Der DAX beendete die vergangene Handelswoche nur wenige Punkte oberhalb der Vorwoche. Das 50-er Retracement bleibt weiterhin die wichtige Entscheidungsmarke. Oberhalb könnten die Bullen noch den Angriff auf die 11k wagen, allerdings läuft ihnen so langsam die Zeit davon. Die US-Börsen sind bereits weit gelaufen und die saisonal schwache Zeit (“Sell in may and go away…”) steht bereits vor den Türen.

Der Blick in die USA, wo in den vergangenen Wochen ebenso eine scharfe Bärenmarktrally einsetzte. Die Prognose vom 21. März zeigt, die Bewegung kam nicht unvorbereitet und steht trotzdem auf einem äußerst fragilen Gerüst. Kann die rechte Schulter einer SKS-Formation ausgebildet werden? Eine Entscheidung müsste sehr bald anstehen!

S&P500 Prognose
S&P500 vom 21. März. Zielzone vor Erreichung!

Anbei abermals das große DAX Chartbild seit 25 Jahren. Zu sehen sind die letzten beiden großen Bärenmärkte und zum Vergleich die aktuelle Bewegung. Die Verbindungslinie der letzten beiden Korrekturen wurde verletzt, aber auf Monatsschlussbasis verteidigt. Die Bärenmarktrally wurde so ermöglicht. Eine weitere starke Abverkaufswelle muss im Anschluss jedoch fest eingeplant werden.

DAX Langfristichart
DAX seit 25 Jahren mit Prognosepfeilen.

Anbei auch der sehr große DAX-Quartalschart, um das übergeordnete Bild ins rechte Licht zu rücken. Die übergeordnet wichtigen Chartmarken finden auch in diesem Bild Bestätigung. Die Bullen hatten und haben oberhalb der 9k Chancen auf stärkere Konterbewegungen. In Maximalausdehnung bis 11.5.

DAX Quartalschart
DAX Quartalschart. Max. 11.5 möglich.

Zum Abschluss dieser kleinen Chartreihe der Blick zur Saisonalität. Eine der bekanntesten Börsenweisheiten lautet “Sell in may and go away, but remember to come back in september.“. Der nachfolgende Chart, wo der genannte Zeitraum Jahr für Jahr markiert wurde, stellt dar, dass diese Weisheit durchaus ihre Daseinsberechtigung hat. Sehr häufig gab es zwischen Mai und September den stärksten Rücksetzer des Gesamtjahres.

DAX - Sell in may
Sell in may and go away…” – durchaus berechtigt.

Wichtige Wochentermine:

  • Montag:
    • Japan Handelsbilanzsaldo März
    • BRD Erzeugerpreise März
    • Eurozone Handelsbilanzsaldo Februar
  • Dienstag:
    • BRD ZEW-Konjunkturerwartungen April
    • Eurozone ZEW-Konjunkturerwartungen April
    • USA Verkauf bestehender Häuser März
  • Mittwoch:
    • Eurozone Verbrauchervertrauen April
  • Donnerstag:
    • BRD GfK-Konsumklima für Mai
    • BRD Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor April
    • BRD Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe April
    • Eurozone Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor April
    • Eurozone Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe April
    • USA Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe Vorwoche
    • USA Markit Einkaufsmanagerindex Verarbeitendes Gewerbe April
    • USA Markit Einkaufsmanagerindex Dienstleistungssektor April
  • Freitag:
    • BRD ifo-Geschäftsklimaindex April
    • USA Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter März
    • USA Konsumklima Uni Michigan April

Charttechnische Betrachtung:

  • Der DAX nach Monatsschluss oberhalb der 9k mit einer Bärenmarkrally. Im Anschluss droht eine weitere heftige Abverkaufswelle.
  • Nachfolgend der DAX vom großen ins kleine Bild analysiert.

Xetra-DAX Monatschart.
Der Blick zum übergeordneten Chartbild. Der DAX erlebte nach Bruch aus dem 2019-er Trendkanal einen Abverkauf von 40 Prozent, wo auch die Verbindungslinie der letzten Bärenmärkte verletzt wurde und das 38,2-er Retracement der Haussebewegung bei 8.250 letztendlich vorerst Halt bot. Die Stabilisierung oberhalb der 9k auf Monatsschlussbasis erhöhte die Chancen auf Herausnahme der starken Abwärtsbewegung und den Beginn einer Bärenmarktrally. Diese Rally hat eine erste Zielmarke bereits erreicht! Wichtig: Ein Bärenmarkt hat Zeit (1 bis 2 Jahre) und ist von hoher Volatilität in beide Richtungen geprägt!

Folgende übergeordnete Cluster/ Spannen würde ich beim DAX definieren:

  • 7k/7.200 > 7.500/7.600 > 7.985/8.130
  • 7.985/8.130/8.250 > 8.400 > 8.685/ 9k
  • 9k > 9.320 > 9.500 > 10k > 10.270/.330/.390 > 10.510 > 10.670
  • 10.670 > 10.860 > 11k > 11.270 > 11.500

Der DAX notiert an der Oberkante eines ersten wichtigen Clusters für die Bärenmarktrally. Vorsicht! Die Luft wird ab hier stetig dünner.

Interessanter Aspekt. Der MACD bildete eines seiner seltenen Verkaufssignale und deutet damit weitere schwierige Monate an.

Zusammengefasst für das große Bild im Monatschart.

  • DAX mit Quartalsstart oberhalb der 9k nun am ersten Monatswiderstand.
  • Widerstände: 10.670 > 10.860 > 11k > 11.270 > 11.447 > 11.600 > 11.725 > 11.850 > 12k > 12.130 > 12.230/.280 > 12.350/12.330
  • Unterstützungen: 10.510 > 10.390 > 10.270/.330 > 10.200/.100 > 10.040 > 9.700/.725 > 9.320 > 9.050/8.970 > 8.685 > 8.250/8.130 > 7.985 > 7.600/7.500 > 7.200 > 7k
DAX Monatschart
Xetra-DAX Monatschart

Xetra-DAX Wochenchart.
Zoomen wir in den Wochenchart, wo sich der DAX im Wochenverlauf erneut nicht vom 50-er Retracement bei knapp 10.670 lösen konnte. Das Retracement stellt weiterhin eine wichtige Weggabelung dar. Oberhalb wäre ein Angriff auf das Gap bei 11.030/.447 möglich mit der wichtigen Zone 11.270/.340. Erster relevanter Widerstand 10.830/.860. Unterhalb könnte mit der Vorwochenkerze eine Gipfelbildung in Angriff genommen werden. Eine erste Range zur 10.330/.270/.200 wäre dann erneut einzuplanen. Bei Bruch folgt zügig die 10.040, bevor sich das Bild wieder merklich zum Gap bei 9.841/9.627 eintrübt.

Zusammengefasst für das Bild im Wochenchart.

  • Der DAX am 50-er Retracement. Es stellt die erste potentielle Umkehrmarke für die Bärenmarktrally dar.
  • Widerstände: 10.670 > 10.735 > 10.830/.860 > 11.030 > 11.270 > 11.367 > 11.447 > 11.620 > 11.725 > 11.850 > 12k
  • Unterstützungen: 10.625 > 10.510 > 10.390 > 10.330/.270 > 10.200/135/.100 > 10.040 > 9.840 > 9.700 > 9.627 > 9.520 > 9.320 > 9.200 > 9.050/8.970 > 8.685 > 8.250 > 8.130 > 7.985 > 7.600/7.500 > 7.200 > 7k
Xetra-DAX Wochenchart

Xetra-DAX Tageschart
Der Blick zum kurzfristigen Chartbild, um die untergeordneten Marken besser zu erkennen.

Anzumerken bleibt, dass bei starken Bewegungen das übergeordnete Bild zur primären Betrachtung herangezogen werden sollte und der Tageschart an Aussagekraft verliert.

Der DAX konnte in den letzten Wochen den überverkauften Bereich abbauen und den Abstand zu den wichtigen Tageslinien wieder verringern. Die vielen kleinen Tageskerzen bei mehreren Gaps und dünnem Volumen unterstreichen das fragile Gerüst der Anstiegsbewegung.

Kurzum für den Tageschart:

  • Die Keilunterkante um 10.540 und das 50-er Retracement bei 10.670 dürften zum Wochenbeginn im Fokus stehen.
  • Oberhalb bleiben direkt bullische Angriffe auf das Vorwochenhoch zur .730/.750 & .830/.860 möglich. Die Keiloberkante verläuft zum Wochenstart um 11k.
  • Unterhalb des Retracements und bei folgendem Bruch der Keilunterkante wäre der GD38 bei .420 eine erste Anlaufmarke. Darunter würde zügig über die .330/.270 das Vorwochentief und Gap bei .200 angesteuert werden.

Zusätzlich relevante Marken im Tageschart.

  • Widerstände: 10.670 > 10.730/.750 > 10.830/.860 > 11k > 11.270 > 11.367 > 11.447 > 11.620 > 11.725/.770 > 11.850 > 12k
  • Unterstützungen: 10.540/.510 > 10.420 > 10.390 > 10.330/.270 > 10.200 > 10.135/.100 > 10.040 > 9.840 > 9.750 > 9.627 > 9.500 > 9.460 > 9.320 > 9.050/8.970 > 8.685 > 8.400 > 8.250 > 8.130 > 7.985 > 7.600/7.500 > 7.200 > 7k

Die Analyse im Detail, sowie zusätzliche Informationen, gibt es wie immer im Video am Ende des Beitrags. 

DAX Tageschart
Xetra-DAX Tageschart

Im Trading-Chat werdet ihr über die charttechnischen Veränderungen stets aktuell informiert.

Der Marktüberblick im Video:

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