhaltender hinsichtlich ihres geldpolitischen Kurses. Das niedrigere Zinsniveau bei der EZB im Vergleich zur Fed verringert aber auch das Risiko eines Overtightenings in der Eurozone. Die EZB ist besser positioniert.

Der DAX erreichte während der Woche mit der Marke von 17.000 Punkten ein neues Allzeithoch, konnte dieses Niveau jedoch nicht halten und schloss nahezu unverändert. Dies könnte ein erster Hinweis darauf sein, dass die jüngste Rallye über die Feiertage in eine Top-Bildung übergehen kann. An der Wall Street profitierten insbesondere Nebenwerte von der angekündigten Zinswende, ein Trend, der sich möglicherweise auch im kommenden Jahr fortsetzen könnte.

Die nächste Woche, die letzte vollständige Handelswoche vor Weihnachten, ist traditionell eine Zeit, in der größere Rücksetzer an den Märkten selten sind. Stattdessen neigt die Volatilität dazu, abzunehmen, und das Handelsvolumen geht zurück, was oft zu einem ruhigeren Jahresausklang führt. Diese Phase wird von den Marktteilnehmern genutzt, um Bilanz zu ziehen und sich auf das kommende Jahr vorzubereiten.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 10:00 Uhr BRD ifo-Geschäftsklimaindex Dezember
  • 10:00 Uhr BRD ifo-Geschäftserwartungen Dezember
  • 10:00 Uhr BRD ifo-Geschäftslage Dezember
• Dienstag:
  • 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise November (endgültig)
  • 14:30 Uhr USA Baugenehmigungen November
  • 14:30 Uhr USA Baubeginne November
• Mittwoch:
  • 08:00 Uhr BRD GfK-Konsumklima Januar
  • 08:00 Uhr BRD Erzeugerpreise November
  • 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board Dezember
  • 16:00 Uhr USA Verkäufe bestehender Häuser Dezember
• Donnerstag:
  • 14:30 Uhr USA BIP Q3 (endgültig)
  • 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
  • 14:30 Uhr USA Philadelphia-Fed-Index Dezember
• Freitag:
  • 14:30 Uhr USA Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter November
  • 14:30 Uhr USA PCE-Kernrate November
  • 16:00 Uhr USA Neubauverkäufe November
  • 16:00 Uhr USA Konsumklima Uni Michigan Dezember (endgültig)

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Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+20,4%), S&P500 (+19,9%), Dow Jones (+9,4%) und Nasdaq100 (+47,2%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth (Nasdaq) & Value weiterhin auf einem Rekordhoch.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 mit nun 7 Gewinnwochen in Folge. Obere Verbindungslinie von 2022 wurde bei 4.740 getestet. Unterhalb könnte sich der Kurs Richtung Feiertage gemütlich einpendeln. Ein Cluster 4.7 – 4.6 würde sich anbieten. Unterhalb würde sich die Konsolidierung direkt zur 4.560 – 4.510 ausdehen. Oberhalb besteht über die 4.770 die Chance auf ein neues Allzeithoch bei 4.840. Den detaillierten Ausblick gibt es im Dashboard tagtäglich aktuell.

Der Dow Jones mit +15% und neuem Allzeithoch in 7 Gewinnwochen. Impuls erinnert sehr an die Impulsbewegung von exakt vor einem Jahr (Oktober – Dezember). iSKS-Ziel erreicht und Widerstandszone 37.5. Bei Top-Bildung wird eine Konsolidierung zur 35.5/35k wahrscheinlich. Zwischenziele 37k, 36.3. Oberhalb der 37.5 müsste noch die 38k eingeplant werden.

Der Nasdaq100 hält seit Oktober 2022 einen neuen Impuls aktiv. Die 5. Abschlusswelle wurde November 2023 eingeleitet und ist bisher noch intakt, allerdings bereits ausreichend gut ausgeprägt. In der 2. Dezemberhälfte sind größere Schwächephasen sehr selten und so könnte der NAS noch leicht zur 17k zulegen und in eine Top-Bildung übergehen. Abschluss der 5. Welle öffnet die Tür für eine mehrwöchige Konsolidierung (von der Anstiegsbewegung Okt `22). Ziele an die 14k und 13k wären nicht ungewöhnlich und würden ins übergeordnete bullische Muster passen. Oberhalb der 16.6 bestehen noch direkte Anstiegschancen zur 17k und im weiteren Verlauf 17.250. Unterhalb der 16k wird es toppish.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit den 1980-er Jahren. Während Corona wurde der 40-jährige Aufwärtstrend getestet und verteidigt. Obere Begrenzungslinie und 2022-er Begrenzungslinie bremsen die DAX-Rally (von Oktober 2022) momentan aus.

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Dezember.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart. Zu sehen der Corona-Crash und die nachfolgende Rallye, welche 2022 bullisch konsolidiert und ab Oktober 2022 bullisch aufgelöst wurde. 2023 hat sich zudem eine Cup & Handle ausgebildet, die eine gute bullische Grundlage für 2024 darstellt. Oberhalb der 17.1 würden sich direkt weitere Zugewinne anbieten. Unterhalb muss ein Zwischenschritt eingeplant werden. 16.6 – 16.2 – 15.6 wäre ein gesundes Verlaufsmuster.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX nach 6 Gewinnwochen erstmals Schwäche an der 17k zeigte und eine bärisch angehauchte Wochenkerze ausbildete. In der 2. Dezemberhälfte geht gerne die Vola starkt zurück. Es könnte daher in dieser Zeit eine Top-Bildung angestrebt werden. In der weiteren Folge wäre dann eine Konsolidierung zur 15.8/15.6 einzuplanen. Der Aufwärtstrend an der 16.800 stellt nun den ersten relevanten Bereich. Oberhalb bleiben die Bullen weiter direkt im Vorteil mit der Spanne zur 16.950 und 17.020. Anschließend weitere Chance auf 17.1 – 17.140 – 17.230. Unterhalb wäre der Cluster .720 und im weiteren Verlauf die 16.600 aktiv. Darunter Fortsetzung der Konsolidierung 16.470/.400. Im Anschluss 16.2.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

Der Ausblick im Videoformat

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• Social Trading

Die Stimmung an den Aktienmärkten bleibt von der Jahresendrallye geprägt, obwohl die Wall Street nur noch moderate Wochengewinne verzeichnen konnte. Besonders auffällig ist die Entwicklung des DAX, der sich seit Anfang November als starker Outperformer erwiesen hat und am Freitag ein neues Rekordhoch erreichte. Die Märkte feiern die Fortschritte im Kampf gegen die Inflation und setzen ihre Hoffnungen auf mehrere Zinssenkungen im kommenden Jahr. Europa scheint in dieser Phase besser positioniert zu sein als die USA, was durch das niedrigere Zinsniveau und die geringere Inflation unterstrichen wird. Diese Faktoren tragen zur aktuellen Outperformance bei. Dennoch bleibt die Frage offen, ob der erfolgreiche Kampf gegen die Inflation ohne negative Auswirkungen auf die Konjunktur bleiben wird. Der deutliche Rückgang der Inflation und der starke Preisverfall beim Öl könnten auch als Vorzeichen einer schwächer werdenden Wirtschaft gedeutet werden. Noch wird diese Gefahr ignoriert.

Die kommende Handelswoche wird noch einmal von wichtigen wirtschaftlichen Impulsen geprägt sein, bevor sich der Markt langsam auf den ruhigen Jahresabschluss vorbereitet. Es stehen wichtige Daten und Ereignisse an, darunter der ZEW-Index, neue Einkaufsmanagerindizes und US-Inflationsdaten, sowie die geldpolitischen Beschlüsse der EZB und Fed. Angesichts der sich lockenden Finanzbedingungen könnten sich die Notenbanker gezwungen sehen, eine „Higher for longer“-Politik aggressiv zu bewerben und damit eine hawkishe Haltung einzunehmen. Die große Frage ist, wie die Märkte auf solche Signale reagieren werden. Bisher scheinen die Anleger gegen die Notenbanken zu wetten.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • %%
• Dienstag:
  • 11:00 Uhr BRD ZEW-Konjunkturerwartungen Dezember
  • 11:00 Uhr Eurozone ZEW-Konjunkturerwartungen Dezember
  • 14:30 Uhr USA Verbraucherpreise November
• Mittwoch:
  • 11:00 Uhr Eurozone Industrieproduktion Oktober
  • 14:30 Uhr USA Erzeugerpreise November
  • 20:00 Uhr USA Fed-Zinsentscheid
  • 20:30 Uhr USA Fed-Pressekonferenz
• Donnerstag:
  • 14:15 Uhr Eurozone EZB-Zinsentscheid
  • 14:30 Uhr USA Einzelhandelumsätze November
  • 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
  • 14:45 Uhr Eurozone EZB-Pressekonferenz
• Freitag:
  • Großer Verfallstermin
  • 03:00 Uhr China Industrieproduktion November
  • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Dezember (vorläufig)
  • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Dezember (vorläufig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Dezember (vorläufig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Dezember (vorläufig)
  • 14:30 Uhr USA Empire State Manufacturing Index Dezember
  • 15:15 Uhr USA Industrieproduktion November
  • 15:45 Uhr USA S&P Global Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Dezember (vorläufig)
  • 15:45 Uhr USA S&P Global Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Dezember (vorläufig)

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Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+20,4%), S&P500 (+19,9%), Dow Jones (+9,4%) und Nasdaq100 (+47,2%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth (Nasdaq) & Value weiterhin auf einem Rekordhoch.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 mit nur geringen Zuwächsen aber jetzt 6 Gewinnwochen in Folge. Wichtige Woche mit starken Impulsgebern voraus. Die Konsolidierung wird unwahrscheinlich, wenn sie in dieser Woche nicht aufgegriffen wird. Die 2021-er Trendlinie an der 4.540/.560 wurde auf der Oberseite verletzt. Oberhalb dominieren die Bullen mit einer ersten Range zur 4.620. Darüber folgt der Cluster 4.640/.670. Bei Bruch rückt gar die 4.700 in den Fokus. Unterhalb droht hingegen der Weg zurück zur 4.510 und der Auftakt in die Konsolidierung. Anschließend würde die Gap-Zone 4.460/.420 in den Blickpunkt rücken und damit ein erstes interessantes Konsolidierungsziel. Den detaillierten Ausblick gibt es im Dashboard tagtäglich aktuell.

Der Dow Jones beendete die letzte Woche unverändert und bleibt damit in Schlagweite zum Allzeithoch. Die Verbindungslinie an der 36.300 stellt den ersten relevanten Bereich. Oberhalb bestehen weiterhin gute Chancen zum Jahresabschluss das AZH an der 37k anzulaufen. Darüber öffnet sich der Cluster zur 37.5/37.8. Unterhalb wird die Konsolidierung zur 35.4 wahrscheinlich. Bei Bruch weitere Abgaben über die 35k in Richtung 34.5.

Der Nasdaq100 in diesem Jahr als Outperformer Dank einer KI-Hypephase. Die 4. Konsolidierungswelle wurde an der 14k beendet und die 5. (Abschluss)Welle dynamisch eingeleitet. Mit +15% seit Ende Oktober ist die Bewegung schon sehr überdehnt. In den vergangenen 2 Wochen war der Nasdaq der häufiger der Underperformer, trotzdem werde noch nachhaltige Umkehrsignale noch gemieden. Die 15.800 stellt weiterhin den ersten Support. Oberhalb bleibt die Range zur 16.2 und im Anschluss 16.4 aktiv. Bei Bruch gute Chancen auf das Allzeithoch. Unterhalb der 15.8 bestehen gute Chance auf die Konsolidierung und der Lauf ins Gap bei 15.5. Anschließend die Erweiterung über die 15.3 zur 15.1, wo die Bullen wieder Interesse zeigen müssen. Verlust der 15k wäre ein Warnsignal.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit den 1980-er Jahren. Während Corona wurde der 40-jährige Aufwärtstrend getestet und verteidigt. Obere Begrenzungslinie und 2022-er Begrenzungslinie bremsen die DAX-Rally (von Oktober 2022) momentan aus.

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Dezember.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, während der schwachen Saisonalität bis zum m. Bollingerband an der 14.6 konsolidierte und in den Jahresschluss nach oben abdrehte. Oberhalb wurde der Cluster über die 16.2 direkt zur 16.6 durchlaufen. Ein Festsetzen darüber würde die 17.1 in den Fokus rücken. Eine bullische Cup And Handle Formation ist erkennbar.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX mit 6 Gewinnwochen in Folge über 14% direkt zulegen konnte und damit ein neues Allzeithoch erreichte. Stark überkauft, aber bisher ohne Umkehrtendenz (die aber auch plötzlich auftreten kann). Die Zone um 16.600 stellt nun den ersten relevanten Bereich. Oberhalb bleiben die Bullen im Vorteil mit der Spanne über die .720 zur 16.870. Anschließend Türöffnet zur 17.040 und 17.100. Unterhalb stellt der Aufwärtstrend an der 16.480 den ersten Support. Bei Bruch droht die überfällige Konsolidierung mit ersten Zielen über die .400 zur 16.240.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

Der Ausblick im Videoformat

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Die Aktienmärkte konnten einen rekordverdächtigen November mit deutlichen Gewinnen abschließen und sind auch bullisch in den Dezember gestartet, was viele Fragen nach der Nachhaltigkeit dieser Rallye aufwirft. Neuer Bullenmarkt oder droht eine Bullenfalle? In unserem Wochenausblick auf YouTube (am Ende der Seite) werden wir diese Themen ausführlich behandeln.

Die jüngste Marktentwicklung wurde unter anderem durch den starken Rückgang der Inflation angeheizt. Die Europäische Zentralbank (EZB) steht sogar kurz davor, ihr Inflationsziel zu erreichen – ein Niveau, das selbst die EZB erst für das Jahr 2025 für wahrscheinlich hielt. Diese Entwicklung nährt Hoffnungen auf eine baldige geldpolitische Wende und die Möglichkeit erster Zinssenkungen Anfang 2024. Es gibt jedoch auch Gründe zur Vorsicht. Die geldpolitischen Verzögerungseffekte und der schnelle Rückgang der Inflation könnten zu einem „Overtightening“ führen, also einer zu straffen Geldpolitik, die das Wirtschaftswachstum abwürgen könnte. Historisch gesehen führten Hochzinsphasen der letzten 40 Jahre immer(!) zu einer Rezession. In diesem Kontext könnte das aktuell häufig verwendete Sprichwort „Bad news are good news“ – die Annahme, dass schwache Konjunkturdaten gut für die Märkte sind, weil sie die Inflation senken – in Frage gestellt werden. Wenn sich die Wirtschaft weiter abschwächt, während die Inflationsziele bereits erreicht sind, könnten schlechte Nachrichten tatsächlich schlecht für die Märkte sein. Ein schnelles Umschwenken der Notenbanken zu Zinssenkungen würde zudem erst mit deutlicher Verzögerung Wirkung zeigen.

Der Aktienmarkt neigt gerne zu extremen Reaktionen: Ende Oktober herrschte starker Pessimismus, Ende November bereits Euphorie. Die Realität liegt vermutlich irgendwo dazwischen. In der kommenden Woche wird der US-Arbeitsmarktbericht besonders im Fokus stehen, da hier erste Anzeichen einer größeren Eintrübung auftreten könnten. Zudem neigt der Markt saisonal bis Mitte Dezember zu leichter Schwäche, ein weiteres Thema, das in unserem Video angesprochen wird.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 08:00 Uhr BRD Handelsbilanz Oktober
  • 10:30 Uhr Eurozone sentix-Konjunkturindex Dezember
  • 16:00 Uhr USA Auftragseingang Industrie Oktober
• Dienstag:
  • 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor November (endgültig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor November (endgültig)
  • 11:00 Uhr Eurozone Erzeugerpreise Oktober
  • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor November
  • 16:00 Uhr USA JOLTS-Daten (offene Stellen) Oktober
• Mittwoch:
  • 08:00 Uhr BRD Auftragseingang Industrie Oktober
  • 11:00 Uhr Eurozone Einzelhandelsumsätze Oktober
  • 14:15 Uhr USA ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar November
• Donnerstag:
  • 04:00 Uhr China Handelsbilanz November
  • 08:00 Uhr BRD Industrieproduktion Oktober
  • 11:00 Uhr Eurozone BIP Q3 (endgültig)
  • 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
• Freitag:
  • 08:00 Uhr BRD Verbraucherpreise November (endgültig)
  • 14:30 Uhr USA Arbeitsmarktbericht November
  • 16:00 Uhr USA Konsumklima Uni Michigan Dezember (vorläufig)

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Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+17,7%), S&P500 (+19,6%), Dow Jones (+9,4%) und Nasdaq100 (+46%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth (Nasdaq) & Value weiterhin auf einem Rekordhoch.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 mit nun 5 Gewinnwochen in Folge. Stark überdehnte Rallye. Erste Dezemberhälfte ist gerne schwächer geprägt. 2021-er Trendlinie an der 4.560 wurde auf der Oberseite verletzt. Oberhalb bleibt die Range zum Jahreshoch an der 4.6 intakt. Darüber weitere Aufhellung zur 4.640 möglich. Bei Bruch rückt gar die 4.7 in den Fokus. Unterhalb droht hingegen der Weg zurück zur 4.510 und der Auftakt in die Konsolidierung. Anschließend würde die Gap-Zone 4.460/.420 in den Blickpunkt rücken und damit ein erstes interessantes Konsolidierungsziel. Den detaillierten Ausblick gibt es im Dashboard tagtäglich aktuell.

Der Dow Jones ebenso mit 5 Gewinnwochen in Folge und nach +12% in Schlagweite zum Allzeithoch. Die Verbindungslinie an der 36.300 stellt den ersten relevanten Bereich. Oberhalb bestehen gute Chancen über die 36.5 das AZH an der 37k anzulaufen. Darüber öffnet sich der Cluster zur 37.5. Unterhalb wird die Konsolidierung zur 35.4 wahrscheinlich. Bei Bruch weitere Abgaben über die 35k in Richtung 34.5.

Der Nasdaq100 in diesem Jahr als Outperformer Dank einer KI-Übertreibungsphase. Die 4. Konsolidierungswelle wurde an der 14k beendet und die 5. Welle dynamisch eingeleitet, die nun bereits das Jahreshoch an der 16k herausnehmen konnte. Mit +15% seit Ende Oktober ist die Bewegung schon sehr überdehnt und könnte am Jahreshoch die überfällige Konsolidierung einleiten. In der vergangenen Woche war der Nasdaq der Underperformer. Die 15.800 stellt weiterhin den ersten Support. Oberhalb bleibt die Range zur 16.2 und im Anschluss 16.4 aktiv. Bei Bruch gute Chancen auf das Allzeithoch. Unterhalb der 15.8 bestehen gute Chance auf die Konsolidierung und der Lauf ins Gap bei 15.5. Anschließend die Erweiterung über die 15.3 zur 15.1, wo die Bullen wieder Interesse zeigen müssen. Verlust der 15k wäre ein Warnsignal.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit den 1980-er Jahren. Während Corona wurde der 40-jährige Aufwärtstrend getestet und verteidigt. Obere Begrenzungslinie und 2022-er Begrenzungslinie bremsen die DAX-Rally (von Oktober 2022) momentan aus.

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat Dezember.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, während der schwachen Saisonalität bis zum m. Bollingerband an der 14.6 konsolidierte und in den Jahresschluss nach oben abdrehte. Oberhalb wurde der Cluster zur 16.2 direkt durchlaufen. Nachfolgend Chance auf ein neues Allzeithoch um 16.6/16.7. Bei Bruch rückt die 17.2 in den Fokus. Deutet sich eine bullische Cup And Handle Formation an?

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX mit 5 Gewinnwochen in Folge über 12% direkt zulegen konnte und nun kurz vor dem Allzeithoch notiert. Stark überkauft, aber bisher ohne Umkehrtendenz (die aber auch plötzlich auftreten kann). Der Zwischenschritt sollte geduldig abgewartet werden. Die Zone um 16.230 stellt nun den ersten relevanten Bereich. Oberhalb bleibt die Tür zur 16.450 und dem AZH geöffnet. Anschließend ist die Verbindungslinie an der 16.6 zu nennen. Bei Bruch durch die 16.730 öffnet sich der Cluster zur 17k. Unterhalb stellen hingegen die 16.050 die ersten Anlaufzone. Bei Bruch droht die überfällige Konsolidierung zur 15.750/.650.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

Der Ausblick im Videoformat

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Die abgelaufene Thanksgiving Handelswoche endete an den Aktienmärkten mit dem für diese Zeit typischen Muster: geringes Handelsvolumen, beschränkte Schwankungsbreiten und leichte Kursgewinne. Die seit Längerem erwartete Konsolidierung der jüngsten Rallye blieb aus, könnte jedoch in der kommenden Woche anstehen, wenn der normale Handelsrhythmus wieder aufgenommen wird. Trotz des ruhigen Wochenverlaufs waren die gemeldeten Wirtschaftsdaten alles andere als beruhigend. Die Konjunktur zeigt weiter Eintrübungstendenzen, die Unternehmensausblicke bleiben gedämpft und die Inflationserwartungen steigen wieder – Entwicklungen, die konträr zu dem vom Markt bevorzugten Goldlöckchen-Szenario stehen.

Die kommende Woche könnte neue Impulse bringen, insbesondere durch die Veröffentlichung neuer Inflationsdaten aus Deutschland, der Eurozone und den USA. Die Frage, ob der Abwärtstrend bei der Inflation direkt fortgesetzt werden kann oder ob ein Rebound droht, wird mit Spannung erwartet. Zudem dürfte die Rede von Fed-Chef Jerome Powell am Freitag von den Märkten genau analysiert werden, um Hinweise auf die künftige Ausrichtung der US-Geldpolitik zu erhalten.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 16:00 Uhr USA Verkäufe neuer Häuser Oktober
• Dienstag:
  • 08:00 Uhr BRD GfK-Konsumklima Dezember
  • 16:00 Uhr USA Verbrauchervertrauen Conference Board November
  • 16:00 Uhr USA Richmond Fed Manufacturing Index November
• Mittwoch:
  • 08:00 Uhr BRD Einzelhandelsumsatz Oktober
  • 14:00 Uhr BRD Verbraucherpreise November (Vorabschätzung)
  • 14:30 Uhr USA BIP Q3 (2. Veröffentlichung)
  • 20:00 Uhr USA Beige Book der Fed
• Donnerstag:
  • Monatsende
  • 02:00 Uhr China CFLP Einkaufsmanagerindizes November
  • 11:00 Uhr Eurozone Verbraucherpreise (Vorabschätzung)
  • 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
  • 14:30 Uhr USA PCE-Kernrate Oktober
  • 16:00 Uhr USA Schwebende Hausverkäufe Oktober
• Freitag:
  • Monatsauftakt Dezember
  • 09:55 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe November (endgültig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe November (endgültig)
  • 16:00 Uhr USA ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe November
  • 17:00 Uhr USA Diskussion mit Fed-Chef Powell

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Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+15%), S&P500 (+19%), Dow Jones (+7%) und Nasdaq100 (+47%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth (Nasdaq) & Value weiterhin auf einem Rekordhoch.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 konnte seit Ende Oktober über +11% zulegen und vermeidet auch in der Thanksgiving-Woche die überfällige Konsolidierung. Die Spanne von der 4.520 zur Trendlinie an der 4.565 wurde hingegen gehalten. Oberhalb würde die Rally direkt zum Jahreshoch an der 4.6 fortgesetzt werden. Darüber weitere Aufhellung zur 4.640 möglich. Unterhalb droht hingegen die überfällige Konsolidierung in Richtung 4.460/4.420. Bruch durch die 4.4 wäre ein Warnsignal. Den detaillierten Ausblick gibt es im Dashboard tagtäglich aktuell.

Der Dow Jones ebenso mit 4 Gewinnwochen in Folge und deutlich überkauft vor dem Sommerhoch. Die Range 35k zur 35.450 bleibt vorerst aktiv. Oberhalb bestehen gute Chancen für Anschlusskäufe zur 35.850 und 36k. Darüber öffnet sich der Cluster zur 35.5 und dem Jahreshoch. Unterhalb wird die Konsolidierung zur 34.6 und 34.4 wahrscheinlich. Bei Bruch weitere Abgaben in Richtung 34k/33.8.

Der Nasdaq100 in diesem Jahr als Outperformer Dank einer KI-Übertreibungsphase. Die 4. Konsolidierungswelle wurde an der 14k beendet und die 5. Welle dynamisch eingeleitet, die nun bereits das Jahreshoch an der 16k herausnehmen konnte. Mit +15% seit Ende Oktober ist die Bewegung schon sehr überdehnt und könnte am Jahreshoch die überfällige Konsolidierung einleiten. Die 15.400 und 15.150 würde „saubere“ Ziele darstellen. Vorsicht bei Bruch durch die 15k. Oberhalb der 16k könnte die Rallye sogar noch zur 16.4 und nachfolgend dem AZH angetrieben werden. Ohne Zwischenschritt dürfte dies jedoch sehr schwierig werden.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit den 1980-er Jahren. Während Corona wurde der 40-jährige Aufwärtstrend getestet und verteidigt. Obere Begrenzungslinie und 2022-er Begrenzungslinie bremsen die DAX-Rally (von Oktober 2022) momentan aus.

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat November.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, während der schwachen Saisonalität bis zum m. Bollingerband an der 14.6 konsolidierte. Oberhalb steht ein Cluster über die 15.6 zur 16k. Nachfolgend die 16.250. Bei Bruch durch die 14.6 würde hingegen die 14.2/14k folgen.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX nach Verteidigung der wichtigen Supportzone 14.8/14.6 eine starke Rallye mit +10% in 4 Gewinnwochen in Folge einleiten konnte. Der Widerstand an der 15.6 wurde hierbei zur 16k übersprungen. Oberhalb der 15.900/.950 bleibt die Tür in die Gap-Zone 16.2 geöffnet. Anschließend Chance auf 16.320 und .450. Eine Konsolidierung nach der Feiertagswoche würde sich jedoch anbieten und ist überfällig. Unterhalb der 15.900 bleibt hingegen hingegen die Spanne für eine Konsolidierung zur 15.650/.600 aktiv. Bei Bruch würde nach der 15.460 wieder Abgabedruck zur 15.3 drohen.

Xetra-DAX Tageschart:
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Die Aktienmärkte beendeten die Handelswoche erneut mit deutlichen Gewinnen. Der DAX stach dabei als Outperformer hervor und nähert sich nun wieder der Marke von 16.000 Punkten. Die Rallye wird weiter von der Aussicht auf eine rapide fallende Inflation bei zugleich stabiler Konjunktur und einer starken Saisonalität befeuert. Zudem verstärkte das Eindecken der Leerverkäufer den Aufwärtstrend. Trotz der aktuellen Markteuphorie bleibt ein wesentlicher Punkt bisher weitgehend unbeachtet: Der schnelle Rückgang der Inflation könnte auch als Indikator für eine abkühlende Wirtschaft gedeutet werden. Diese Möglichkeit wird von den Märkten bisher jedoch ignoriert.

Kurzfristig erscheinen die Märkte charttechnisch überkauft, dennoch deutet vieles darauf hin, dass auch die kommende Handelswoche positive Ergebnisse liefern könnte. Die traditionell verkürzte Handelswoche rund um Thanksgiving weist historisch gesehen eine durchschnittliche Performance von +0,6% im S&P 500 auf, wobei das Handelsvolumen tendenziell niedriger ausfällt.

In der kommenden Woche richtet sich die Aufmerksamkeit auf mehrere Schlüsselereignisse. Besonders die neuen Einkaufsmanagerindizes und der ifo-Geschäftsklimaindex stehen im Fokus und könnten wichtige Einblicke in den Zustand der globalen Wirtschaft geben. Zudem werden die Quartalszahlen von Nvidia mit Spannung erwartet, die insbesondere für den Technologie-Sektor sehr prägend sein dürften.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 08:00 Uhr BRD Erzeugerpreise Oktober
• Dienstag:
  • 16:00 Uhr USA Verkauf bestehender Häuser Oktober
  • 17:00 Uhr Eurozone Rede EZB-Präsidentin Lagarde
• Mittwoch:
  • 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
  • 14:30 Uhr USA Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter Oktober
  • 16:00 Uhr Eurozone Verbrauchervertrauen November
  • 16:00 Uhr USA Uni-Michigan: Verbrauchervertrauen November
  • 20:00 Uhr USA FOMC Sitzungsprotokoll
• Donnerstag:
  • Feiertag Thanksgiving
  • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe November (vorläufig)
  • 09:30 Uhr BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor November (vorläufig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe November (vorläufig)
  • 10:00 Uhr Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor November (vorläufig)
  • 13:30 Uhr EZB Sitzungsprotokoll
• Freitag:
  • Feiertag Thanksgiving – verkürzter Handel
  • 08:00 Uhr BRD BIP Q3 (2. Veröffentlichung)
  • 10:00 Uhr BRD ifo-Geschäftsklimaindex November
  • 15:45 Uhr USA S&P Global Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe November (vorläufig)
  • 15:45 Uhr USA S&P Global Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor November (vorläufig)

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Blicken wir auf einige interessante Chartbilder:

Wir beginnen die Chartreihe mit einem Performancevergleich zwischen Nasdaq100 (blau), S&P500 (gelb), Dow Jones (lila) und DAX seit Jahresbeginn 2023. DAX (+9,1%), S&P500 (+13,6%), Dow Jones (+2,9%) und Nasdaq100 (+38,2%).

Im großen Vergleich seit Anfang der 1990-er Jahre ist die Divergenz zwischen Growth (Nasdaq) & Value weiterhin auf einem Rekordhoch.

Ein kurzer Blick in den US-Markt (Komplette Updates für den US-Markt gibt es auf Trading-Portal.NET – Premium) ins übergeordnete Bild. Der S&P500 konnte in 3 Wochen +10% zulegen und vermeidet bisher eine überfällige Konsolidierung. Die Trendlinie an der 4.420/4k wurde überwunden. Oberhalb bleibt die Range zur 4.520 aktiv. Darüber weitere Aufhellung zur 4.565 möglich. Unterhalb droht hingegen eine fortgesetzte Konsolidierung zur 4.360 und im Anschluss 4.320. Den detaillierten Ausblick gibt es im Dashboard tagtäglich aktuell.

Der Dow Jones konnte zum Wochenauftakt direkt den Widerstand an der 34.2 herausnehmen. Die überkaufte bullische Bewegung wurde bisher nicht konsolidiert. Oberhalb bleibt die Range zur 35k aktiv. Darüber öffnet sich der Cluster zur 35.5 und dem Jahreshoch. Unterhalb würde hingegen wieder die 33.8 (200-TL) in den Fokus rücken. Bei Bruch weitere Abgaben in Richtung 33.2 zu erwarten.

Der Nasdaq100 in diesem Jahr als Outperformer Dank einer KI-Übertreibungsphase. Die 4. Konsolidierungswelle wurde an der 14k beendet und die 5. Welle dynamisch eingeleitet, die nun bereits das Jahreshoch auf direktem Wege erreichen konnte. Mit +13% in 3 Wochen ist die Bewegung schon sehr überdehnt und könnte am Jahreshoch die überfällige Konsolidierung bis an die 15.3/15.1 einleiten. Oberhalb der 16k könnte die Rallye sogar noch zur 16.4 und dem AZH angetrieben werden. Der Zwischschritt bleibt das wahrscheinlichere Szenario. Bei Bruch durch die 15.1 würde sich das Bild wieder zur 14.8/14.6 eintrüben.

Nachfolgend auch die übergeordneten Bilder im Monatschart (1 Kerze = 1 Monat) und Jahreschart (1 Kerze = 1 Jahr).

Der weitere Blick zum DAX Quartalschart (jede Kerze stellt ein Quartal dar) seit den 1980-er Jahren. Während Corona wurde der 40-jährige Aufwärtstrend getestet und verteidigt. Obere Begrenzungslinie und 2022-er Begrenzungslinie bremsen die DAX-Rally (von Oktober 2022) momentan aus.

Zum Abschluss noch die neuen Pivot-Punkte für die nächste Woche und den Monat November.

Ergänzend auch noch die Pivot-Punkte für das Gesamtjahr 2023.

Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert:

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum DAX Monatschart, während der schwachen Saisonalität bis zum m. Bollingerband an der 14.6 konsolidierte. Oberhalb steht ein Cluster über die 15.6 zur 16k. Nachfolgend die 16.3. Bei Bruch durch die 14.6 würde hingegen die 14.2/14k folgen.

Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX nach Verteidigung der wichtigen Supportzone 14.8/14.6 eine starke Rallye einleiten konnte. Der Widerstand an der 15.6 wurde hierbei bis zur 15.950 übersprungen. Oberhalb öffnet sich die Tür in die Gap-Zone 16.2. Anschließend Chance auf 16.320 und .450. Eine Zwischenkonsolidierung wäre jedoch überfällig. Unterhalb der 16k bleibt hingegen hingegen die Spanne für eine Konsolidierung zur 15.650/.600 geöffnet. Bei Bruch würde nach der 15.460 wieder Abgabedruck zur 15.3 drohen. Der Markt ist mittlerweile stark überkauft, aber die verkürzte Thanksgiving-Woche war in der Historie häufig fester geprägt.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

Der Ausblick im Videoformat

Im Trading-Chat werdet ihr über die charttechnischen Veränderungen stets aktuell informiert.

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