Die Märkte stehen aktuell vollständig im Bann von Donald Trump. Kaum ein Tag ohne neue Schlagzeile: Gestern drohte er 100 % Zölle auf Halbleiterimporte an – direkt gefolgt die Entspannung, da umfangreiche Ausnahmen angekündigt wurden. Die Börsen reagieren erleichtert.
Zusätzlich treiben Zinssenkungshoffnungen weiter das Geschehen. Und nun kommt sogar noch ein neuer Impuls hinzu: Putin und Trump haben ihre Bereitschaft für ein echtes Treffen signalisiert. Die Hoffnung auf Frieden in der Ukraine sorgt für Fantasie – auch wenn bisherige Gesprächsformate zwischen den beiden meist ohne Ergebnis blieben. Ein echtes Treffen könnte Putin vor allem als politischen Gewinner inszenieren, ohne dass sich real am Konflikt etwas ändert.
Die Börse schaut aktuell nur auf die positiven Optionen – eine klassische „Hope-Phase“. Aber Vorsicht: Zinssenkungen sind nur dann bullish, wenn gleichzeitig die Konjunktur stabil bleibt. Und hier deuten die letzten Daten eher in Richtung eines Stagflationsrisikos, das die Märkte bislang konsequent ausblenden.

Am Freitag bleibt der Wirtschaftskalender leer, doch ein Thema bleibt offen:
Treten die angedrohten Sekundärsanktionen gegen Russland morgen in Kraft? Oder reicht Putins Gesprächsbereitschaft, um dieses Druckmittel erneut zu entschärfen?

Wichtige Wochentermine:

• Freitag:
  • Sekundärsanktionen gegen Russland?

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Der DAX mit einem Abverkauf in den Monatswechsel. Die Saisonalität wird zwischen Ende August und September wieder deutlich anspruchsvoller und die notwendige Konsolidierung nach der starken April-Rally könnte damit ihren Auftakt genommen haben.
Die 23.8 stellt die erste relevante Zone.
Oberhalb kann eine erste Aufhellung in den Cluster 23.950 zum Kombiwiderstand 24.1/24.2 gelingen. Darüber Aufhellung 24.450.
Unterhalb ist der Cluster zur 23.580 und 23.4 aktiv. Darunter droht weiterer Abgabedruck zur Kombisupportzone an der 100-TL 23.230 und 23.150 (m. B. weekly). Bei Bruch droht die nächste Eintrübung über die 23.050 zur 22.7.

Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX erlebt nach der politischen Meldung einen Short-Squeeze bis an die obere Verbindungslinie (die seit Juli stets zum Ausstieg genutzt wird). Vom Tageshoch hat man sich am Ende wieder stärker abgesetzt. Zeichnet sich ein neuer Trendkanal ab?
Der Bereich an der 23.100 (m. B.) wird die erste relevante Zone darstellen.

• Oberhalb bleibt der Cluster über die 24.120 zur .190 aktiv. Darüber bleibt die Verbindungslinie an der 24.380 im Fokus. Bei Bruch weitere Aufhellung über die 24.420 zum o. Bollinger bei 24.500.
• Unterhalb bleibt hingegen die Range zum Support mit der 50-TL bei 23.940/.920 im Fokus. Darunter droht über die 23.850 wieder die Eintrübung zur 23.750. Bei Bruch Lauf zum unteren Bollinger bei 23.670.

Relevante Marken in der Übersicht:

• Widerstände: 24.150 > 24.190 > 24.380 > 24.420 > 24.500 > 24.650

• Unterstützungen: 24.100 > 24.000 > 23.940 > 23.920 > 23.850 > 23.750 > 23.670 > 23.570 > 23.520 > 23.420 > 23.390 > 23.250

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Die Märkte präsentierten sich zur Wochenmitte ohne frische Impulse aus dem Wirtschaftskalender erneut abwartend und in enger Range. Stagflationssorgen in den USA – zuletzt durch gemischte Konjunkturdaten angedeutet – werden weiter ausgeblendet, stattdessen richtet sich der Blick zunehmend auf die nächsten großen Event-Risiken.
Technisch verharren viele Indizes aktuell direkt an ihren Widerständen, ohne diese nachhaltig überwinden zu können. Ein klarer Abpraller könnte rasch neues Abwärtspotenzial freisetzen, daher müssen die Bullen dringend liefern, um das Momentum aufrechtzuerhalten.

Die nächsten 48 Stunden werden vor allem politisch geprägt:

• Am Donnerstag treten die bisher beschlossenen Zölle in Kraft, was die höchste Zollrate in den USA seit einem Jahrhundert markiert – ein klares Risiko für den Welthandel.
• Am Freitag endet zudem die Deadline für neue Russlandmaßnahmen. Es bleibt fraglich, ob Russland einem Waffenstillstand in der Ukraine zustimmt oder stattdessen vielleicht noch ein „vergiftetes“ Angebot an Trump unterbreitet.
  Die entscheidende Frage: Kommt es tatsächlich zu massiven Sanktionen gegen russische Handelspartner – oder wird die Frist erneut vertagt?

Beides – Zölle wie auch Russlandpolitik – könnten das Marktumfeld kurzfristig deutlich beeinflussen.

Wichtige Wochentermine:

• Donnerstag:
  • 05:00 Uhr CH Handelsbilanzsaldo Juli
  • 08:00 Uhr DE Handelsbilanzsaldo Juni
  • 08:00 Uhr DE Industrieproduktion Juni
  • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
• Freitag:
  • Zolltermin Trump

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Der DAX mit einem Abverkauf in den Monatswechsel. Die Saisonalität wird zwischen Ende August und September wieder deutlich anspruchsvoller und die notwendige Konsolidierung nach der starken April-Rally könnte damit ihren Auftakt genommen haben.
Die 23.8 stellt die erste relevante Zone.
Oberhalb kann eine erste Aufhellung in den Cluster 23.950 zum Kombiwiderstand 24.1/24.2 gelingen. Darüber Aufhellung 24.450.
Unterhalb ist der Cluster zur 23.580 und 23.4 aktiv. Darunter droht weiterer Abgabedruck zur Kombisupportzone an der 100-TL 23.230 und 23.150 (m. B. weekly). Bei Bruch droht die nächste Eintrübung über die 23.050 zur 22.7.

Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX pendelt weiter am Widerstand an seiner 50-Tageslinie und steht vor einer ersten Richtungsentscheidung. Bei Ablehnung können rasch wieder die Tief der vergangenen Woche in den Fokus rücken. Die Bullen brauchen also noch mehr.
Der Bereich an der 23.910 wird die erste relevante Zone darstellen.

• Oberhalb bleibt der Cluster zur 50-TL an der 23.950 und der 24k aktiv. Darüber dürfte das noch offene Gap an der 24.065 geschlossen werden. Anschließend 24.090/.110. Bei Bruch Aufhellung zur 24.2.
• Unterhalb bleibt hingegen die Range zur 23.800 im Fokus. Darunter folgen 23.750 und .710. Bei Bruch Lauf zum unteren Bollinger bei 23.620.

Relevante Marken in der Übersicht:

• Widerstände: 23.910 > 23.950 > 24.000 > 24.065 > 24.090 > 24.110 > 24.150 > 24.200

• Unterstützungen: 23.850 > 23.800 > 23.750 > 23.710 > 23.620 > 23.570 > 23.520 > 23.420 > 23.390 > 23.250

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Nach dem festen Wochenstart konnten die Märkte auch am Dienstag zunächst weiter zulegen, doch die Gewinne wurden im Tagesverlauf Stück für Stück abverkauft. Der DAX testete seine 50-Tageslinie, scheiterte jedoch – unterhalb bleibt die Tür zum Monatstief geöffnet.

Für Verunsicherung sorgte der ISM-Dienstleistungsindex, der eine enttäuschende Konjunkturentwicklung bei gleichzeitig steigendem Preisdruck zeigte. Besonders die Preiskomponente erreichte ein 3-Jahreshoch, was die Hoffnung auf baldige Zinssenkungen dämpfen könnte. Konjunkturelle Schwäche bei anhaltender Inflation stellt das Worst-Case-Szenario für die US-Notenbank.

Am Mittwoch stehen die nächsten Earnings von Uber, Disney und McDonald’s im Fokus.
Ab Donnerstag erfolgt die Implementierung der Trump-Zölle. Besonders Pharmawerte könnten nun in den Fokus geraten, da Trump heute weitere „sehr hohe Zölle“ auf Medikamente angekündigt hat.

Wichtige Wochentermine:

• Mittwoch:
  • 08:00 Uhr DE Auftragseingang Industrie Juni
  • 11:00 Uhr EU Einzelhandelsumsatz Juni
  • Quartalszahlen u. a. von Uber, Disney, MC Donalds
• Donnerstag:
  • 05:00 Uhr CH Handelsbilanzsaldo Juli
  • 08:00 Uhr DE Handelsbilanzsaldo Juni
  • 08:00 Uhr DE Industrieproduktion Juni
  • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
• Freitag:
  • Zolltermin Trump

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Der DAX mit einem Abverkauf in den Monatswechsel. Die Saisonalität wird zwischen Ende August und September wieder deutlich anspruchsvoller und die notwendige Konsolidierung nach der starken April-Rally könnte damit ihren Auftakt genommen haben.
Die 23.8 stellt die erste relevante Zone.
Oberhalb kann eine erste Aufhellung in den Cluster 23.950 zum Kombiwiderstand 24.1/24.2 gelingen. Darüber Aufhellung 24.450.
Unterhalb ist der Cluster zur 23.580 und 23.4 aktiv. Darunter droht weiterer Abgabedruck zur Kombisupportzone an der 100-TL 23.230 und 23.150 (m. B. weekly). Bei Bruch droht die nächste Eintrübung über die 23.050 zur 22.7.

Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX erreicht mit seiner Gegenbewegung den Widerstand an der 50-Tageslinie. Bei Ablehnung können rasch wieder die Tief der vergangenen Woche in den Fokus rücken. Die Bullen brauchen mehr.
Der Bereich an der 23.850 wird die erste relevante Zone darstellen.

• Oberhalb bleibt der Cluster zur 50-TL an der 23.960 aktiv. Darüber dürfte das noch offene Gap an der 24.060 doch noch Anziehung ausüben. Bei Bruch Aufhellung zur 24.110/.150.
• Unterhalb steht hingegen das „Dienstags-Gap“ an der 23.760 im Fokus. Darunter weiterer Abgabedruck zur 23.680. Bei Bruch folgt wieder der Support an der 23.570.

Relevante Marken in der Übersicht:

• Widerstände: 23.850 > 23.960 > 24.060 > 24.110 > 24.150 > 24.200

• Unterstützungen: 23.760 > 23.680 > 23.570 > 23.520 > 23.420 > 23.390 > 23.250

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Nach den deutlichen Abverkäufen zum Ende der Vorwoche zeigten sich die Börsen heute zum Wochenstart freundlich. Ein klarer Impulsgeber fehlte, der Wirtschaftskalender blieb leer – entsprechend ist auch die heutige Erholung unter Vorbehalt zu betrachten. Solange wichtige Widerstände nicht überwunden werden, bleibt die Gefahr eines klassischen Dead Cat Bounce bestehen.
Spannender wird es morgen, wenn die ersten relevanten Daten der Woche auf dem Programm stehen. Im Fokus steht vor allem der US-ISM-Index für den Dienstleistungssektor (Juli), der als wichtiger Gradmesser für die US-Konjunktur gilt. Ergänzend gibt es die neuesten Zahlen zur US-Handelsbilanz und eine Reihe von Quartalszahlen, darunter AMD, Caterpillar und Supermicro – auch das kann neue Impulse setzen.

Im Wochenverlauf dürfte der Blick aber vor allem wieder Richtung Trump gehen. Die von ihm angekündigten Zölle sollen am 7. August tatsächlich in Kraft treten – ein Termin, der bereits mehrfach verschoben wurde. Einen Tag später folgen dann auch Russlandsanktionen.
Potenzielle Volatilitätsauslöser, welche den aktuellen Erholungsversuch schnell wieder beenden könnten.

Wichtige Wochentermine:

• Dienstag:
  • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Juli (endgültig)
  • 14:30 Uhr US Handelsbilanzsaldo Juni
  • (!) 16:00 Uhr US ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Juli
  • Quartalszahlen u. a. von AMD, Caterpillar, Supermicro
• Mittwoch:
  • 08:00 Uhr DE Auftragseingang Industrie Juni
  • 11:00 Uhr EU Einzelhandelsumsatz Juni
  • Quartalszahlen u. a. von Uber, Disney, MC Donalds
• Donnerstag:
  • 05:00 Uhr CH Handelsbilanzsaldo Juli
  • 08:00 Uhr DE Handelsbilanzsaldo Juni
  • 08:00 Uhr DE Industrieproduktion Juni
  • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
• Freitag:
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Der DAX mit einem Abverkauf in den Monatswechsel. Die Saisonalität wird zwischen Ende August und September wieder deutlich anspruchsvoller und die notwendige Konsolidierung nach der starken April-Rally könnte damit ihren Auftakt genommen haben.
Die 23.8 stellt die erste relevante Zone.
Oberhalb kann eine erste Aufhellung in den Cluster 23.950 zum Kombiwiderstand 24.1/24.2 gelingen. Darüber Aufhellung 24.450.
Unterhalb ist der Cluster zur 23.580 und 23.4 aktiv. Darunter droht weiterer Abgabedruck zur Kombisupportzone an der 100-TL 23.230 und 23.150 (m. B. weekly). Bei Bruch droht die nächste Eintrübung über die 23.050 zur 22.7.

Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX mit einer Gegenbewegung zum Wochenauftakt, welche jedoch nicht bis zur 50-TL reichte. Unterhalb bleibt die Range zur 100-TL als neuer Cluster aktiv.
Der Bereich an der 23.580 wird die erste relevante Zone darstellen.

• Oberhalb bleibt ein erster Cluster zur 23.680 und dem Wochen-PP bei 23.750 aktiv. Darüber kann die Erholung weiter ausgedehnt werden in Richtung Gap und der 23.850. Bei Bruch Lauf zur 50-TL bei 23.960. Anschließend Gap-Close 24.060.
• Unterhalb bleibt hingegen Druck über die 23.520 zur 23.420 aktiv. Darunter weiterer Abgabedruck zur 23.330. Bei Bruch folgt die Kombisupportzone mit der 100-TL bei 23.240 und 23.190.

Relevante Marken in der Übersicht:

• Widerstände: 23.680 > 23.750 > 23.800 > 23.850 > 23.960 > 24.060 > 24.110

• Unterstützungen: 23.520 > 23.420 > 23.330 > 23.240 >23.190 > 23.090 > 23.050 > 22.850

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Der DAX verabschiedet sich mit einem verhaltenen Plus aus dem Juli – einem Monat, der saisonal eigentlich zu den stärkeren zählt. Als klarer Underperformer blieb der deutsche Leitindex auch heute im gewohnten Muster: Abverkauf an der Range-Oberkante, weiterhin keine Anschlusskäufe, keine neuen Impulse. Noch hält die Seitwärtsrange, aber die fehlende Kaufdynamik spricht zunehmend Bände.

Ganz anders die Wall Street, die sich dank starker Earnings von Meta und Microsoft stabil nahe ihrer Allzeithochs hält. Doch nun wird es interessant: Am Abend legen Amazon und Apple nach. Können auch deren Zahlen noch euphorisieren – oder kommt langsam der Punkt, an dem die Märkte sagen: „That’s as good as it gets“? Denn vieles scheint bereits eingepreist zu sein.

Mit dem Beginn des Augusts rutschen die Märkte zudem in eine saisonal deutlich schwächere Phase. Nach der extremen Rally der letzten Wochen wäre dies durchaus überfällig.

Zum Wochenabschluss folgt dann mit dem US-Arbeitsmarktbericht das nächste potenzielle Eventrisiko:

• Ein zu starker Report würde die Zinssenkungshoffnungen wohl endgültig begraben.
• Ein zu schwacher Report hingegen könnte neue Konjunktursorgen schüren.

Die Börse wünscht sich mal wieder die goldene Mitte.

Wichtige Wochentermine:

• Freitag:
  • Monatsauftakt August
  • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Juli (endgültig)
  • 11:00 Uhr EU Verbraucherpreise Juli (Vorabschätzung)
  • (!) 14:30 Uhr US Arbeitsmarktbericht Juli
  • (!) 16:00 Uhr US ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Juli
  • 16:00 Uhr US Konsumklima Uni Michigan August (endgültig)

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Der DAX in der vergangenen Woche neutral innerhalb der Vorwochenrange. Die Saisonalität wird zwischen Ende August und September wieder anspruchsvoller und eine Konsolidierung nach der starken April-Rally bietet sich an. Viele starke Impulsgeber im Wochenverlauf.
Der DAX seit Wochen neutral zwischen 23.800 und 24.600. Die 23.920 stellt den ersten Support.
Oberhalb bleibt der Cluster 24.2 zur 24.320 aktiv. Darüber folgen wieder 24.550/.640. Bei Bruch Türöffner 24.8 und 25.1.
Unterhalb ist der Cluster zur 23.6 zu nennen. Darunter droht die weitere Eintrübung zur 23.330 und anschließend dem Kombisupport 23.150.

Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX verteidigt seine Seitwärtsrange, aber erneut mit Schwäche am Widerstand und klarer Underperformer gegenüber der Wall Street. Droht der Bruch in der nun anstehenden schwachen Saisonalität?
Der Bereich an der 24.180 (m. Bollinger) wird die erste relevante Zone darstellen.

• Oberhalb bleibt der Cluster zur 24.220 zur 24.320 aktiv. Darüber ist folgt die Verbindungslinie bei 24.440. Bei Bruch 24.510 und .580.
• Unterhalb sind hingegen erneut die 24.060 zu nennen. Darunter steht die Supportzone mit der 50-TL 23.960/.940 erneut unter Druck. Bei Bruch erste Eintrübung zur 23.910 und dem u. Bollinger bei .820.

Relevante Marken in der Übersicht:

• Widerstände: 24.220 > 24.320 > 24.440 > 24.510 > 24.580 > 24.640 > 24.720

• Unterstützungen: 24.180 > 24.060 > 23.960 > 23.940 > 23.910 > 23.820 > 23.790 > 23.610

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