Volatiler Februarauftakt – Starke Gegenbewegung, aber Vola bleibt…?

Ein schwungvoller Start in den neuen Börsenmonat Februar: Nach einem zunächst sehr schwachen Auftakt – belastet durch Schwäche in Asien sowie extreme Schwankungen bei Krypto und Edelmetallen – wurde der Abverkauf im Kassahandel mehr als nur vollständig aufgekauft. Der DAX-Future spannte dabei eine Range von über 600 Punkten auf und verteidigte klar die 100-Tageslinie. Der Februar macht seinem Ruf als volatiler Monat damit bereits alle Ehre – eine hohe Schwankungsbreite dürfte uns weiter begleiten.
Auch an der Wall Street zeigt sich ein ähnliches Bild: Der S&P 500 notiert zur Stunde nur noch 0,3 % unter seinem Allzeithoch. Dennoch bleibt es wahrscheinlicher, dass die Märkte nicht in eine klare Einbahnbewegung übergehen, sondern innerhalb einer breiten Range volatil pendeln.

Positiv hervorzuheben ist, dass trotz zahlreicher Unsicherheitsherde die US-Konjunktur weiterhin robust und widerstandsfähig bleibt. Zudem verläuft die Earnings-Saison bislang ohne größere Schreckmomente. Zwar ist sehr viel Positives bereits eingepreist, doch das Fundament aus Konjunktur und Unternehmensgewinnen wirkt weiterhin als wichtige Stütze und verhindert bislang einen stärkeren Abwärtssog.

Am Dienstag rücken die US-JOLTS-Daten (offene Stellen, Dezember) in den Fokus. Zudem stehen Quartalszahlen von PayPal, AMD und Pfizer an – potenzielle Impulsgeber in einem weiterhin nervösen Marktumfeld.

Wichtige Wochentermine

  • Dienstag:
    • 16:00 Uhr US JOLTS-Daten (offene Stellen) Dezember
    • Quartalszahlen u.a. von Paypal, AMD, Pfizer
  • Mittwoch:
    • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar (endgültig)
    • (!) 11:00 Uhr EU Verbraucherpreise (Vorabschätzung)
    • 14:15 Uhr US ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar Januar
    • (!) 16:00 Uhr US ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar
    • Quartalszahlen u.a. von Alphabet, arm, Uber
  • Donnerstag:
    • 08:00 Uhr DE Auftragseingang Industrie Dezember
    • (!) 14:15 Uhr EU EZB-Zinsentscheid
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • (!) 14:45 Uhr EU EZB-Pressekonferenz
    • Quartalszahlen u.a. von Amazon
  • Freitag:
    • 08:00 Uhr DE Handelsbilanz Dezember
    • 08:00 Uhr DE Industrieproduktion Dezember
    • (!) 14:30 Uhr US Arbeitsmarktbericht Januar
    • 16:00 Uhr US Konsumklima Uni Michigan Februar (vorläufig)

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX startet sehr schwungsvoll in den Februar. Der frühe Test der 100-Tageslinie konnte mit einer 600-Punktebewegung stark verteidigt werden. Allerdings könnte die Luft in Richtung 25k für die DAX-Bullen wieder deutlich dünner werden. Der Februar gilt als schwieriger und volatiler Monat.
Der Bereich der 24.600 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb wäre die Spanne über die 24.680 zur 24.780 wieder aktiv. Darüber rücken 24.900 und das m. Bollinger bei .970 in den Fokus. Im Anschluss Lauf zum Gap bei 25.070/.200.
  • Unterhalb ist hingegen die Range zur 24.520/.500 zu nennen. Darunter folgen abermals die 50-TL bei 24.370. Bei Bruch das 50-er Fib-Level bei 24.220 und die 100-TL bei 24.170.

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 24.600 > 24.680 > 24.780 > 24.830 > 24.900 > 24.970 > 25.070 > 25.140 > 25.200 > 25.240 > 25.300 > 25.360 > 25.370 > 25.440 > 25.470 > 25.530 > 25.600 > 25.700
  • Unterstützungen: 24.520/.500 > 24.370 >24.220 > 24.170 > 24.040 > 23.920 > 23.780 > 23.740 > 23.680 > 23.660 > 23.620 > 23.520 > 23.430 > 23.360 > 23.240 > 23.170 > 23.140 > 23.020 > 22.940 > 23.900 > 22.780 > 22.750 > 22.630

Der Ausblick im Videoformat

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Technischer Druck vor dem Monatsabschluss – Risiko-Off dominiert

Einen Tag vor dem Monatsabschluss stehen die Märkte technisch unter Druck. Quer durch die Anlageklassen kommt es zu Sell-offs. Goldman Sachs verweist auf abrupte Deleveraging-Dynamiken, die durch einen Trigger ausgelöst worden sein könnten. Solche Trigger gibt es aktuell mehrere: durchwachsene Earnings der Tech-Schwergewichte, der drohende Shutdown in den USA sowie die erneute geopolitische Eskalation rund um den Iran. Diese Unsicherheiten dürften die Marktteilnehmer wohl mit ins Wochenende nehmen.
Der DAX fiel heute auf ein neues Monatstief und notiert wieder mitten in seiner Mai-Seitwärtsrange. Ein zentraler Belastungsfaktor war SAP, das den schärfsten Abverkauf seit fünf Jahren verzeichnete und nun rund 43 % unter dem Allzeithoch notiert. Für den DAX deutet sich damit eine sehr schwache Monatskerze an – keine guten Vorgaben für den Februar, der ohnehin als volatiler Monat gilt.

Zum Freitag und Monatsabschluss richten sich die Blicke auf die US-Erzeugerpreise. Negative Überraschungen wären in der aktuellen Lage besonders ungünstig. Die Entscheidung zum Shutdown dürfte sich erst am Wochenende klären – ebenso bleibt die Frage einer möglichen US-Eskalation im Iran ein zusätzlicher Unsicherheitsfaktor.

Wichtige Wochentermine

  • Freitag:
    • Monatsabschluss Januar
    • 10:00 Uhr DE BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
    • 11:00 Uhr EU BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
    • (!) 14:00 Uhr DE Verbraucherpreise Januar (Vorabschätzung)
    • (!) 14:30 Uhr US Erzeugerpreise Dezember

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX fällt mit massiver Schwäche bei Schwergewicht SAP auf ein neues Monatstief und steht nun einen Tag vor Monatsabschluss angeschlagen da. Die 100-TL und 200-TL zwischen 24k/24.2 stellen nun eine wichtige Supportzone.
Der Bereich der 24.470/.510 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb wäre die Spanne über die 24.620 zur 24.700 wieder aktiv. Darüber rückt nach der 24.770 und dem Gap-Close bei 24.820 die Widerstandszone 24.880 in den Fokus. Im Anschluss Lauf zum m. Bollinger an die 24.940/.970.
  • Unterhalb ist hingegen die Range zur 50-TL an der 24.310 zu nennen. Darunter folgt die Supportzone am 50-er Fib-Level und der 100-TL bei 24.210 und .140. Bei Bruch öffnet sich nach der 24.050 die Tür zum 61,8-er und 200-TL bei 23.950/.910.

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 24.470 > 24.510 > 24.620 > 24.700 > 24.770 > 24.820 > 24.880 > 24.940 > 24.970 > 25.020 > 25.090 > 25.170 > 25.200 > 25.240 > 25.300 > 25.360 > 25.370 > 25.440 > 25.470 > 25.530 > 25.600 > 25.700
  • Unterstützungen: 24.440 > 24.310 > 24.210 > 24.140 > 24.050 > 23.950 > 23.910 > 23.780 > 23.740 > 23.680 > 23.660 > 23.620 > 23.520 > 23.430 > 23.360 > 23.240 > 23.170 > 23.140 > 23.020 > 22.940 > 23.900 > 22.780 > 22.750 > 22.630

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Zurückhaltung vor den großen Impulsgebern – Wird der Dollar zum Problem?

Die Börsen verwalten in den letzten drei Handelstagen des Januars weiterhin ein solides Monatsplus. Die eigentlichen Richtungsentscheidungen stehen jedoch erst ab morgen an – dann trifft eine Reihe erster großer Impulsgeber auf einen Markt.

Der DAX übt sich in dieser Woche in Zurückhaltung und kommt auf Wochensicht kaum voran. Besonders relevant werden am Donnerstag die Earnings von SAP. Das Schwergewicht hat seit seinem Peak rund 34 % korrigiert und fehlt dem DAX aktuell als zusätzlicher Antreiber. Erschwerend für den exportlastigen Index wirkt zudem die Euro-Stärke (bzw. Dollar-Schwäche): Mit nahe 1,20 notiert der Euro wieder auf 2021er-Niveau – auch ein Effekt der aktuellen US-Politik.
Positiv bleibt festzuhalten, dass sich im „Trumpschen Chaos“ frühere große Partner wie EU und Kanada stärker nach neuen Märkten umsehen; das neue Handelsabkommen mit Indien ist ein Beispiel dafür.

An der Wall Street notiert der S&P 500 aktuell direkt am Allzeithoch. Morgen rücken mit der Zinsentscheidung der Federal Reserve sowie den Quartalszahlen u. a. von ASML, Microsoft, Meta, Tesla und IBM die entscheidenden Treiber in den Fokus. Von der Fed wird eine abwartende, datenabhängige Haltung erwartet – weitgehend eingepreist. Entscheidend dürfte daher die Wortwahl von Jerome Powell und die Mehrheitslage im Rat sein.

Wichtige Wochentermine

  • Mittwoch:
    • 08:00 Uhr DE GfK-Konsumklima Februar
    • (!) 20:00 Uhr US Fed-Zinsentscheid
    • (!) 20:30 Uhr US Fed-Pressekonferenz
    • Quartalszahlen u.a. von ASML, Microsoft, Meta, Tesla, IBM
  • Donnerstag:
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • 14:30 Uhr US Handelsbilanz November
    • 16:00 Uhr US Auftragseingang Industrie November
    • Quartalszahlen u.a. von Apple, Caterpillar, SAP
  • Freitag:
    • Monatsabschluss Januar
    • 10:00 Uhr DE BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
    • 11:00 Uhr EU BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
    • (!) 14:00 Uhr DE Verbraucherpreise Januar (Vorabschätzung)
    • (!) 14:30 Uhr US Erzeugerpreise Dezember

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX kommt auf Wochensicht weiterhin nicht voran. Die Dollar-Schwäche wird zunehmend zum Problem. Die Gap-Zone an der 25.2 bleibt damit ein weiteres offenes Ziel; Obacht jedoch bei Rückläufen unter die 24.5.
Der Bereich der 24.920 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb wäre die Spanne über die 24.970 (m. B.) zur 25.000/25.020 weiter aktiv. Darüber rückt die nächste Gap-Zone in den Fokus mit der 25.090 als weitere Marke. Im Anschluss das Gap-Close und Widerstandszone 25.170/.200.
  • Unterhalb ist hingegen die Range über die 24.870 zur 24.800 zu nennen. Darunter droht über die 24.770 der Lauf ins Gap mit Close bei 24.660/.640. Bei Bruch folgen 24.510/.480.

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 24.920 > 24.970 > 25.020 > 25.090 > 25.170 > 25.200 > 25.240 > 25.300 > 25.360 > 25.370 > 25.440 > 25.470 > 25.530 > 25.600 > 25.700
  • Unterstützungen: 24.870 > 24.800 > 24.770 > 24.660 > 24.640 > 24.510 > 24.480 > 24.360 > 24.310 > 24.220 > 24.150 > 24.090 > 24.000 > 23.920 > 23.780 > 23.740 > 23.680 > 23.660 > 23.620 > 23.520 > 23.430 > 23.360 > 23.240 > 23.170 > 23.140 > 23.020 > 22.940 > 23.900 > 22.780 > 22.750 > 22.630

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Ereignisreiche Woche startet – Big Tech, Fed und politische Risiken im Fokus

Auftakt in eine hochverdichtete Handelswoche: Die Earnings der Big Techs stehen an (Mittwoch Microsoft, Meta, Tesla; Donnerstag Apple und SAP), dazu am Mittwoch die Zinsentscheidung der Federal Reserve. Parallel schwebt die Frage eines möglichen US-Shutdowns über dem Markt. All das spielt sich in einem Umfeld ab, in dem Donald Trump mit seiner Politik die Unsicherheit weiter hochhält.
Der DAX verharrt nahe der Widerstandszone um 25.000 Punkte und kann zum Wochenstart leicht zulegen. Oberhalb bleibt bis 25.200 noch ein offenes Gap aus der Vorwoche – ein naheliegendes technisches Ziel. Für den DAX dürften am Donnerstag vor allem die SAP-Zahlen richtungsweisend werden.

Am Dienstag rücken zunächst die Earnings von Boeing und Texas Instruments in den Fokus. Insgesamt ist der Spielraum für Enttäuschungen gering: Bestätigen Big Tech und Fed die hohen Erwartungen, bleibt die Tür nach oben offen – kippt eines der Puzzleteile, dürfte die Volatilität spürbar anziehen.

Wichtige Wochentermine

  • Dienstag:
    • 16:00 Uhr US Verbrauchervertrauen Conference Board Januar
    • 16:00 Uhr US Richmond Fed Manufacturing Index Januar
    • Quartalszahlen u.a. von Boeing, Texas Istruments
  • Mittwoch:
    • 08:00 Uhr DE GfK-Konsumklima Februar
    • (!) 20:00 Uhr US Fed-Zinsentscheid
    • (!) 20:30 Uhr US Fed-Pressekonferenz
    • Quartalszahlen u.a. von ASML, Microsoft, Meta, Tesla, IBM
  • Donnerstag:
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • 14:30 Uhr US Handelsbilanz November
    • 16:00 Uhr US Auftragseingang Industrie November
    • Quartalszahlen u.a. von Apple, Caterpillar, SAP
  • Freitag:
    • Monatsabschluss Januar
    • 10:00 Uhr DE BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
    • 11:00 Uhr EU BIP Q4 (1. Veröffentlichung)
    • (!) 14:00 Uhr DE Verbraucherpreise Januar (Vorabschätzung)
    • (!) 14:30 Uhr US Erzeugerpreise Dezember

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX bleibt weiter im Wirkungsbereich der 25k. Die Gap-Zone an der 25.2 bleibt damit ein weiteres offenes Ziel, welches zunehmend Anziehungskraft ausüben dürfte. Die Woche liefert einige starke Impulsgeber. Obacht bei Rückläufen unter die 24.5.
Der Bereich der 24.900 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb wäre die Spanne zur 24.950 (m. Bollinger) und anschließend 25.020 aktiv. Darüber rückt die nächste Gap-Zone in den Fokus mit der 25.100 als weitere Marke. Im Anschluss das Gap-Close und Widerstandszone 25.200/.240.
  • Unterhalb ist hingegen die Range über die 24.870 zum Gap 24.770 zu nennen. Darunter droht über die 24.700 der Lauf ins Gap mit Close bei 24.660/.640. Bei Bruch folgen 24.510/.480.

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 24.900 > 24.950 > 25.020 > 25.100 > 25.200 > 25.240 > 25.290 > 25.360 > 25.370 > 25.440 > 25.470 > 25.530 > 25.600 > 25.700
  • Unterstützungen: 24.870 > 24.770 > 24.700 > 24.660/.640 > 24.510 > 24.480 > 24.360 > 24.310 > 24.220 > 24.150 > 24.090 > 24.000 > 23.920 > 23.780 > 23.740 > 23.680 > 23.660 > 23.620 > 23.520 > 23.430 > 23.360 > 23.240 > 23.170 > 23.140 > 23.020 > 22.940 > 23.900 > 22.780 > 22.750 > 22.630

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Deutliche Gegenbewegung – DAX zurück in der Widerstandszone

Die Märkte reagierten mit einer klaren Erholung, nachdem Donald Trump seine jüngsten Drohungen in Bezug auf Grönland und vor allem die Strafzölle gegen acht europäische Länder erneut relativierte. Eine echte, dauerhafte Lösung ist damit zwar noch nicht gefunden – für die Märkte zählt aktuell jedoch vor allem, dass die Zölle vorerst nicht kommen.
Der DAX konnte mit dem Anstieg auf 24.900 Punkte wieder in die erste relevante Widerstandszone eintauchen und konsolidiert dort bislang flach. Gelingt es, dieses Niveau zu stabilisieren, bleibt ein Lauf in Richtung des Gaps um 25.200 durchaus einzuplanen. Spätestens dort wird sich entscheiden müssen, ob die Aufwärtsbewegung wieder nachhaltig aufgenommen werden kann – auch mit Blick auf den Monatsabschluss in der kommenden Woche. Ein Rutsch unter 24.500 Punkte wäre hingegen sofort ein Warnsignal und würde das positive Bild rasch eintrüben.

Ich verabschiede mich von Freitag bis Montag in ein verlängertes Wochenende.
In der neuen Woche nimmt die Earnings-Saison weiter Fahrt auf, und am Mittwoch steht die geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve an. Die Erwartungen an Konjunktur und Unternehmenszahlen sind klar und hoch – der Spielraum für Enttäuschungen entsprechend gering. Sollten die Tech-Werte erneut überzeugen, könnten sie nach der jüngsten Schwäche wieder als tragende Stütze in den Markt zurückkehren.
Ein wunder Punkt bleiben die Anleihemärkte: Die Renditen sind zuletzt wieder deutlich gestiegen. Hier darf es keine Fortsetzung geben – mittelfristig dürfte dies die größte Gefahr für die Aktienmärkte darstellen.

Wichtige Wochentermine

  • Freitag:
    • 09:30 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (vorläufig)
    • 09:30 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar (vorläufig)
    • 15:45 Uhr US S&P Global Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Januar (vorläufig)
    • 15:45 Uhr US S&P Global Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Januar (vorläufig)
    • 16:00 Uhr US Konsumklima Uni Michigan Januar (endgültig)

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX Dank Taco Trump mit Rücklauf an die Widerstandszone 24.9. Ein deutliches Absetzen vom Wochentief, welches im ideal auch in den Wochenschluss verteidigt werden kann. Die Gap-Zone an der 25.2 wäre dann ein weiteres offenes Ziel. Obacht bei Rückläufen unter die 24.5.
Der Bereich der 24.850 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb wäre die Spanne zur 24.940 und anschließend 25.020 aktiv. Darüber rückt die nächste Gap-Zone in den Fokus mit der 25.110 und .160 als weitere Marken. Im Anschluss das Gap-Close 25.200; das unechte Gap reicht noch bis an die 25.290.
  • Unterhalb ist hingegen die Range zum Gap 24.760 zu nennen, gefolgt von der .680. Darunter droht nach der 24.600 der Weg zur Supportzone 24.530/.500. Bei Bruch droht weitere Eintrübung zu neuen Tiefs um 24.3.

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 24.940 > 25.020 > 25.070 > 25.110 > 25.160 > 25.200 > 25.250 > 25.290 > 25.360 > 25.370 > 25.440 > 25.470 > 25.530 > 25.600 > 25.700
  • Unterstützungen: 24.850 > 24.760 > 24.680 > 24.530 > 24.500 > 24.360 > 24.310 > 24.220 > 24.150 > 24.090 > 24.000 > 23.920 > 23.780 > 23.740 > 23.680 > 23.660 > 23.620 > 23.520 > 23.430 > 23.360 > 23.240 > 23.170 > 23.140 > 23.020 > 22.940 > 23.900 > 22.780 > 22.750 > 22.630

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