DAX auf Allzeithoch – Outperformance setzt sich fort

Der DAX setzt seine Rally auch in der neuen Woche eindrucksvoll fort und zeigt sich erneut als klarer Outperformer, während der Nasdaq der klare Underperformer der letzten Wochen bleibt. Mit einem Plus von über 8 % seit Ende November konnte der Index ein neues Allzeithoch markieren. Damit wurde die Seitwärtsrange der vergangenen neun Monate nahezu vollständig bis an ihre obere Begrenzungslinie durchlaufen.
Neben den technischen Faktoren spielen zunehmend auch makroökonomische Hoffnungen eine Rolle. Der Markt setzt auf eine mögliche konjunkturelle Outperformance Deutschlands, gestützt durch angekündigte Konjunkturpakete, ein Anziehen der Weltkonjunktur sowie ein weiterhin unterstützendes Umfeld aus billigem Öl und billigem Geld. Zinssenkungen und die Rückkehr expansiver Geldpolitik – bis hin zu neuem QE der Fed – bleiben dabei zentrale Treiber der Risikobereitschaft.

Die heutigen Konjunkturdaten lieferten dagegen einen Dämpfer: Der US-ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe fiel enttäuschend aus und markierte den schwächsten Wert des vergangenen Jahres, bei zugleich weiterhin stabilen Preiskomponenten. Wesentlich richtungsweisender dürften nun der ISM-Dienstleistungsindex am Mittwoch sowie vor allem der US-Arbeitsmarktbericht am Freitag werden.

An der Wall Street zeigen sich die Indizes zur Stunde ebenfalls fester, der Dow Jones konnte sogar ein neues Allzeithoch erreichen. Das bekannte Muster „Buy the Dip“ funktioniert bislang weiterhin zuverlässig an den relevanten Supportzonen – ein Zeichen, dass die Bullen das Momentum zumindest noch nicht aus der Hand geben.

Wichtige Wochentermine

  • Dienstag:
    • 09:55 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Dezember (endgültig)
    • (!) 14:00 Uhr DE Verbraucherpreise Dezember (Vorabschätzung)
  • Mittwoch:
    • 08:00 Uhr DE Einzelhandelsumsatz Dezember
    • 11:00 Uhr EU Verbraucherpreise Dezember (Vorabschätzung)
    • 14:15 Uhr US ADP-Beschäftigtenzahl ex Agrar Dezember
    • 16:00 Uhr US Auftragseingang Industrie November
    • (!) 16:00 Uhr US ISM-Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Dezember
    • 16:00 Uhr US JOLTS-Daten (offene Stellen) November
  • Donnerstag:
    • 08:00 Uhr DE Auftragseingang Industrie November
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • 14:30 Uhr US Challenger Stellenstreichungen Dezember
  • Freitag:
    • 08:00 Uhr DE Handelsbilanz November
    • 08:00 Uhr DE Industrieproduktion November
    • (!) 14:30 Uhr US Arbeitsmarktbericht Dezember
    • 16:00 Uhr US Konsumklima Uni Michigan Januar (vorläufig)

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX durchläuft seit Ende November seine komplette Mai-Range in Richtung oberer Begrenzungslinie; als Outperformer mit nun über +8% Performance. Ein Test und auch kurzes Überschießen der Verbindungslinie ist nun zu erwarten, von wo die Bären attackieren müssen. Bullische Stabilität könnte auf Ausbruchniveau hingegen weitere deutliche Zugewinne aktivieren.
Der Bereich der 24.720 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb bleibt die Spanne über die 24.780 zur 24.870 aktiv. Darüber würde nach der 24.910 gar die Chance auf einen echten Ausbruch steigen mit der 25k als nächste Zone. Im Anschluss 25.130/.150.
  • Unterhalb ist hingegen die unechte Gap-Zone 24.680 zur .550 im Fokus. Darunter folgt mit der .490 der erste relevante Support. Bei Bruch folgen 24.400 und im Anschluss 24.300/.230 (m. Bollinger).

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 24.720 > 24.780 > 24.870 > 24.910> 25.000 > 25.130 > 25.150
  • Unterstützungen: 24.680 > 24.550 > 24.490 > 24.400 > 24.300 > 24.230 > 24.150 > 24.060 > 23.980 > 23.880 > 23.780 > 23.740 > 23.680 > 23.660 > 23.620 > 23.520 > 23.430 > 23.360 > 23.240 > 23.170 > 23.140 > 23.020 > 22.940 > 23.900 > 22.780 > 22.750 > 22.630

Der Ausblick im Videoformat

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Positive Impulse zum Start der Santa-Phase – Märkte mit Rebound

Die Märkte blieben bei den letzten großen Ereignissen des Jahres ohne negative Überraschungen. Micron überraschte im KI-Sektor positiv, die EZB verzichtete auf eine restriktive Zinserhöhungs-Rhetorik und die US-Inflationsdaten fielen deutlich schwächer als erwartet aus. All das fällt zusammen mit dem Auftakt der eigentlichen Santa-Claus-Phase, die statistisch die letzten fünf Handelstage im Dezember sowie die ersten fünf Handelstage im Januar umfasst und saisonal häufig positiv verläuft. Entsprechend gelang den Märkten ein scharfer Rebound von ihren zentralen Supportzonen.
Der DAX konnte – ähnlich wie bereits in der vergangenen Woche – die wichtige Unterstützungszone an der 100-Tageslinie erfolgreich verteidigen und hält damit weiterhin den neutralen Cluster im Bereich um 24.400 Punkte.

Am morgigen Handelstag stehen mit dem Großen Verfallstermin sowie der Entscheidung der Bank of Japan noch zwei potenzielle Impulsgeber auf der Agenda. Danach dürften sich viele Marktteilnehmer in die Feiertage verabschieden. Die Handelstage zwischen den Jahren sind erfahrungsgemäß von sehr dünnen Umsätzen geprägt.

Wichtige Wochentermine

  • Freitag:
    • Großer Verfallstermin
    • 08:00 Uhr DE GfK-Konsumklima Januar
    • 16:00 Uhr US Konsumklima Uni Michigan Dezember (endgültig)

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX schafft es weiterhin die Supportzone an der 100-Tageslinie um der 23.950-Punkte-Marke seit nun mehr 2 Wochen zu verteidigen. Oberhalb bleibt der Cluster zur 24.2 und 24.4 intakt? Bei Bruch droht weiteres Abwärtspotential zur 200-Tageslinie. Freitag Großer Verfallstermin, danach schließen viele Investoren über die Feiertage ihre Bücher und die Umsätze werden sehr gering.
Der Bereich der 24.010 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb bleibt die Spanne über die 24.110 zur .210 nennen. Darüber rückt der Cluster zur 24.300 und anschließend .370 in den Blickpunkt. Bei Bruch Chance auf 24.400 und .450.
  • Unterhalb bleibt der Support um 23.950 und .880 (m. Bollinger) unter Druck. Darunter droht nach der 23.820 die Eintrübung zur Supportzone 23.740/.720. Bei Bruch 200-TL bei 23.590.

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 24.110 > 24.210 > 24.300 > 24.370 > 24.400 > 24.450 > 24.540 > 24.660 > 24.750 > 24.840
  • Unterstützungen: 24.010 > 23.950 > 23.880 > 23.820 > 23.740 > 23.720 > 23.640 > 23.600 > 23.520 > 23.430 > 23.360 > 23.240 > 23.170 > 23.140 > 23.020 > 22.940 > 23.900 > 22.780 > 22.750 > 22.630

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Märkte weiter unter Druck – Jahresendrally lässt auf sich warten

Auch am Mittwoch mühen sich die Märkte weiter ab und bleiben deutlich von einer klassischen Jahresendrally entfernt. An der Wall Street vertieft sich zur Stunde das Monatsminus. In diesen Bewegungen spielt zwar auch der bevorstehende Große Verfall eine Rolle, zusätzlich belasten jedoch erneut schwächere Nachrichten aus dem KI-Sektor.
Der DAX kann dank seines guten Monatsauftakts zwar noch ein leichtes Plus auf Monatssicht behaupten, testete heute jedoch erneut die wichtige Supportzone um 24.000 Punkte. Die Frage wird zunehmend dringlicher: Hält dieser Bereich noch? Ein Bruch der Zone würde die Tür für einen weiteren Abwärtsschub öffnen, bevor über die Festtage eine Gegenbewegung eingeleitet werden kann.
Fundamentalseitig passt das Bild zu den jüngsten Konjunkturdaten aus Deutschland. Der heute veröffentlichte schwache ifo-Geschäftsklimaindex reiht sich nahtlos ein in die zuvor enttäuschenden ZEW- und PMI-Daten. Die immer wieder erhoffte konjunkturelle Erholung scheint sich weiter nach hinten zu verschieben. Damit stellt sich auch die Frage, ob der DAX in diesem Jahr nicht zu viel gute Hoffnung vorweggenommen hat.

Am Donnerstag rücken zwei zentrale Ereignisse in den Fokus: der EZB-Zinsentscheid, bei dem zwar keine Änderung erwartet wird, aber Hinweise darauf, ob der Zinssenkungszyklus tatsächlich abgeschlossen ist, genau beobachtet werden. Zudem folgen die neuen US-Inflationsdaten. Die entscheidende Frage lautet hier, ob die Teuerung endlich weiter zurückkommt – oder sich hartnäckig im Bereich um 3 Prozent verfestigt. Es dürfte der letzte wirklich marktbewegende Datensatz des Jahres werden.

Wichtige Wochentermine

  • Donnerstag:
    • (!) 14:15 Uhr EU EZB-Zinsentscheid
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • (!) 14:30 Uhr US Verbraucherpreise November
    • (!) 14:30 Uhr US Philly Fed Herstellungsindex Dezember
    • (!) 14:45 Uhr EU EZB-Pressekonferenz
  • Freitag:
    • Großer Verfallstermin
    • 08:00 Uhr DE GfK-Konsumklima Januar
    • 16:00 Uhr US Konsumklima Uni Michigan Dezember (endgültig)

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX rutscht wieder an die Supportzone an der 100-Tageslinie um der 23.950-Punkte-Marke, welche in der vergangenen Woche stets verteidigt werden konnte. Kann der Abpraller in Richtung der positiven Saisonalität gelingen? Bei Bruch droht weiteres Abwärtspotential zum m. Bollinger und der 200-Tageslinie.
Der Bereich der 23.950 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb bleibt die Spanne über die 24.030 zur .120 nennen. Darüber rückt der Cluster zur 24.220 in den Blickpunkt. Bei Bruch Chance auf 24.290 und .370.
  • Unterhalb droht die weitere Eintrübung zur 23.880 und .830 (m. Bollinger). Darunter folgt nach der 23.800 der Weg zur 23.730, wo mehr Gegenwehr wieder möglich wird. Bei Bruch 23.600 und 200-TL bei 23.600.

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 24.030 > 24.120 > 24.220 > 24.270 > 24.350 > 24.370 > 24.440 > 24.540 > 24.660 > 24.750 > 24.840
  • Unterstützungen: 23.950 > 23.880 > 23.830 > 23.800 > 23.730 > 23.640 > 23.600 > 23.520 > 23.430 > 23.360 > 23.240 > 23.170 > 23.140 > 23.020 > 22.940 > 23.900 > 22.780 > 22.750 > 22.630

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Strukturelle Schwäche im US-Arbeitsmarktbericht – Märkte zwischen Hoffnung und Konjunktursorgen

Nach dem US-Arbeitsmarktbericht zeigten sich die Märkte erneut schwächer. Die Daten fielen strukturell enttäuschend aus und lassen die Börsen zwischen zwei Polen schwanken: der Hoffnung auf weitere Zinssenkungen auf der einen Seite und der Sorge, dass sich die US-Konjunktur stärker als erwartet abkühlt, auf der anderen. Stabile Einzelhandelsumsätze wirken dieser Angst zwar entgegen, könnten zugleich aber auch als potenzieller Inflationstreiber interpretiert werden. Die Verunsicherung bleibt damit im Markt deutlich spürbar.
Der übermorgen anstehende US-Inflationsbericht könnte nun zum entscheidenden Zünglein an der Waage werden.

Charttechnisch steht die Wall Street vor ersten wichtigen Unterstützungen an der 50-Tageslinie. Auch der DAX hat seine Outperformance eingebüßt und notiert an der 24.000-Punkte-Marke erneut an einer kombinierten Unterstützungszone, in der auch die 100-Tageslinie verläuft. Die zentrale Frage lautet: Können die Bullen diese Zone verteidigen und damit den Startschuss für eine festere zweite Dezemberhälfte geben – oder droht zunächst ein weiterer Rücksetzer?

Am morgigen Handelstag rückt der deutsche ifo-Geschäftsklimaindex für Dezember in den Fokus, gefolgt vom wichtigen US-CPI-Report am darauffolgenden Tag. Zudem wirft der Große Verfallstermin bereits seinen langen Schatten voraus.

Wichtige Wochentermine

  • Mittwoch:
    • (!) 10:00 Uhr DE ifo-Geschäftsklimaindex Dezember
    • 11:00 Uhr EU Verbraucherpreise November (endgültig)
  • Donnerstag:
    • (!) 14:15 Uhr EU EZB-Zinsentscheid
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • (!) 14:30 Uhr US Verbraucherpreise November
    • (!) 14:30 Uhr US Philly Fed Herstellungsindex Dezember
    • (!) 14:45 Uhr EU EZB-Pressekonferenz
  • Freitag:
    • Großer Verfallstermin
    • 08:00 Uhr DE GfK-Konsumklima Januar
    • 16:00 Uhr US Konsumklima Uni Michigan Dezember (endgültig)

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX rutscht wieder an die Supportzone an der 100-Tageslinie bzw. der 24.000-Punkte-Marke, welche in der vergangenen Woche stets verteidigt werden konnte. Kann der Abpraller in Richtung der positiven Saisonalität gelingen? Bei Bruch droht weiteres Abwärtspotential um 200 – 300 Pkt.
Der Bereich der 24.100 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb bleibt die Spanne über die 24.180 zur .230 nennen. Darüber rückt der Cluster 24.300 in den Blickpunkt. Bei Bruch Chance auf 24.360 und .440.
  • Unterhalb ist hingegen über die 24.000 der Kombisupport an der 23.950 wieder zu nennen. Darunter folgt nach der 23.920 der Weg zum m. Bollinger an der 23.820. Bei Bruch 23.740.

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 24.180 > 24.230 > 24.300 > 24.360 > 24.440 > 24.540 > 24.660 > 24.750 > 24.840
  • Unterstützungen: 24.100 > 23.950 > 23.950 > 23.920 > 23.820 > 23.740 > 23.680 > 23.660 > 23.620 > 23.520 > 23.430 > 23.360 > 23.240 > 23.170 > 23.140 > 23.020 > 22.940 > 23.900 > 22.780 > 22.750 > 22.630

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Abwartender Wochenstart – alles blickt auf Arbeitsmarkt und Inflation

Ein zurückhaltender Auftakt in die letzte vollständige Handelswoche des Jahres. Die Börsen pendeln in einem abwartenden Auf und Ab im Vorfeld der entscheidenden Daten: Am morgigen Dienstag stehen die US-Arbeitsmarktzahlen an, am Donnerstag folgen die US-Inflationsdaten. Die zentrale Frage lautet, ob diese Veröffentlichungen die aktuellen Annahmen der Fed bestätigen – oder ob Überraschungen den Zinspfad erneut infrage stellen. Ideal wären Daten im Mittelfeld: Zu schwache Arbeitsmarktzahlen könnten Konjunktursorgen schüren, zu robuste Daten hingegen weitere Zinssenkungserwartungen auspreisen.

Am heutigen Montag blieben die Impulsgeber entsprechend rar. Der DAX schloss nach der aufkommenden Schwäche vom Freitag nahezu unverändert. Oberhalb der 24.000 Punkte bleiben die Bullen grundsätzlich im Vorteil, auch wenn ein erneuter Test dieser Zone einkalkuliert werden sollte. An der Wall Street halten die wichtigen Unterstützungen bislang ebenfalls stand, wobei Tests im Umfeld der anstehenden Daten durchaus wahrscheinlich bleiben.

Am Dienstag rücken neben dem US-Arbeitsmarktbericht für November auch die US-Einzelhandelsumsätze sowie die deutschen ZEW-Konjunkturerwartungen für Dezember in den Fokus.
Saisonal ist die zweite Dezemberhälfte – ebenso wie die erste Januarwoche – in der Mehrzahl der Fälle freundlich geprägt. Ob sich dieses Muster erneut durchsetzt, hängt jedoch maßgeblich davon ab, ob die kommenden Daten mitspielen.

Wichtige Wochentermine

  • Dienstag:
    • 09:30 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe Dezember (vorläufig)
    • 09:30 Uhr DE Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor Dezember (vorläufig)
    • (!) 11:00 Uhr DE ZEW-Konjunkturerwartungen Dezember
    • (!) 14:30 Uhr US Arbeitsmarktbericht November
    • (!) 14:30 Uhr US Einzelhandelsumsatz November
  • Mittwoch:
    • (!) 10:00 Uhr DE ifo-Geschäftsklimaindex Dezember
    • 11:00 Uhr EU Verbraucherpreise November (endgültig)
  • Donnerstag:
    • (!) 14:15 Uhr EU EZB-Zinsentscheid
    • 14:30 Uhr US Anträge auf Arbeitslosenhilfe
    • (!) 14:30 Uhr US Verbraucherpreise November
    • (!) 14:30 Uhr US Philly Fed Herstellungsindex Dezember
    • (!) 14:45 Uhr EU EZB-Pressekonferenz
  • Freitag:
    • Großer Verfallstermin
    • 08:00 Uhr DE GfK-Konsumklima Januar
    • 16:00 Uhr US Konsumklima Uni Michigan Dezember (endgültig)

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Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX am Montag nur wenig verändert und weiterhin oberhalb der Supportzone an der 100-Tageslinie bzw. der 24.000-Punkte-Marke. Ein erneuter Test muss jedoch weiter eingeplant werden. US-Arbeitsmarktbericht steht im Fokus.
Der Bereich der 24.215 wird die erste relevante Zone darstellen.

  • Oberhalb bleibt die Spanne über die 24.300 in Richtung der .370 nennen. Darüber rückt der Cluster 24.450 in den Blickpunkt. Bei Bruch Chance auf 24.540.
  • Unterhalb ist hingegen über die 24.170 die 24.120 wieder zu nennen. Darunter folgt nach der 24.050 abermals der Test der Supportzone 23.980/.950. Bei Bruch droht wieder die Eintrübung in Richtung 23.880 und .780.

Relevante Marken in der Übersicht:

  • Widerstände: 24.215 > 24.300 > 24.370 > 24.450 > 24.540 > 24.660 > 24.750 > 24.840
  • Unterstützungen: 24.170 > 24.120 > 24.070 > 24.050 > 23.980 > 23.950 > 23.880 > 23.780 > 23.740 > 23.680 > 23.660 > 23.620 > 23.520 > 23.430 > 23.360 > 23.240 > 23.170 > 23.140 > 23.020 > 22.940 > 23.900 > 22.780 > 22.750 > 22.630

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