Die Aktienmärkte zeigten sich am Mittwoch erneut gemischt. Während der DAX als leichter Underperformer auftrat, konnte die Wall Street weiter deutlich zulegen. Besonders der S&P 500 und der Nasdaq stachen hervor, wobei der Nasdaq sogar ein neues Allzeithoch erreichte. Der positive Impuls kam nach einer leichten, aber bullisch strukturierten Konsolidierung der vorangegangenen Tage und wurde durch die US-Inflationsdaten befeuert, die genau den Erwartungen entsprachen. Dies stärkt die Erwartung, dass die US-Notenbank Fed in der kommenden Woche die Zinsen um weitere 25 Basispunkte senken wird, bevor sie eine Pause einlegt.

Für den Donnerstag steht bereits der letzte Zinsentscheid der Europäischen Zentralbank (EZB) in diesem Jahr auf dem Programm. Eine Zinssenkung ist bereits in den Märkten eingepreist und gilt als sehr wahrscheinlich. Offen bleibt die Frage, ob die Zinssenkung 25 oder 50 Basispunkte betragen wird und wie der weitere geldpolitische Ausblick der EZB gestaltet sein wird.

Wichtige Termine:

• (!) 14:15 Uhr Eurozone EZB Zinsentscheid
• 14:30 Uhr USA Erzeugerpreise November
• 14:30 Uhr USA Anträge auf Arbeitslosenhilfe
• (!) 14:45 Uhr Eurozone EZB Pressekonferenz

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Der DAX konnte in der vergangenen Woche enorm zulegen und einen direkten Sprung über 1.200 Punkte hinlegen. Ein Durchschnaufen und eine Zwischenkonsolidierung erscheint überfällig und könnte im saisonalen Muster bis Mitte Dezember erfolgen. Bis zur Ausbruchszone würde dies alles im bullischen Muster verlaufen. Dezember und auch der Januar sind und bleiben auch starke Börsenmonate. Der Bereich an der 20.000 wird die erste relevante Zone darstellen.

Oberhalb können die Bullen die Range über die 20.130 zur 20.380 aufrecht erhalten. Darüber würde eine weitere bullische Bewegung zur 20.680/.730 in den Blickpunkt rücken.

Unterhalb würde sich hingegen der Weg zur Ausbruchszone an der 19.660 öffnen. Ein Durchbruch würde ein Warnsignal in den Jahresabschluss darstellen und weitere Ziele bei 20.360 und .200 in den Fokus rücken.

Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX weiter in der Range der Vortage und innerhalb einer sehr flachen Konsolidierung, welche die Vorteile klar bei den Bullen hält. Die 20.360 stellen die erste relevante Zone.

• Oberhalb bleibt die Spanne zur 20.430 und .460 aktiv. Darüber öffnet sich der Weg zur 20.500 und .550. Bei Bruch wird die weitere Bewegung zur 20.575/.600 möglich.
• Unterhalb öffnet sich hingegen die Range über die 20.330 zur 20.260. Darunter ist die Bewegung zur 20.210 und 20.180 wieder aktiv. Bei Bruch folgt die Eintrübung zur 20.130 und anschließend in Richtung Gap bei 20.100/.010.

Relevante Marken in der Übersicht:

• Widerstände: 20.360 > 20.430 > 20.460 > 20.500 > 20.550 > 20.575 > 20.600 > 20.680

• Unterstützungen: 20.330 > 20.260 > 20.210 > 20.180 > 20.130 > 20.100 > 20.010 > 19.960 > 19.930 >19.850 > 19.800 > 19.670 > 19.630 > 19.580 > 19.540 > 19.470 > 19.410 > 19.365 > 19.310 > 19.285 > 19.260 > 19.200 > 19.160 > 19.080 > 19.030 > 19.015 > 18.975 > 18.910 > 18.850 > 18.810 > 18.760 > 18.720

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Die Aktienmärkte zeigten sich am Dienstag wenig bewegt und verharrten in einer engen Handelsspanne, wodurch die Schwäche vom Vortag eingedämmt werden konnte. Ein Mangel an bedeutenden Wirtschaftsdaten und die allgemeine Abnahme von Volumen und Volatilität, die typisch für die Jahresendphase sind, trugen zur Zurückhaltung bei.

In dieser aktuellen saisonalen Phase sind die Märkte gerne nochmal von einer gewissen Schwäche geprägt, wobei ein letzter Dip auf der Unterseite noch möglich erscheint. Dieser Rückgang könnte auch ohne direkten Impuls von außen erfolgen, etwa durch Portfolioanpassungen, da die Aktienmärkte in diesem Jahr deutlich besser abgeschnitten haben als die Anleihemärkte. In solchen Fällen müssen oft die 60/40-Portfolios angepasst werden. Trotzdem bleibt das Jahresende insgesamt im bullischen Muster, und die letzten beiden Handelswochen des Jahres neigen historisch dazu, überwiegend positiv auszufallen.

Der Mittwoch dürfte mit den US-Inflationsdaten im Mittelpunkt stehen, da diese der wohl wichtigste Datensatz der Woche sind. Am Donnerstag folgt dann die geldpolitische Entscheidung der Europäischen Zentralbank (EZB), die ebenfalls für weitere Marktbewegungen sorgen dürfte.

Wichtige Termine:

• (!) 14:30 Uhr USA Verbraucherpreise November

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Der DAX konnte in der vergangenen Woche enorm zulegen und einen direkten Sprung über 1.200 Punkte hinlegen. Ein Durchschnaufen und eine Zwischenkonsolidierung erscheint überfällig und könnte im saisonalen Muster bis Mitte Dezember erfolgen. Bis zur Ausbruchszone würde dies alles im bullischen Muster verlaufen. Dezember und auch der Januar sind und bleiben auch starke Börsenmonate. Der Bereich an der 20.000 wird die erste relevante Zone darstellen.

Oberhalb können die Bullen die Range über die 20.130 zur 20.380 aufrecht erhalten. Darüber würde eine weitere bullische Bewegung zur 20.680/.730 in den Blickpunkt rücken.

Unterhalb würde sich hingegen der Weg zur Ausbruchszone an der 19.660 öffnen. Ein Durchbruch würde ein Warnsignal in den Jahresabschluss darstellen und weitere Ziele bei 20.360 und .200 in den Fokus rücken.

Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX am Dienstag wenig verändert und konsolidiert seinen enormen Anstieg bisher nur sehr flach. Eine Fortsetzung der leichten Konsolidierung bleibt jedoch wahrscheinlich. Die 20.330 stellen die erste relevante Zone.

• Oberhalb bleibt die Spanne zur 20.400 aktiv. Darüber öffnet sich der Weg zum Allzeithoch an der 20.460. Bei Bruch wird die weitere Bewegung zur 20.520 und anschließend 20.600 möglich.
• Unterhalb öffnet sich hingegen die Range zur 20.280 und anschließend zur 20.230. Darunter ist die Bewegung zur 20.170 und 20.130 wieder aktiv. Bei Bruch folgt die Eintrübung in Richtung Gap bei 20.100/.010.

Relevante Marken in der Übersicht:

• Widerstände: 20.320 > 20.400 > 20.460 > 20.520 > 20.600 > 20.680

• Unterstützungen: 20.280 > 20.230 > 20.170 > 20.130 > 20.100 > 20.010 > 19.960 > 19.930 >19.850 > 19.800 > 19.670 > 19.630 > 19.580 > 19.540 > 19.470 > 19.410 > 19.365 > 19.310 > 19.285 > 19.260 > 19.200 > 19.160 > 19.080 > 19.030 > 19.015 > 18.975 > 18.910 > 18.850 > 18.810 > 18.760 > 18.720

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Die Aktienmärkte starteten mit Zurückhaltung in die neue Handelswoche, nachdem die vergangenen Wochen von einer starken Rally bis zu den Allzeithochs geprägt waren. Besonders der DAX, der in nur sieben Handelstagen über 1.200 Punkte zulegen konnte, erscheint nun etwas überkauft. Heute erreichte der Index ein weiteres neues Allzeithoch, unterstützt durch die Ankündigung neuer monetärer Stimulusmaßnahmen aus China. Doch dieses Hoch konnte nicht gehalten werden, und der Kursverlauf wirkt allmählich ermüdet und topisch.

Gemäß dem saisonalen Muster ist die neue Handelswoche oft von Schwäche geprägt, allerdings bleiben die übergeordnten bullischen Trends weiterhin aktiv. Anleger sollten sich daher auf eine kurze Schwächephase einstellen, bevor die Märkte wieder auf den Jahresabschluss blicken. Historisch gesehen neigen die letzten Wochen des Jahres zu einer positiven Performance.

Morgen wird die Handelsbilanz aus China in der Nacht und die endgültigen Verbraucherpreise aus Deutschland am frühen Morgen veröffentlicht, was erste Impulse liefern könnte. Die Höhepunkte der Woche werden jedoch die Inflationsdaten aus den USA am Mittwoch und der Zinsentscheid der EZB am Donnerstag sein. 

Wichtige Termine:

• 04:00 Uhr China Handelsbilanz November
• 08:00 Uhr BRD Verbraucherpreise November (endgültig)

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Der DAX konnte in der vergangenen Woche enorm zulegen und einen direkten Sprung über 1.200 Punkte hinlegen. Ein Durchschnaufen und eine Zwischenkonsolidierung erscheint überfällig und könnte im saisonalen Muster bis Mitte Dezember erfolgen. Bis zur Ausbruchszone würde dies alles im bullischen Muster verlaufen. Dezember und auch der Januar sind und bleiben auch starke Börsenmonate. Der Bereich an der 20.000 wird die erste relevante Zone darstellen.

Oberhalb können die Bullen die Range über die 20.130 zur 20.380 aufrecht erhalten. Darüber würde eine weitere bullische Bewegung zur 20.680/.730 in den Blickpunkt rücken.

Unterhalb würde sich hingegen der Weg zur Ausbruchszone an der 19.660 öffnen. Ein Durchbruch würde ein Warnsignal in den Jahresabschluss darstellen und weitere Ziele bei 20.360 und .200 in den Fokus rücken.

Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX präsentierte sich heute wieder als Outperformer und erreichte ein weiteres Allzeithoch; zeigte jedoch anschließend eine leichte Schwächetendenz. Eine Konsolidierung in Richtung der Ausbruchszone steht im Raum, wurde bisher jedoch noch nicht getriggert. Die 20.380 stellen die erste relevante Zone.

• Oberhalb bleibt die Spanne zur 20.430 und .460 aktiv. Darüber öffnet sich der Weg zum neuen Allzeithoch an der 20.530. Bei Bruch wird die weitere Bewegung zur 20.580 und 20.600 möglich.
• Unterhalb öffnet sich hingegen die Range über die 20.350 zur 20.290 und erste topishe Tendenzen treten auf. Darunter ist die Bewegung zur .230 und 20.190 wieder aktiv. Bei Bruch folgt die Eintrübung in Richtung Gap bei 20.150/.120. Anschließend die Gap-Zone bis 20.010.

Relevante Marken in der Übersicht:

• Widerstände: 20.380 > 20.430 > 20.460 > 20.520 > 20.580 > 20.600 > 20.680

• Unterstützungen: 20.330 > 20.290 > 20.230 > 20.180 > 20.150 > 20.120 > 20.010 > 19.960 > 19.930 >19.850 > 19.800 > 19.670 > 19.630 > 19.580 > 19.540 > 19.470 > 19.410 > 19.365 > 19.310 > 19.285 > 19.260 > 19.200 > 19.160 > 19.080 > 19.030 > 19.015 > 18.975 > 18.910 > 18.850 > 18.810 > 18.760 > 18.720

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Die Aktienmärkte haben in der vergangenen Woche beeindruckend neue Allzeithochs erreicht und dabei das starke saisonale Muster beibehalten. Besonders der DAX hat sich als großer Outperformer hervorgetan, trotz der anhaltenden politischen und konjunkturellen Herausforderungen. In nur sieben Handelstagen legte der deutsche Leitindex über 1.200 Punkte zu. Jedoch ist die Rally mittlerweile stark überdehnt, und auch die US-Indizes haben nun wichtige Widerstandslevels erreicht. Ein kleines Verschnaufen und eine Zwischenkonsolidierung wären gesund und würden gut ins historische Muster passen, das in den letzten Jahren häufig zu beobachten war. Typischerweise kommt es bis Mitte Dezember zu einer kleinen Schwächephase, die oft scheinbar aus dem Nichts auftritt. Diese Schwäche wird häufig durch Portfolioabpassungen – etwa im Rahmen von 60/40-Portfolios, die Aktien aufgrund ihrer Outperformance gegenüber Anleihen nun reduzieren – angetrieben. Danach werden die Märkte jedoch oft von der Santa Claus Rally erfasst, die den Jahresabschluss stützt.

Der Wirtschaftskalender für die kommende Woche ist eher dünn. Dennoch wird der Fokus auf den neuen Inflationsdaten aus den USA liegen. Sollten diese eine verfestigte Inflation zeigen, könnte dies die Fed dazu bewegen, eine Zinspause einzulegen. Im Gegensatz dazu erwarten die Märkte von der EZB am kommenden Donnerstag erneut eine Zinssenkung, möglicherweise um 25 oder sogar 50 Basispunkte. Diese geldpolitischen Entscheidungen werden die Märkte weiter beschäftigen und könnten zusätzliche Impulse setzen.

Wichtige Wochentermine:

• Montag:
  • 10:00 Uhr Eurozone Sentix Konjunkturindex Dezember
• Dienstag:
  • 04:00 Uhr China Handelsbilanz November
  • 08:00 Uhr BRD Verbraucherpreise November (endgültig)
• Mittwoch:
  • (!) 14:30 Uhr USA Verbraucherpreise November
• Donnerstag:
  • (!) 14:15 Uhr Eurozone EZB Zinsentscheid
  • 14:30 Uhr USA Erzeugerpreise November
  • 14:30 Uhr USA Anträge auf Arbeitslosenhilfe
  • (!) 14:45 Uhr Eurozone EZB Pressekonferenz
• Freitag:
  • 08:00 Uhr BRD Handelsbilanz Oktober
  • 11:00 Uhr Eurozone Industrieproduktion Oktober

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Der DAX konnte in der vergangenen Woche enorm zulegen und einen direkten Sprung über 1.200 Punkte hinlegen. Ein Durchschnaufen und eine Zwischenkonsolidierung erscheint überfällig und könnte im saisonalen Muster bis Mitte Dezember erfolgen. Bis zur Ausbruchszone würde dies alles im bullischen Muster verlaufen. Dezember und auch der Januar sind und bleiben auch starke Börsenmonate. Der Bereich an der 20.000 wird die erste relevante Zone darstellen.

Oberhalb können die Bullen die Range über die 20.130 zur 20.380 aufrecht erhalten. Darüber würde eine weitere bullische Bewegung zur 20.680/.730 in den Blickpunkt rücken.

Unterhalb würde sich hingegen der Weg zur Ausbruchszone an der 19.660 öffnen. Ein Durchbruch würde ein Warnsignal in den Jahresabschluss darstellen und weitere Ziele bei 20.360 und .200 in den Fokus rücken.

Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX war nach der scharfen und starken Rally der letzten Tage am Freitag erstmals wieder in Underperformance zum US-Markt. Eine Zwischenkonsolidierung muss nun eingeplant werden, welche auch im saisonalen Muster häufig zu beobachten ist. Die 20.360 stellen die erste relevante Zone.

• Oberhalb bleibt die Spanne zur 20.430 aktiv. Darüber öffnet sich der Weg zum neuen Allzeithoch an der 20.480. Bei Bruch wird die weitere Bewegung zur 20.530 und 20.570 möglich.
• Unterhalb öffnet sich hingegen die Range über die 20.330 zur 20.280 und erste topishe Tendenzen treten auf. Darunter ist die Bewegung zur .240 und 20.180 wieder aktiv. Bei Bruch folgt die Eintrübung in Richtung Gap bei 20.100 und 20.010.

Relevante Marken in der Übersicht:

• Widerstände: 20.360 > 20.430 > 20.480 > 20.530 > 20.570 > 20.680

• Unterstützungen: 20.330 > 20.280 > 20.240 > 20.180 > 20.100 > 20.010 > 19.960 > 19.930 >19.850 > 19.800 > 19.670 > 19.630 > 19.580 > 19.540 > 19.470 > 19.410 > 19.365 > 19.310 > 19.285 > 19.260 > 19.200 > 19.160 > 19.080 > 19.030 > 19.015 > 18.975 > 18.910 > 18.850 > 18.810 > 18.760 > 18.720

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Die Aktienmärkte, angeführt vom DAX, haben beeindruckende Wochen hinter sich. Der deutsche Leitindex setzte seine starke Rally fort und verzeichnete einen Zuwachs von über 1.200 Punkten in nur sieben Tagen. Diese Performance macht ihn zum herausragenden Outperformer der Woche und lässt ihn sogar auf Jahressicht vor den Dow Jones und den Russell 2000 treten — bemerkenswert angesichts der großen Konjunktursorgen in Deutschland und der drohenden Schäden durch die Zollpläne von US-Präsident Trump. Obwohl der Markt stark überkauft ist, fehlen klare Signale für eine Umkehr. Historisch gesehen sind Freitage in einem bullischen Umfeld oft von weiteren Kursgewinnen geprägt, was die Hoffnung auf ein anhaltend starkes Momentum nährt. Dennoch deutet das saisonale Muster darauf hin, dass in den nächsten 10 Handelstagen eine Schwächephase einsetzen könnte, die der aktuellen Rally etwas Luft zum Atmen geben würde.

Für den morgigen Wochenabschluss stehen wichtige Termine auf dem Wirtschaftskalender, darunter die deutsche Handelsbilanz und das US-amerikanische Verbrauchervertrauen der Universität Michigan. Der Fokus wird jedoch vor allem auf dem neuen US-Arbeitsmarktbericht liegen, der entscheidende Hinweise auf die weitere Entwicklung der größten Volkswirtschaft der Welt liefern könnte.

Wichtige Termine:

• 08:00 Uhr BRD Handelsbilanz Oktober
• 08:00 Uhr BRD Industrieproduktion Oktober
• 11:00 Uhr Eurozone BIP Q3
• (!) 14:30 Uhr USA Arbeitsmarktbericht November
• 16:00 Uhr USA Uni-Michigan Verbrauchervertrauen Dezember

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Der DAX konnte in der Thanksgiving Woche ebenso zulegen und sich dem Allzeithoch nähern. Die erste Dezemberhälfte ist gerne nochmal von einer Schwächetendenz geprägt, was dem DAX vorerst wohl weiter im volatilen Handel halten dürfte. Die Gap-Zone von dieser Woche mit dem m. Bollinger wären dann wohl nochmal eine Anlaufstation. Der Bereich an der 19.460 wird die erste relevante Zone darstellen.

Oberhalb können die Bullen die positive Range zur 19.570 und .660 anstreben. Darüber würde eine weitere bullische Bewegung zur 19.800 und nachfolgend .960 in den Blickpunkt rücken.

Unterhalb wäre erneut der Weg der 19.320 zu nennen. Darunter würde wieder Abgabedruck zur 19.220 und 19.080 drohen.

Xetra-DAX Tagesausblick:

Der DAX ist weiterhin nicht zu bremsen und erreicht im Eiltempo die Zielzone der aufgelösten Flagge. Die Rally ist stark überdehnt, aber der Trend weiterhin vollkommen intakt. Freitage sind zudem gerne fester geprägt. Die 20.300 stellen die erste relevante Zone.

• Oberhalb bleibt die Spanne zur 20.370 aktiv. Darüber öffnet sich der Weg über die 20.420 zur 20.470. Bei Bruch wird die weitere Bewegung zur 20.500 und 20.570 möglich.
• Unterhalb bleibt hingegen die Range zur 20.240 und anschließend 20.160 zu nennen. Darunter ist das Gap bei 20.100 und 20.010 wieder aktiv. Bei Bruch folgt die Eintrübung in Richtung 19.960/.930.

Relevante Marken in der Übersicht:

• Widerstände: 20.300 > 20.320 > 20.370 > 20.420 > 20.470 > 20.500 > 20.570

• Unterstützungen: 20.230 > 20.160 > 20.100 > 20.010 > 19.960 > 19.930 >19.850 > 19.800 > 19.670 > 19.630 > 19.580 > 19.540 > 19.470 > 19.410 > 19.365 > 19.310 > 19.285 > 19.260 > 19.200 > 19.160 > 19.080 > 19.030 > 19.015 > 18.975 > 18.910 > 18.850 > 18.810 > 18.760 > 18.720

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