DAX vorm Allzeithoch – Shutdown als Unsicherheitsfaktor unterschätzt?

Am Donnerstag präsentieren sich die Märkte erneut zweigeteilt. Der DAX sprang nach dem Ausbruch aus seiner Konsolidierungsformation nach oben und näherte sich um rund 0,5 % seinem Allzeithoch. Mit diesem Anstieg wurde im Eiltempo das rechnerische Ziel der Formation erreicht. Rücksetzer unter die 24.400 Punkte könnten nun einen Konsolidierungsschub in Richtung des heutigen Gaps einleiten. Alles oberhalb hingegen spricht für die Chance auf einen weiteren Run ans Allzeithoch – wenn auch fundamental betrachtet auf dünnem Eis.
An der Wall Street zeigt sich ein gemischtes Bild. Nach neuen Rekorden von S&P 500 und Nasdaq fehlen aktuell klare Impulse, auch weil aufgrund des Government Shutdown mehrere wichtige Konjunkturdaten nicht veröffentlicht werden. Damit richtet sich der Blick verstärkt auf die Politik. Besonders die jüngste Drohung von Donald Trump, den Shutdown für Entlassungswellen zu nutzen, sorgt für Gesprächsstoff. Historisch wurden Shutdowns an der Börse häufig nach wenigen Tagen „ausgesessen“ – diesmal jedoch scheint eine schnelle Einigung in weiter Ferne. Die Gräben sind tief, und ein längerer Shutdown könnte angesichts der bereits schwächelnden Konjunktur und des nachlassenden Arbeitsmarktes durchaus belastend wirken.
Morgen zum Wochenschluss befindet sich Deutschland im Feiertag, die Börse hat jedoch mit dünnerem Volumen geöffnet. In den USA richtet sich der Fokus auf den ISM-Index für den Dienstleistungssektor. Der offizielle Arbeitsmarktbericht fällt hingegen aufgrund des Shutdowns aus.

Wichtige Wochentermine

  • Freitag:
    • Feiertag Deutschland – Börse geöffnet
    • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor September (endgültig)
    • (!) 14:30 Uhr US Arbeitsmarktbericht September
    • (!) 16:00 Uhr US ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor September

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX springt nach Auflösung der Konsolidierung direkt in Richtung Allzeithoch. Kann ein Happy Friday sogar die Tür zur 24.6 aufschlagen? Erst ein Bruch zurück unter die 24k wäre als Warnsignal zu verstehen.
Der Bereich an der 24.400 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb bleiben die Bullen direkt im Vorteil und der Cluster zur 24.480/.500 aktiv. Darüber rückt über die 24.550 das Allzeithoch an der 24.640 in den Fokus, wo durchaus ein Zwischenschritt einzuplanen wäre. Bei Bruch folgen hingegen direkt neue Hochs um 24.730 und 24.800.
  • Unterhalb ist hingegen die Spanne zur 24.290 und .240 weiterhin zu nennen. Darunter Druck in Richtung des Gaps bei 23.160/.115. Bei Bruch droht der Weg zur Ausbruchszone 24.030/23.940.

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 24.400 > 24.480 > 24.500 > 24.550 > 24.640 > 24.730 > 24.800 > 24.850
  • Unterstützungen: 24.290 > 24.240 > 24.190 > 24.160 > 24.115 > 24.030 > 23.940 > 23.860 > 23.780 > 23.740 > 23.660 > 23.620 > 23.600 > 23.530 > 23.500 > 23.425 > 23.340 > 23.250 > 23.190 > 23.150 > 23.055

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Zweigeteilter Quartalsauftakt – DAX über dem Widerstand – Wall Street zurückhaltend

Die Märkte eröffneten das vierte Quartal mit einem gemischten Bild. Während der DAX nach seinem schwachen dritten Quartal mit Schwung in den Oktober startete und sich als Outperformer zeigte, verläuft der Auftakt an der Wall Street etwas verhaltener. Oberhalb von 23.950 Punkten haben die Bullen im DAX jedoch gute Karten, den Druck in Richtung 24.400 Punkte auszubauen. Historisch gilt das vierte Quartal ohnehin als das stärkste des Jahres.
In den USA sorgten gleich zwei Faktoren für Zurückhaltung: Der gestartete Government Shutdown sowie die schwächsten ADP-Beschäftigungszahlen seit zwei Jahren. Zwar waren Shutdowns in der Vergangenheit nie von Dauer eine echte Belastung für die Märkte und wurden meist rasch wieder aufgekauft, dennoch verstärken sie kurzfristig die Unsicherheit.
Der schwache ADP-Bericht nährt zudem die Spekulation auf einen aggressiveren Zinssenkungszyklus der Fed. Doch solange die entscheidenden offiziellen Arbeitsmarktdaten – die aufgrund des Shutdowns vorerst nicht veröffentlicht werden – fehlen, bleibt die US-Datenlage unscharf.

Für morgen stehen die wöchentlichen US-Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sowie die Auftragseingänge der Industrie im Fokus. Am Freitag folgt – Feiertag in Deutschland, die Börse bleibt geöffnet – mit dem ISM-Index für den Dienstleistungssektor ein weiterer wichtiger Impulsgeber für die Märkte.

Wichtige Wochentermine

  • Donnerstag:
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • 16:00 Uhr US Auftragseingang Industrie August
  • Freitag:
    • Feiertag Deutschland – Börse geöffnet
    • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor September (endgültig)
    • (!) 14:30 Uhr US Arbeitsmarktbericht September
    • (!) 16:00 Uhr US ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor September

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX springt zum Quartalswechsel über den Mehrfachwiderstands bei ~23.950 und hellt damit das Bild wieder in Richtung der 24.4 auf. Ein Bruch zurück wäre hingegen ein Warnsignal.
Der Bereich an der 24.000 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb bleibt der Cluster zur 24.115 aktiv. Darüber kann sich der Ausbruch weiter zur 24.190 und .240 entfalten. Bei Bruch ist bereits mit einer beschleunigten Bewegung in Richtung der 24.400 zu rechnen.
  • Unterhalb ist hingegen die Spanne zur Ausbruchszone 23.920 weiterhin zu nennen. Darunter droht wieder die Eintrübung über die 23.860 in Richtung .780. Bei Bruch erneuter Druck zur 23.740 und dem m. Bollinger bei 23.660.

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 24.000 > 24.115 > 24.190 > 24.240 > 24.400 > 24.480 > 24.510 > 24.600 > 24.700 > 24.800 > 24.850
  • Unterstützungen: 23.920 > 23.860 > 23.780 > 23.740 > 23.660 > 23.620 > 23.600 > 23.530 > 23.500 > 23.425 > 23.340 > 23.250 > 23.190 > 23.150 > 23.055

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Starker Monatsabschluss – Nvidia schreibt Börsengeschichte – Shutdown voraus?

Die Wall Street lieferte abermals einen dunkelgrünen Monatsabschlss – und das im traditionell schwächsten Börsenmonat September. Damit steht nun der fünfte Gewinnmonat in Folge zu Buche, erneut angetrieben vom ungebremsten KI-Hype. Passend dazu erreichte Nvidia heute ein neues Allzeithoch und durchbrach als erstes Unternehmen überhaupt die Marke von 4,5 Billionen Dollar an Marktkapitalisierung.
Auch der DAX konnte sich zum Quartals- und Monatsende versöhnlich zeigen. Zwar bleibt er weiterhin der Underperformer, doch das Monatsminus konnte fast komplett aufgeholt werden. Damit notiert er nun direkt am Mehrfachwiderstand vor der Marke von 24.000 Punkten. Erst ein Ausbruch darüber würde das Chartbild in Richtung der Hochs aufhellen. Im Quartalschart beendete der DAX das dritte Quartal mit einem Doji – also nahezu auf Eröffnungskurs. Besonders bemerkenswert: Er schloss außerhalb der Bollinger-Bänder und liegt aktuell rund 30 Prozent über dem mittleren Bollinger. Einen derart großen Abstand gab es zuletzt vor zehn Jahren.

Spannung verspricht weiterhin die politische Lage in den USA: Am Abend entscheidet sich, ob ein Government Shutdown droht. In der Vergangenheit waren solche Ereignisse für die Märkte zwar selten ein echter Belastungsfaktor, allerdings würden im Falle eines Shutdowns wichtige Konjunkturdaten wie der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag zunächst nicht veröffentlicht werden.
Zum Start ins neue Quartal rücken morgen die ADP-Beschäftigtenzahlen und der ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe in den Fokus.

Wichtige Wochentermine

  • Mittwoch:
    • Quartalsauftakt
    • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe September (endgültig)
    • 11:00 Uhr EU Verbraucherpreise September (Vorabschätzung)
    • 14:15 Uhr US ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar September
    • (!) 16:00 Uhr US ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe September
  • Donnerstag:
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • 16:00 Uhr US Auftragseingang Industrie August
  • Freitag:
    • Feiertag Deutschland – Börse geöffnet
    • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor September (endgültig)
    • (!) 14:30 Uhr US Arbeitsmarktbericht September
    • (!) 16:00 Uhr US ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor September

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX läuft zum Quartalswechsel wieder in Richtung des Mehrfachwiderstands bei ~23.950. Oberhalb würde sich das Bild erstmals wieder Richtung der Hochs aufhellen. Ein neues Monatstief würde hingegen die Tür in Richtung 22.8 öffnen.
Der Bereich an der 23.815 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb bleibt der Cluster über die 23.870 zum Kombiwiderstand 23.920/.950 aktiv. Darüber erste Aufhellung mit ersten Zielen an der 24k und 24.030. Bei Bruch kann sich Aufwärtsdynamik in Richtung der 24.170/.190 entwickeln.
  • Unterhalb ist hingegen die Spanne über die 23.740 zum m. Bollinger an derr 23.660 weiterhin zu nennen. Darunter folgen 23.625/.600. Bei Bruch erneuter Druck zur 23.530/.500.

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 23.815 > 23.870 > 23.920 > 23.950 > 24.000 > 24.030 > 24.170 > 24.190 > 24.400 > 24.480 > 24.510 > 24.600 > 24.700 > 24.800 > 24.850
  • Unterstützungen: 23.740 > 23.660 > 23.625 > 23.600 > 23.530 > 23.500 > 23.425 > 23.340 > 23.250 > 23.190 > 23.150 > 23.055

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Börsen zweigeteilt – Quartalswechsel verspricht mehr Volatilität

Die neue Woche begann an den Märkten mit einem gemischten Bild. Der DAX konnte seinen frühen Schwung nicht halten und ging nahezu unverändert aus dem Handel. An der Wall Street setzten dagegen vor allem die Tech-Werte die Akzente und trieben S&P 500 und Nasdaq erneut in Richtung ihrer Allzeithochs.
Doch der anstehende Quartalswechsel dürfte die Volatilität wieder spürbar erhöhen. Neben den üblichen Rebalancing-Effekten wriken vor allem die drohende Haushaltsblockade in den USA, neue Zölle von Donald Trump sowie ein prall gefüllter Konjunkturkalender mit wichtigen Terminen wie den ISM-Einkaufsmanagerindizes und dem US-Arbeitsmarktbericht.
Zum Quartalsabschluss stehen morgen zunächst das US-Verbrauchervertrauen des Conference Board sowie die JOLTS-Daten zu den offenen Stellen im Fokus. Zusätzlich richtet sich der Blick nach Washington – dort fällt die Entscheidung, ob es tatsächlich zu einem Government Shutdown kommt.

Wichtige Wochentermine

  • Dienstag:
    • Quartalsabschluss
    • 08:00 Uhr DE Einzelhandelsumsätze August
    • 14:00 Uhr DE Verbraucherpreise September (Vorabschätzung)
    • 15:45 Uhr US Einkaufsmanagerindex Chicago September
    • (!) 16:00 Uhr US Verbrauchervertrauen Conference Board September
    • 16:00 Uhr US JOLTS-Daten (offene Stellen) Juli
  • Mittwoch:
    • Quartalsauftakt
    • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe September (endgültig)
    • 11:00 Uhr EU Verbraucherpreise September (Vorabschätzung)
    • 14:15 Uhr US ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar September
    • (!) 16:00 Uhr US ISM-Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe September
  • Donnerstag:
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • 16:00 Uhr US Auftragseingang Industrie August
  • Freitag:
    • Feiertag Deutschland – Börse geöffnet
    • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor September (endgültig)
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    • (!) 16:00 Uhr US ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor September

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX kann sich weiterhin nicht so richtig befreien; bullische Ausflüge werden immer wieder rasch abvergeben, trotz starker US-Börse. Oberhalb der 23.950 würde sich das Bild erstmals wieder Richtung der Hochs aufhellen. Ein neues Monatstief würde hingegen die Tür in Richtung 22.8 öffnen.
Der Bereich an der 23.750 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb bleibt der Cluster über die 23.840 zur 23.870 aktiv. Darüber steht der Kombiwiderstand (100-TL, Monats-PP, Trendlinie…) bei 23.920/.960 unter Druck. Bei Bruch erste Aufhellung mit ersten Zielen an der 24.030. Weitere Zugewinne wären dann wahrscheinlich.
  • Unterhalb ist hingegen die Spanne zur 23.680 und anschließend zum Kombisupport 23.625 weiterhin zu nennen. Darunter folgt nach der 23.580 wieder Druck zur .500. Bei Bruch 23.400.

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 23.750 > 23.840 > 23.870 > 23.920 > 23.960 > 24.000 > 24.030 > 24.180 > 24.300 > 24.400 > 24.480 > 24.510 > 24.600 > 24.700 > 24.800 > 24.850
  • Unterstützungen: 23.680 > 23.625 > 23.590 > 23.500 > 23.400 > 23.340 > 23.250 > 23.190 > 23.150 > 23.055

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Nächster Schwächetag – Die Zinsfrage wird wieder lauter gestellt – Inflation im Fokus

Die Börsen mussten am Donnerstag erneut einen Schwächetag verkraften. Der DAX kann das mittlere Bollinger-Band weiterhin nicht überwinden, bleibt aber weiterhin innerhalb der Vorwochenrange. Erst ein Bruch darunter würde frischen Abgabedruck erzeugen. Auf der Gegenseite brauchen die Bullen einen nachhaltigen Ausbruch über das Band, um die Tür in Richtung 24.000 Punkte wieder aufzustoßen.
An der Wall Street läuft bereits der dritte Schwächetag in Folge. Bislang wirkt die Konsolidierung allerdings noch recht flach und ordnet sich als Pause im übergeordneten Aufwärtstrend ein. Die bekannte „Buy-the-Dip“-Zone der vergangenen Wochen rückt nun wieder in den Blickpunkt – spannend wird, ob sie auch diesmal Halt geben kann.

Konjunkturseitig überzeugten heute vor allem robuste US-Daten. Sie werfen jedoch die Frage auf, ob die Fed tatsächlich mehrere Zinssenkungen durchziehen wird. Im Fokus stehen nun die morgigen PCE-Inflationsdaten. Ein festerer Wert könnte die Hoffnungen auf weitere Lockerungsschritte schnell wieder dämpfen und die Märkte vor eine neue Belastungsprobe stellen.

Wichtige Wochentermine

Freitag:

  • (!) 14:30 Uhr US PCE-Kernrate August
  • 16:00 Uhr US Konsumklima Uni Michigan September (endgültig)

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    Xetra-DAX Tagesausblick:

    Der DAX müht sich weiterhin unterhalb des m. Bollingerbandes, welches seit Ende August deckelt, allerdings hält auch das Vorwochentief. Oberhalb des m. B. würde die 24k wieder in den Fokus rücken. Ein neues Monatstief die Tür in Richtung 22.8 öffnen.
    Der Bereich an der 23.530 wird die erste relevante Zone darstellen.

    • Oberhalb bleibt der Cluster über die 23.590 zum m. Bollinger an der 23.640 aktiv. Darüber würden die 23.750 in den Blickpunkt rücken. Im Anschluss Lauf zur 23.880 und der 100-TL bei 23.920.
    • Unterhalb ist hingegen die Spanne zur 23.400 weiterhin zu nennen. Darunter folgt der Lauf zur 23.330. Bei Bruch 23.260.

    Relevante Marken in der Übersicht:

    • Widerstände: 23.590 > 23.640 > 23.750 > 23.790 > 23.880 > 23.920 > 23.970 > 24.015 > 24.070 > 24.220 > 24.300 > 24.400 > 24.480 > 24.510 > 24.600 > 24.700 > 24.800 > 24.850
    • Unterstützungen: 23.530 > 23.400 > 23.330 > 23.260 > 23.190 > 23.150 > 23.055

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