Die Aktienmärkte befinden sich weiterhin in einer Phase der Seitwärtsbewegung. Der DAX bleibt in einer sechs Wochen anhaltenden Seitwärtsrange gefangen, wo jedoch auf der Unterseite lukrative Ziele noch erreichbar wären. Häufig kam es unter der Führung von Fed-Chef Powell am Tag nach den geldpolitischen Ankündigungen zu einer Neubewertung der Maßnahmen der Notenbank. In diesem Fall wird besonders auf die Aussagen und Prognosen der Fed-Mitglieder in den sogenannten „Dotplots“ geachtet, die die erwarteten Zinssätze für die kommenden Jahre anzeigen.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die bevorstehenden Entscheidungen der Bank of England (BoE) und der Bank of Japan (BoJ). Bei der BoE wird erwartet, dass sie ihren Zinssatz erneut anheben wird, was wahrscheinlich der letzte Schritt in dieser Richtung sein könnte. Die BoJ wird ebenfalls ihre geldpolitischen Entscheidungen treffen, und es wird interessant sein zu sehen, ob es Anzeichen für eine Straffung ihrer Politik gibt.

Wichtige Termine:

• 13:00 Uhr GB BoE-Zinsentscheid
• 14:30 Uhr USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe
• 14:30 Uhr USA Philadelphia-Fed-Index September
• 16:00 Uhr USA Verkauf bestehender Häuser August

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Der Blick zum Wochenchart, wo der DAX weiter sein Broadening-Top durchläuft. Die Seitwärtsrange der letzten Wochen wurde weiterhin verteidigt. Das m. Bollinger bei der 16k deckelte auch in der 6. Woche. Weitere Tiefpunkte in die Zone 15.5 und im ideal auch 15.2 bleiben in diesem Muster wahrscheinlich. Viel tiefer darf der DAX jedoch nicht fallen, da ansonsten eine größere Korrektur tief in den 14k-Bereich wahrscheinlich wird. Ein Rücklauf über die 16k würde hingegen den Bereich 16.3 wieder in den Fokus rücken.

Xetra-DAX Tageschart:
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Kurzum für den Tageschart:

Der Ausblick im Videoformat

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Xetra-DAX Schluss heute bei 15.781,59 und +0,75%. Wochenperformance: -0,70%. Performance September: -1,04%.

Der DAX nach -400 Punkte mit der Gegenbewegung vor der Fed. Anleiherenditen und Öl-Preis leiteten diese ein. FOMC-Pressekonferenz am Abend im Livestream.

Anbei der DAX im Wochenverlauf.

Anbei die heutigen Pivot-Punkte für den S&P500, Dow Jones und Nasdaq100.

Die Pivot-Punkte dienen als technische Analysewerkzeuge für Händler, um potenzielle Unterstützungs- und Widerstandsniveaus für die jeweiligen Indizes zu identifizieren. Sie werden täglich berechnet und können für kurzfristige Handelsentscheidungen nützlich sein. Pivot-Punkte werden anhand der Hoch-, Tief- und Schlusskurse des Vortages berechnet und dienen dazu, mögliche Wendepunkte für die Kursbewegungen der Indizes zu prognostizieren. Wenn der Kurs eines Index über dem Pivot-Punkt liegt, kann dies als ein bullisches Signal interpretiert werden, das auf eine mögliche Fortsetzung des Aufwärtstrends hindeutet. Liegt der Kurs hingegen unter dem Pivot-Punkt, deutet dies auf eine mögliche Umkehr des Abwärtstrends hin.

Dieser Bereich wird fortlaufend aktualisiert.

FED-Zinsentscheid: 5,50% – erwartet: 5,50% – Vormonat: 5,50%

• Das Kurz-Statement wird 20:00 Uhr veröffentlicht.
  • https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/
• 20:30 Uhr erläutert Powell die Entscheidungen in der Pressekonferenz:
  • https://youtube.com/live/2IfO5wsZlQ4?feature=share

Die Keynotes aus dem Begleittext und der Pressekonferenz:

• Begleittext:
  • ​Zinsprognose 1Jahr von 4,6% auf 5,1%
  • ​2 Jahre von 3,4% auf 3,9%
  • 3 Jahre 3,1% auf 2,9%
  • Zwölf Fed-Mitglieder sehen eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr, 7 sehen eine Pause
  • Hawkishe Pause. Dotplots über den hawkishen Erwartungen
  • Fed wiederholt Formulierung zum „Ausmaß zusätzlicher geldpolitischer Straffung“ – Beschäftigungszuwachs in den letzten Monaten verlangsamt, aber weiterhin stark
• Pressekonferenz:
  • https://youtube.com/live/2IfO5wsZlQ4?feature=share
  • Powell tritt gegen 20:30 Uhr vor die Kameras. Hier gibt es dann den Live-Feed.
  • Zu Beginn der PK wird Powell nochmal den Begleittext vortragen… 
  • PK startet…
  • Powell: Fed hat viel erreicht, muss aber noch die vollen Auswirkungen spüren – Wir können vorsichtig vorgehen, sind in der Lage, bei der Zinserhöhung vorsichtig vorzugehen – Entscheidungen basieren auf der Bewertung von Daten und Risiken – Duales Mandat klar im Blick
  • Powell: Reales BIP-Wachstum liegt über den Erwartungen – Konsumausgaben besonders robust – Aktivität im Wohnungsbau hat sich belebt – Höhere Zinsen belasten Unternehmensinvestitionen – Nominallohnwachstum zeigt Anzeichen einer Abschwächung
  • Powell: „Noch ein weiter Weg“ bis zum Erreichen einer Inflationsrate von 2%
  • Powell: Entschieden, die Zinsen beizubehalten – bereit, die Zinsen weiter zu erhöhen, wenn es angemessen ist – weiterhin Entscheidungen auf der Basis von Sitzung zu Sitzung zu treffen. Zinsen restriktiv halten, bis die Inflation auf 2% gesunken ist
  • Powell: Beibehaltung der Zinssätze bedeutet nicht, dass wir die angestrebte Position erreicht haben – keine Entscheidung darüber, ob die Zinssätze ausreichend restriktiv sind – wir brauchen „überzeugende Beweise“, dass wir das angemessene Niveau erreicht haben – wir brauchen mehr Fortschritte, bevor wir zu dem Schluss kommen, dass wir ausreichend restriktiv sind
  • Powell: „Ziemlich nah“ am Ziel – Ich würde einer weiteren Anhebung keine große Bedeutung beimessen
  • Powell: Stärkere Wirtschaftstätigkeit ist „Hauptgrund“ für die Notwendigkeit, mehr mit den Zinsen zu tun – Zum neutralen Zinssatz sagt er: „Das weiß man erst, wenn man dort ist“ – Es ist plausibel, dass der neutrale Zinssatz höher ist als der längerfristige Zinssatz
  • Soft Landing nicht mehr das Basisszenario 
  • Powell: Weiche Landung ist keine Basiserwartung – Zum Thema weiche Landung sagt er: „Ich dachte immer, es gäbe einen Weg dorthin“
  • Powell: Nennt Streik, Shutdown, Wiederaufnahme der Zahlungen für Studentenkredite, höhere langfristige Zinsen als Risiken
  • Powell: Sanfte Landung ist vorrangiges Ziel – Preisstabilität nicht wiederherzustellen ist das Schlimmste, was wir tun können
  • Powell: „Wohl wissend“, dass wir mehr als 3 gute Inflationswerte brauchen
  • Powell: Neutraler Zinssatz könnte höher sein, sagt Fed ist unsicher bei der Frage.
  • PK beendet.

Erwartungshaltung:

• Die Markterwartung ist diesmal sehr konkret. Powell dürfte bemüht nicht zu überraschen.
• Die Fed dürfte ihren Zinsgipfel bei 5,50% festigen. Dies jedoch nicht als „Pivot“ titulieren, sondern als „Pause“ deklarieren. Das offensive Erwähnen des Pivots wäre bullisch.
• Das QT wird vermutlich unverändert fortgeführt.
• Die Dotplots (der „Zinspfad“) der Fed-Mitglieder dürften die meiste Beachtung finden. Anpassungen auf der Unterseite (Zinssenkungen vor Juni) wären bullisch. Anpassung auf der Oberseite könnten verschnupft aufgenommen werden.
• Powell wird weiter die Bereitschaft erklären die Inflation auf das Ziel von 2% zu bringen. Die Wortwahl dürfte hier auch entscheidend sein. Eher defensiv oder formuliert er das Ziel klar und kraftvoll?
• Powell dürfte die Energiepreise, die zu hohe Kerninflation und die Unsicherheit bezüglich der Verzögerungseffekte deutlich als Unsicherheitsfaktor erwähnen.
• Die Fed wird wahrscheinlich von Termin zu Termin schauen und entscheiden.
• Die Märkte reagierten mit Ende der Fed Pressekonferenz zuletzt in der Mehrheit negativ (nach Sprung zum Auftakt).

Anbei die heutigen Pivot-Punkte für den DAX (Xetra).

Die Pivot-Punkte dienen als technische Analysewerkzeuge für Händler, um potenzielle Unterstützungs- und Widerstandsniveaus für die jeweiligen Indizes zu identifizieren. Sie werden täglich berechnet und können für kurzfristige Handelsentscheidungen nützlich sein. Pivot-Punkte werden anhand der Hoch-, Tief- und Schlusskurse des Vortages berechnet und dienen dazu, mögliche Wendepunkte für die Kursbewegungen der Indizes zu prognostizieren. Wenn der Kurs eines Index über dem Pivot-Punkt liegt, kann dies als ein bullisches Signal interpretiert werden, das auf eine mögliche Fortsetzung des Aufwärtstrends hindeutet. Liegt der Kurs hingegen unter dem Pivot-Punkt, deutet dies auf eine mögliche Umkehr des Abwärtstrends hin.